القصة الحقيقية وراء العجز “غير الضار” في أميركا
قضية الاقتصاديين في مصادر التعلم ضد ترامب يخطئ في السببية.
عندما قدمت مجموعة من الاقتصاديين مذكرة صديق في مصادر التعلم ضد ترامبوهي إحدى القضايا المرفوعة ضد سياسات التعريفة الجمركية لإدارة ترامب دفاع واثق عن العجز التجاري الأمريكي. وقالوا إن هذه الاختلالات لا داعي للخوف منها. إن العجز التجاري ليس سوى صورة طبق الأصل للفائض في تدفقات رأس المال. وهذا يعني ببساطة أن الأجانب حريصون على الاستثمار في الولايات المتحدة. ومن هذا المنظور فإن أميركا تعاني من عجز تجاري لأنها مكان جذاب لوضع الأموال فيها ـ وهي علامة على القوة وليس الضعف.
الحجة لها فضيلة الدقة ورذيلة الوجود منفصلة عن الواقع الاقتصادي. فهو يخلط بين الهوية المحاسبية والآلية الاقتصادية. وحقيقة أن التوازن التجاري وتوازن رأس المال لا ينبئنا بأي شيء عن الدوافع التي تحرك تلك الدوافع ــ أو ما هي العواقب في العالم الحقيقي عندما تتوازن الدفاتر من خلال تسرب الدخل المحلي إلى الخارج.
في اليوم بريتبارت ملخص الأعمال، سنقوم بكشف العيوب العميقة في قضية الاقتصاديين التعامل مع العجز التجاري الأمريكي باعتباره غير ضار. غدًا، سننظر إلى ما يلي – كيف يشكل اختلال التوازن السياسة المالية، وما يعنيه حقًا أن نطلق على سياسة “حمائية”، وما هو على المحك في هذا الصدد. مصادر التعلم ضد ترامب.
الاقتصاديون الذين أخطأوا في معادلة الاقتصاد
في أبسط نموذج للاقتصاد المغلق، إنفاق الجميع هو دخل شخص آخر. تصبح مشتريات الأسرة بمثابة إيرادات للشركة؛ تصبح رواتب الشركة دخلاً لأسرة أخرى. وطالما ظل الإنفاق والإنتاج في حالة توازن، فإن الاقتصاد يواصل العمل عند مستوى التشغيل الكامل للعمالة.
عندما نفتح هذا النظام للتداول، لا يتغير شيء أساسي. يشتري الأمريكيون الواردات، مما يمنح الأجانب دخلاً لشراء صادراتنا. الأجانب يشترون منتجاتنا، ويعطوننا دخلاً لشراء منتجاتهم. وما دامت التدفقات متوازنة، فإن الإنفاق العالمي يظل مساوياً للدخل العالمي.
الاختلالات المستمرة تغير كل شيء. عندما يشتري الأمريكيون من الخارج أكثر مما يشتريه الأجانب منا، المزيد من الإنفاق يترك تيار الدخل المحلي من أن يعود إليها. والآن أصبح كل دولار من الإنفاق الاستهلاكي الأميركي يولد عائدات أقل للمنتجين الأميركيين. ويتجلى الفارق في تباطؤ نمو الناتج، وانخفاض الأجور، وما لم يعوض شيء ما ذلك، ارتفاع معدلات البطالة. والولايات المتحدة لا تستهلك الكثير؛ فهي تكسب القليل جداً مقارنة بما تنفقه.
ويتعامل الاقتصاديون الذين يقفون وراء هذا الموجز مع هذه النتيجة باعتبارها مسألة ذوق. الأميركيون، كما يقولون، ببساطة يفضلون الاستهلاك الحالي على الاستهلاك المستقبلي وبالتالي اقتراض الفرق. لكن اتجاه السببية يسير في الاتجاه الآخر. إننا لا نعاني من عجز تجاري لأن الشعب الأميركي قرر بشكل جماعي أن يعيش بما يتجاوز إمكانياته. نحن ندير واحدة لأن قدرتنا الإنتاجية تعوقها الفوائض المستمرة لدى الآخرين.
فالبلدان الفائضة ــ الصين، وألمانيا، واليابان، والدول المقلدة ــ تلاحق سياسات تعمل على تعظيم فرص العمل ودعم فوائض التصدير. فهي تعمل على تقييد الاستهلاك المحلي، وإدارة أسعار الصرف، وتوجيه المدخرات الوطنية إلى أصول أجنبية. ومن خلال إنتاجهم أكثر مما يستهلكون، فإنهم يخلقون فائضا من السلع والمدخرات التي يجب أن تجد منفذا في مكان آخر. في عالم الأسواق المفتوحة، أن “مكان آخر” هو الولايات المتحدة.
نحن نلعب دور الشريك المتعاون. أسواقنا مفتوحة، وعملتنا هي العملة الاحتياطية، ونظامنا المالي هو المستودع الأكثر أمانا للمدخرات الأجنبية في العالم. إن الولايات المتحدة لا تختار العجز التجاري. يسمح بواحدة. ومن خلال السماح للآخرين بالإفراط في الإنتاج، فإننا نقبل الدور المقابل المتمثل في الإفراط في الاستهلاك، ليس بسبب الشهية الزائدة ولكن بسبب الضرورة الهيكلية. إن إنفاقنا يوفر الطلب الذي تقمعه الاقتصادات الفائضة في الداخل.
استراتيجية ما بعد الحرب العالمية الثانية التي استمرت ما يقرب من 80 عاما
وهذا لم يحدث بالصدفة. ولم يكن ذلك شيئًا ألحقه الآخرون بنا، على الأقل في البداية. عندما خرجنا من الحرب العالمية الثانية باعتبارنا الدولة صاحبة أعظم اقتصاد في العالم، ويرجع ذلك جزئياً إلى أن الحرب دارت بشكل شبه حصري خارج الولايات المتحدة القارية بينما كانت أوروبا وآسيا مدمرتين. لقد شرعنا في إعادة بناء اقتصادات حلفائنا. وكان الأمل جزئياً أن يؤدي تقاسم رخاءنا إلى خلق أسواق لمنتجاتنا. وأضافت الحرب الباردة ضرورة استراتيجية. لقد أردنا أن يكون العالم غير الشيوعي ثرياً إلى الحد الذي يجعلنا نتجاهل أصوات الشيوعية.
لم يكن من المفترض أن يكون هذا ترتيبًا دائمًا. وكانت الفكرة أن وسوف تعالج الاختلالات التجارية نفسها بنفسها مع سير العالم نحو تجارة حرة وأكثر انفتاحا، وزيادة الكفاءة، ونظام عالمي تهيمن عليه الديمقراطية الليبرالية. لكن هذه الفكرة لم تنجح. وبدلاً من ذلك، شهدنا 54 عاماً من العجز التجاري، وتدهورت قدرتنا التصنيعية. عندما كان رونالد ريغان رئيساً، كنا نصنع حوالي 90% من السلع التي نستهلكها. واليوم تقترب النسبة من 75 بالمئة. وإلى أن جاء ترامب، لم تكن هناك نهاية في الأفق.
الرئيس دونالد ترامب يدلي بتصريحات في المكتب البيضاوي في 28 مايو، 2025. (Joyce N. Boghosian/Official White House Photo via Flickr)
إن استمرار عدم التماثل التجاري له نتيجة بسيطة: إنه يجوع الولايات المتحدة من الدخل. فعندما تقوم الدول الأجنبية بتعمد تقليل استهلاكها، فإن الطلب الذي كان سيدعم عمالها يتم تلبيته بدلاً من ذلك من قبل المستهلكين الأمريكيين. إن إنفاقنا يعبر الحدود، لكن الدخل الذي كان سيعود من خلال الصادرات لا يفعل ذلك. ويتوقف جزء من كل دولار ينفقه الأمريكيون عن التداول في الاقتصاد المحلي. يجب سد الفجوة، وإلا سيتقلص الاقتصاد.
التعبئة تأتي عن طريق الاقتراض. فعندما يتوسع الائتمان الخاص ـ ولنقل أثناء طفرة الإسكان ـ فإن الديون الأسرية تحل مؤقتاً محل الدخل المفقود. وعندما ينهار الائتمان الخاص، تتدخل الحكومة. إن العجز المالي في واشنطن ليس في المقام الأول عملاً تقديرياً للتحفيز. وهو النظير شبه التلقائي للعجز الخارجي. إن الساسة الذين لا يريدون الإشراف على ارتفاع معدلات البطالة وانخفاض الدخل سوف يستخدمون الإنفاق بالاستدانة لإبقاء الاقتصاد واقفاً على قدميه. فالدولارات التي تغادر البلاد من خلال التجارة تعود في نهاية المطاف إلى الدخول من خلال مزادات وزارة الخزانة والإنفاق الفيدرالي.
وبهذا المعنى، فالعجز المالي الأمريكي هو مرآة للعجز التجاري. إن محاولات إغلاق أحدهما دون معالجة الآخر لن تؤدي إلا إلى تغيير الخلل في الميزانية العمومية. خفض الإنفاق الحكومي في حين أن الواردات لا تزال تتجاوز الصادرات، و وينخفض الدخل القومي حتى تنخفض الإيرادات الضريبية ويفتح العجز من جديد. إن اختلال التوازن الخارجي يجعل اختلال التوازن المالي أمراً لا مفر منه.
وهذا، وليس تناظر المحاسبين، هو الديناميكية الحقيقية في العمل. إن العجز التجاري لا يشكل انعكاساً حميداً للثقة العالمية أو الرغبة في الاحتفاظ بالأصول الأمريكية. وهو استنزاف مستمر للدخل المحلي يقابله الدين. إن تدفقات رأس المال الواردة التي احتفل بها موجز الأصدقاء ليست هدايا، بل هي سجل مالي لهذا الاستنزاف الذي يتم إعادة تدويره مرة أخرى في اقتصادنا كاقتراض.
في اليوم بريتبارت ملخص الأعماللقد قمنا بتفكيك الأسطورة المفضلة لدى خبراء الاقتصاد ـ وهي أن العجز التجاري الأميركي ليس أكثر من مجرد مجاملة من العالم. غدًا، سنتابع المال: كيف تخرج الدولارات، وكيف تعود كدين، وماذا يعني ذلك بالنسبة لسياسة الولايات المتحدة والمحكمة العليا.
