افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
نقلت شركة أبولو وحدة سريعة النمو تركز على الإقراض المعقد من قسم الاستحواذ الثمين التابع لها، في أحدث علامة على التحول نحو الائتمان الخاص وبعيدا عن الأعمال التي حولتها إلى شركة عملاقة بقيمة 900 مليار دولار.
بدأت عملية التغيير، التي لم يتم الإبلاغ عنها سابقًا، في وقت سابق من هذا العام وتم الإعلان عنها في قاعة المدينة هذا الأسبوع، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر وعرض تقديمي اطلعت عليه صحيفة فايننشال تايمز.
مات نورد، الرئيس المشارك السابق للأسهم الخاصة في أبولو، سيرأس المجموعة المنفصلة حديثا المعروفة باسم رأس المال الهجين، التي تصوغ هياكل الديون المعقدة التي غالبا ما ترتبط باستثمارات أسهم الأقلية.
تم تعيين ريد رايمان، النجم الصاعد الذي كان وراء عمليات استحواذ Apollo المربحة في عام 2021 على Yahoo وAOL، نائبًا لرئيس الاستثمار الهجين جنبًا إلى جنب مع مستثمر الائتمان المخضرم في Apollo كريس لحود.
تسلط هذه الخطوة الضوء على كيفية قيام الرئيس التنفيذي مارك روان بتثبيت مستقبل أبولو على إقراض الشركات، وهي استراتيجية حولت المجموعة إلى منافس هائل لأكبر البنوك في العالم.
ويأتي ذلك أيضًا في الوقت الذي أخبر فيه روان، الذي تم ترقيته إلى منصب الرئيس التنفيذي في عام 2021 بعد خروج مؤسسها الملياردير ليون بلاك، موظفي Apollo والمساهمين أن عمليات الاستحواذ الرائعة على الشركات لم تعد محركًا للنمو.
وقال روان في مؤتمر للمستثمرين يوم الأربعاء: “الأسهم الخاصة هي فئة أصول مذهلة. إنها ليست مجرد أعمال نمو”.
وأضاف: “أعتقد أن النمو الذي ستشهده أعمالنا في مجال الأسهم سيأتي في مكانين. الأول سيكون مختلطًا، والثاني سيكون إعادة تصور لماهية الأسهم الخاصة كصناعة”.
سيكون ديفيد سامبور، صانع الصفقات المخضرم في أبولو، هو الرئيس الوحيد لأعمال الأسهم الخاصة التي تبلغ قيمتها 127 مليار دولار، والتي تشمل أيضًا الصفقات العقارية وحصص الصناديق المستعملة.
سيظل نورد رئيسًا مشاركًا لصناديق الأسهم الخاصة الرائدة في أبولو إلى جانب سامبور، لكنه سيكون أقل مشاركة في العمليات اليومية للوحدة.
ورفض أبولو التعليق.
قام روان بوضع شركة أبولو كمقرض للشركات التي تقع في قلب طفرة الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للطاقة والتي تتطلب تمويلات معقدة مناسبة لمجموعات رأس المال الخاص ذات رأس المال المقفل والبنوك غير المنظمة الممولة بودائع أكثر طيراناً.
ومن خلال تقديم قروض مخصصة لشركات مثل إنتل، تمكنت أبولو من جذب المجموعات التي تحتاج إلى تمويل لا يشبه السندات التقليدية أو الأسهم العادية. على سبيل المثال، في صفقة صانع الرقائق، صممت شركة أبولو مشروعا مشتركا خارج الميزانية العمومية مما سمح لها بجمع الأموال التي لا تزال تشبه قرضا عالي التصنيف.
قدم روان التزامات الإقراض هذه كفرص لصانعي صفقات الأسهم الخاصة التقليدية في شركة أبولو لضمان استثمارات كبيرة ومعقدة، ولكن خارج قالب الاستحواذ التقليدي – سوق مزدحم مع القليل من التمييز بين شركات الاستحواذ.
تشمل صفقات أبولو الهجينة الأخيرة البارزة تمويل عملية الاستحواذ على نادي الأعضاء Soho House واقتطاع وحدة كبيرة من مجموعة إدارة النفايات GFL Environmental. وقد عمل القسم أيضًا مع شركات كبيرة مثل Keurig Dr Pepper.
كان Nord وRayman أيضًا جزءًا من شراكة حديثة مع شركة المشاريع 8VC لاستثمار عدة مليارات من الدولارات من الاستثمارات الهجينة في ما أسمته أبولو “الموجة التالية من الابتكار الصناعي الأمريكي”.
في السنوات الأخيرة، حققت أعمال أبولو الهجينة عوائد أعلى بكثير من عمليات الاستحواذ التقليدية. منذ بداية عام 2024، حققت الصفقات الهجينة عوائد سنوية تصل إلى ما يقرب من 20 في المائة، في حين حققت عمليات الاستحواذ الأخيرة أقل من 8 في المائة، وفقا لإيداعات الشركة.
ومع ذلك، لا تزال شركة أبولو تعتقد أن أعمالها في مجال الأسهم الخاصة ستشهد استقبالًا جيدًا من المستثمرين حيث تقوم بجمع صندوق جديد للاستحواذ على الشركات الرائدة. وتسعى المجموعة إلى جمع 25 مليار دولار لأحدث صندوق استحواذ خاص بها، وهي زيادة عن الصندوق السابق الذي جمع 20 مليار دولار، وفقا لأشخاص مطلعين على الأمر.
