لماذا يمكن أن تتفوق الفضة على الذهب والبيتكوين في عام 2026؟

برزت الفضة كواحدة من أقوى الأصول الرئيسية أداءً في عام 2025، متفوقة بشكل حاد على كل من الذهب والبيتكوين.

ولم يكن الارتفاع مدفوعا بالمضاربات وحدها. وبدلا من ذلك، عكس تقاربا نادرا بين تحولات الاقتصاد الكلي، والطلب الصناعي، والضغوط الجيوسياسية التي يمكن أن تمتد إلى عام 2026.

أداء الفضة لعام 2025 في السياق

بحلول أواخر ديسمبر 2025، تم تداول الفضة بالقرب من 71 دولارًا للأونصة، يصل أكثر من 120% منذ بدلية العام ز حتى اليوم. وارتفع الذهب بنسبة 60% تقريبًا خلال نفس الفترة، في حين أنهت عملة البيتكوين العام على انخفاض طفيف بعد موجة متقلبة بلغت ذروتها في أكتوبر.

دخل سعر الفضة عام 2025 بالقرب من 29 دولارًا للأونصة وارتفع بشكل مطرد خلال العام. وتسارعت المكاسب في النصف الثاني مع اتساع العجز في العرض ومفاجأة الطلب الصناعي في الاتجاه الصعودي.

وارتفع الذهب أيضًا بقوة، حيث انتقل من 2800 دولار تقريبًا إلى ما يزيد عن 4400 دولار للأونصة، مدعومًا بانخفاض العائدات الحقيقية وطلب البنوك المركزية.

ومع ذلك، تفوقت الفضة على الذهب بفارق كبير، بما يتوافق مع ميلها التاريخي إلى تضخيم دورات المعادن الثمينة.

مخطط أسعار الذهب عام 2025. المصدر: BullionVault

اتبعت البيتكوين مسارًا مختلفًا. وارتفع إلى مستوى قياسي قريب 126,000 دولار في أوائل أكتوبر قبل أن ينعكس بشكل حاد، وينتهي في ديسمبر قريبًا 87000 دولار.

على عكس المعادن، فشلت عملة البيتكوين في الاحتفاظ بتدفقات الملاذ الآمن خلال تحركات العزوف عن المخاطرة في أواخر العام.

الظروف الكلية فضلت الأصول الصلبة

دعمت العديد من قوى الاقتصاد الكلي الفضة في عام 2025. والأهم من ذلك، أن السياسة النقدية العالمية تحولت نحو التيسير. أجرى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تخفيضات متعددة في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، مما دفع العائدات الحقيقية إلى الانخفاض وإضعاف الدولار.

وفي الوقت نفسه، ظلت المخاوف بشأن التضخم دون حل. وتاريخياً، يفضل هذا المزيج الأصول الملموسة، وخاصة تلك ذات القيمة النقدية والصناعية.

على عكس الذهب، تستفيد الفضة بشكل مباشر من التوسع الاقتصادي. وفي عام 2025، أثبت هذا الدور المزدوج أنه حاسم.

وأصبح الطلب الصناعي هو المحرك الأساسي

كان ارتفاع الفضة يرتكز بشكل متزايد على الطلب المادي بدلاً من تدفقات الاستثمار. يمثل الاستخدام الصناعي ما يقرب من نصف إجمالي استهلاك الفضة، وتستمر هذه الحصة في النمو.

لعب تحول الطاقة دورا مركزيا. وظلت الطاقة الشمسية أكبر مصدر منفرد للطلب الجديد، في حين أضافت الكهرباء في وسائل النقل والبنية التحتية المزيد من الضغوط على العرض الشحيح بالفعل.

سجلت أسواق الفضة العالمية عجزًا سنويًا خامسًا على التوالي في عام 2025. وكافح العرض للاستجابة، حيث يأتي معظم إنتاج الفضة كمنتج ثانوي لتعدين المعادن الأساسية بدلاً من مشاريع الفضة الأولية.

أضافت المركبات الكهربائية الطلب الهيكلي

زادت السيارات الكهربائية من استهلاك الفضة بشكل ملحوظ في عام 2025. تستخدم كل سيارة كهربائية من 25 إلى 50 جرامًا من الفضةتقريبًا 70% أكثر من مركبة الاحتراق الداخلي.

مع ارتفاع مبيعات السيارات الكهربائية العالمية بمعدلات مكونة من رقمين، ارتفع الطلب على الفضة في السيارات إلى عشرات الملايين من الأوقيات سنويًا.

أدت البنية التحتية للشحن إلى تضخيم هذا الاتجاه. تستخدم أجهزة الشحن السريعة عالية الطاقة كيلوغرامات من الفضة في إلكترونيات الطاقة والموصلات.

على عكس الطلب الاستثماري الدوري، فإن استهلاك الفضة المرتبط بالمركبات الكهربائية يعد هيكليًا. ويترجم نمو الإنتاج مباشرة إلى إنتاج مادي مستدام.

أدى الإنفاق الدفاعي إلى تقليص العرض بهدوء

وأصبح الطلب العسكري أقل وضوحا ولكنه عامل متزايد الأهمية. تعتمد أنظمة الأسلحة الحديثة بشكل كبير على الفضة في إلكترونيات التوجيه والرادار والاتصالات الآمنة والطائرات بدون طيار.

يمكن لصاروخ كروز واحد أن يحتوي على مئات الأوقيات من الفضة، والتي يتم تدميرها كلها عند الاستخدام. وهذا يجعل الطلب الدفاعي غير قابل لإعادة التدوير.

وصل الإنفاق العسكري العالمي إلى مستويات قياسية في عام 2024 واستمر في الارتفاع في عام 2025 وسط الحروب في أوكرانيا والشرق الأوسط.

وقامت أوروبا والولايات المتحدة وآسيا بتوسيع مشترياتها من الذخائر المتقدمة، وامتصت الفضة المادية بهدوء.

وعززت الصدمات الجيوسياسية هذا الاتجاه

عززت التوترات الجيوسياسية من مكانة الفضة. وزادت الصراعات المطولة من مخزونات الدفاع، في حين أثار تجزئة التجارة المخاوف بشأن أمن الإمدادات من المواد الحيوية.

على عكس الذهب، تقع الفضة عند تقاطع الأمن القومي والسياسة الصناعية. تحركت العديد من الحكومات لتصنيف الفضة كمادة استراتيجية، مما يعكس دورها في كل من التقنيات المدنية والعسكرية.

وقد خلقت هذه الديناميكية حلقة ردود فعل نادرة: فقد عززت المخاطر الجيوسياسية الطلب على الاستثمار الآمن والاستهلاك الصناعي الحقيقي.

لماذا يمكن أن يوسع عام 2026 الأداء المتفوق

وبالنظر إلى المستقبل، تظل معظم العوامل الدافعة التي عززت أسعار الفضة في عام 2025 في مكانها. يستمر اعتماد السيارات الكهربائية في التسارع. ويظل توسيع الشبكات والاستثمار في الطاقة المتجددة من أولويات السياسات. ولا تظهر ميزانيات الدفاع أي علامات على التراجع.

وفي الوقت نفسه، لا يزال المعروض من الفضة محدودًا. وتواجه مشاريع التعدين الجديدة فترات زمنية طويلة، ولا يمكن لإعادة التدوير أن تعوض الخسائر الصناعية المتزايدة الناجمة عن الاستخدام العسكري.

قد يستمر الذهب في الأداء الجيد إذا ظلت العائدات الحقيقية منخفضة. قد تتعافى عملة البيتكوين إذا تحسنت الرغبة في المخاطرة. ولكن لا يجمع أي منهما بين الحماية النقدية والتعرض المباشر للإنفاق العالمي على الكهرباء والدفاع.

يفسر هذا المزيج سبب رؤية العديد من المحللين للفضة في وضع فريد لعام 2026.

لم يكن ارتفاع الفضة في عام 2025 بمثابة ارتفاع مضاربي لمرة واحدة. لقد عكس تغيرات هيكلية عميقة في كيفية استهلاك الاقتصاد العالمي للمعدن.

إذا استمرت الاتجاهات الحالية، فإن الدور المزدوج للفضة كتحوط نقدي وضرورة صناعية قد يسمح لها بالتفوق على كل من الذهب والبيتكوين مرة أخرى في عام 2026.

المنشور لماذا قد تتفوق الفضة على الذهب والبيتكوين في عام 2026 ظهر للمرة الأولى على BeInCrypto.