يقول كيث جروسمان، رئيس شركة مدفوعات العملات المشفرة MoonPay، إن الترميز سيعيد تشكيل الصناعة المالية بشكل أسرع من التكنولوجيا الرقمية التي قلبت الوسائط القديمة رأسًا على عقب، والتي تشمل الصحف المطبوعة وتنسيقات الموسيقى المادية.
تؤكد تصريحات غروسمان، جزئيًا في سياق محادثة صناعية أكبر، على الثقة المتزايدة بين مؤيدي blockchain بأن ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA)، وهو عملية تمثيل الأدوات المالية التقليدية في blockchain العامة، يعيد بالفعل تشكيل المشهد المالي العالمي.
“بينما كان الكثيرون يخشون أن تؤدي الرقمنة إلى تدمير وسائل الإعلام، إلا أن ما فعلته في الواقع هو فرض تطورها،” كما يقول غروسمان قالمضيفًا أن ترميز الأصول في العالم الحقيقي، وهي عملية تمثيل الأصول التقليدية على السلسلة، ستجبر المؤسسات التقليدية على التكيف. وأضاف:
“لم يعد هذا افتراضيًا. تقدم شركة بلاك روك أموالًا رمزية. ويدير فرانكلين تمبلتون صناديق سوق المال الرمزية على شبكات بلوكتشين العامة. وتقوم البنوك العالمية الكبرى بتجربة التسوية على السلسلة والودائع الرمزية وحركة الأصول في الوقت الفعلي.”
تبلغ القيمة السوقية لصناعة RWA، باستثناء العملات المستقرة، حوالي 19 مليار دولار، وفقًا لـ RWA.XYZ. ولا تزال الشركات المالية العملاقة مثل سيتي، وبنك أوف أمريكا، وجي بي مورجان تشيس موجودة. ومع ذلك، فإنها ستفعل ذلك من خلال وسيلة مختلفة، مثلما تحولت شركات الإعلام إلى الوسائط الرقمية في أواخر التسعينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. وشدد غروسمان على أن أولئك الذين سينجحون في التمويل الرمزي سوف يتكيفون، ولن يقاوموا، مع تحول العالم إلى نظام مالي عالمي مدعوم بتقنية blockchain.
يؤدي الترميز إلى خفض التكاليف وتسريع عمليات التسويات
يوفر ترميز الأصول الحقيقية العديد من المزايا، بما في ذلك الوصول إلى الأسواق خارج الحدود المحلية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، ونطاق واسع النطاق للتبادل، وانخفاض تكاليف المعاملات الناتجة عن عدم الوساطة، وأوقات التسوية التي تصل إلى دقائق بدلاً من أيام.
لا تتيح الأصول الرمزية للأسواق البقاء حيادية ومواصلة العمليات الجارية فحسب، بل إنها تقلل أيضًا من عدد الوسطاء وتعقيد هؤلاء الوسطاء الضروريين، وبالتالي خفض تكاليف المعاملات وأوقات التسوية من أيام إلى مجرد دقائق. بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، فإن هذا يقلل بشكل فعال من مخاطر الطرف المقابل ويحسن كفاءة رأس المال.
في شهر سبتمبر/أيلول، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) بيانًا مشتركًا يقدم الدعم لنظام تنظيمي لأسواق رأس المال على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
يعمل الترميز على تحويل الأسواق وسط التحديات التنظيمية
وبينما يتزايد الدعم التنظيمي، يجب على التمويل الرمزي أن يتنقل بين الأطر القانونية المعقدة لضمان نجاحه. ستحتاج الشركات إلى تدابير قوية للأمن السيبراني لحماية الأصول وضمان الامتثال لقوانين الأوراق المالية العالمية.
غالبية قيمة RWA المميزة تطفو حاليًا على Ethereum، وفقًا لـ RWA.XYZ. يعد الانتقال إلى التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع تناقضًا صارخًا مع الأسواق التقليدية، التي تغلق في الليالي وعطلات نهاية الأسبوع والعطلات.
حصلت شركة Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)، التي عالجت ما يقرب من 3.7 كوادريليون دولار من التسويات في عام 2024، على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات للبدء في تقديم الأدوات المالية الرمزية في ديسمبر. ومن المتوقع أيضًا أنه في النصف الثاني من عام 2026، ستبدأ DTCC في تداول الأصول الرمزية مثل سندات الخزانة الأمريكية ومؤشرات الأسهم.
في نهاية المطاف، يمكن أن يؤدي الترميز إلى إنشاء نظام مالي أكثر كفاءة وشمولية وشفافية. وقد تكتسب المؤسسات التي تتبنى هذه التغييرات في وقت مبكر ميزة تنافسية، في حين تخاطر تلك التي تقاوم ابتكارات البلوكتشين بالتخلف عن الركب.
