تعرض سلسلة المقالات الشهرية هذه لوحة تحكم بمقاييس الصناعة الإجمالية في السلع الاستهلاكية. إنه أيضًا مراجعة للصناديق المتداولة في البورصة القطاعية ، أو صناديق الاستثمار المتداولة ، مثل Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (XLP) و Invesco صندوق ستاندرد آند بورز 500 متساوي الوزن للمستهلكين ستابلز (نيويورك: RHS) ، التي تُستخدم مقتنياتها لحساب هذه المقاييس.
الاختصار
تصف الفقرتان التاليتان بخط مائل منهجية لوحة المعلومات. إنها ضرورية للقراء الجدد لفهم المقاييس. إذا كنت معتادًا على هذه السلسلة أو إذا كان لديك وقت قصير ، فيمكنك تخطيها والانتقال إلى المخططات.
المقاييس الأساسية
أحسب القيمة المتوسطة لخمسة نسب أساسية لكل صناعة: عائد الأرباح (“EY”) ، عائد المبيعات (“SY”) ، عائد التدفق النقدي الحر (“السنة المالية”) ، العائد على حقوق الملكية (“ROE”) ، الهامش الإجمالي (“GM”). يشمل الكون المرجعي الشركات الكبيرة في سوق الأسهم الأمريكية. يتم حساب المقاييس الأساسية الخمسة في آخر 12 شهرًا. للجميع منهم ، الأعلى هو الأفضل. EY و SY و FY متوسطات لعكس السعر / الأرباح والسعر / المبيعات والسعر / التدفق النقدي الحر. إنها أفضل للدراسات الإحصائية من نسب السعر إلى الشيء ، والتي تكون غير قابلة للاستخدام أو غير متوفرة عندما يكون “الشيء” قريبًا من الصفر أو سلبيًا (على سبيل المثال ، الشركات ذات الأرباح السلبية). أنظر أيضًا إلى مقياسين للزخم لكل مجموعة: متوسط العائد الشهري (RetM) ومتوسط العائد السنوي (RetY).
أفضل المتوسطات على المتوسطات لأن الوسيط يقسم مجموعة في نصف جيد ونصف سيء. ينحرف المتوسط المرجح لرأس المال عن القيم المتطرفة والشركات الكبرى. تم تصميم المقاييس الخاصة بي لاختيار الأسهم بدلاً من الاستثمار في المؤشر.
نقاط الجودة والجودة
أحسب خطوط الأساس التاريخية لجميع المقاييس. يتم تسجيلها على التوالي EYh و SYh و FYh و ROEh و GMh ، ويتم حسابها كمتوسطات على مدى فترة مراجعة 11 عامًا. على سبيل المثال ، قيمة EYh لـ طعام في الجدول أدناه هو متوسط 11 عامًا لمتوسط عائد الأرباح في طعام شركات.
يتم تعريف درجة القيمة (“VS”) على أنها متوسط الفرق في النسبة المئوية بين نسب التقييم الثلاثة (EY ، SY ، FY) وخطوط الأساس الخاصة بها (EYh ، SYh ، FYh). بالطريقة نفسها ، فإن نقاط الجودة (“QS”) هي متوسط الفرق بين نسبتي الجودة ((ROE ، GM)) وخطوط الأساس (ROEh ، GMh).
النتائج بالنقاط المئوية. يمكن تفسير VS على أنه النسبة المئوية للتخفيض أو المبالغة في التقييم بالنسبة لخط الأساس (الإيجابي جيد ، السالب سيئ). يجب أن يؤخذ هذا التفسير بحذر: خط الأساس هو مرجع تعسفي ، وليس قيمة عادلة مفترضة. تفترض الصيغة أن مقاييس التقييم الثلاثة لها نفس الأهمية.
البيانات الحالية
يعرض الجدول التالي المقاييس والنتائج اعتبارًا من إغلاق الأسبوع الماضي. تمثل الأعمدة جميع البيانات المسماة والمحددة أعلاه.
|
ضد |
QS |
EY |
خياطة |
لعِلمِكَ |
الشمندر |
GM |
إيه |
سيه |
FYh |
ROH |
جي ام اتش |
RetM |
إعادة |
|
|
التيلة / بيع المواد الغذائية بالتجزئة |
-14.19 |
-12.28 |
0.0344 |
2.0060 |
0.0203 |
14.60 |
19.18 |
0.0410 |
1.8991 |
0.0299 |
16.53 |
22.02 |
-0.20٪ |
-7.48٪ |
|
طعام |
-20.00 |
-0.87 |
0.0483 |
0.6425 |
0.0086 |
4 م |
31.31 |
0.0454 |
0.6602 |
0.0237 |
15.40 |
33.18 |
-0.73٪ |
1.20٪ |
|
المشروبات |
-6.45 |
-23.47 |
0.0242 |
0.3062 |
0.0167 |
16.09 |
45.22 |
0.0356 |
0.2662 |
0.0171 |
23.92 |
52.72 |
2.54٪ |
2.03٪ |
|
هزة منزلية. |
0.84 |
-31.61 |
0.0606 |
1.1489 |
0.0141 |
7.42 |
38.27 |
0.0456 |
0.8750 |
0.0368 |
17.19 |
40.88 |
-1.59٪ |
-27.55٪ |
|
رعاية شخصية |
-28.59 |
-3.28 |
0.0276 |
0.3057 |
0.0139 |
16.79 |
62.81 |
0.0375 |
0.4432 |
0.0194 |
20.78 |
55.76 |
-1.23٪ |
2.61٪ |
|
تبغ |
31.91 |
-42.08 |
0.0682 |
0.8452 |
0.0161 |
6.91 |
50.08 |
0.0589 |
0.4800 |
0.0155 |
34.40 |
52.30 |
-6.51٪ |
-8.34٪ |
مخطط القيمة والجودة
الرسم البياني التالي يرسم نقاط القيمة والجودة حسب الصناعة (الأعلى هو الأفضل).
القيمة والجودة في السلع الاستهلاكية الأساسية (الرسم البياني: المؤلف ؛ البيانات: Portfolio123)
تطور منذ الشهر الماضي
وتتمثل أبرز التغييرات في تحسين درجة القيمة في بيع المواد الغذائية الأساسية / تجارة التجزئة والعناية الشخصية ، وتدهور كلا الدرجات الخاصة بالطعام.
تغيرات القيمة والجودة (الرسم البياني: المؤلف ؛ البيانات: Portfolio123)
دَفعَة
الرسم البياني التالي يرسم الزخم بناءً على متوسط العوائد حسب القطاع الفرعي.
الزخم في السلع الاستهلاكية (الرسم البياني: المؤلف ؛ البيانات: Portfolio123)
تفسير
تحتوي جميع القطاعات الفرعية إما على نقاط قيمة سيئة أو نقاط جودة سيئة أو كليهما. لا يبدو أي منهم جذابًا حقًا. العناية الشخصية هي الأكثر قيمة. يتم تقييم التبغ بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 30٪ مقارنة بمتوسط 11 عامًا ، ولكنه أيضًا يتمتع بأسوأ نقاط جودة. ملاحظة تحذير: خمس شركات تبغ فقط في الكون المرجعي الخاص بي. لذلك ، فإن الإحصاءات أقل موثوقية من الصناعات الأخرى.
حقائق سريعة عن RHS
Invesco S&P 500® ETF متساوي الوزن للمستهلكين يتتبع مؤشر S&P 500 Equalweight Consumer Staples منذ 11/01/2006. لديها 37 حيازة ونسبة مصروفات إجمالية تبلغ 0.40٪ ، وهي أغلى بكثير من الصندوق المرجح برأس المال XLP (0.10٪).
جميع المراكز لها نفس الوزن بعد كل إعادة توازن ، لكنها قد تنجرف مع حركة السعر. يسرد الجدول التالي أهم 10 مقتنيات حاليًا ، والتي يبلغ وزنها الإجمالي 30٪. هذه هي المكونات التي تتمتع بأعلى زخم منذ آخر إعادة موازنة. تعتبر المخاطر المتعلقة بالشركات الفردية أقل مما كانت عليه في XLP ، حيث تزن أكبر 10 حيازات أكثر من 60٪ من الأصول ، والاسم الأعلى ، شركة Procter & Gamble Company (PG) ، يزيد عن 14٪.
|
شريط |
اسم |
وزن٪ |
نمو EPS٪ TTM |
P / E TTM |
P / E fwd |
أَثْمَر٪ |
|
MKC |
ماكورميك وشركاه ، إنك. |
3.22 |
-10.99 |
35.99 |
33.78 |
1.76 |
|
خسارة |
شركة مولسون كورس للمشروبات |
3.08 |
-123.95 |
يصل |
14.39 |
2.64 |
|
MDLZ |
شركة Mondelez International، Inc. |
3.06 |
-3.93 |
26.97 |
24.26 |
1.99 |
|
MNST |
شركة Monster Beverage Corp. |
3.05 |
-3.78 |
48.96 |
38.68 |
0 |
|
CMB |
شركة كيمبرلي كلارك. |
3.02 |
12.65 |
24.80 |
23.25 |
3.26 |
|
LW |
Lamb Weston Holdings، Inc. |
2.97 |
133.72 |
30.33 |
25.24 |
0.99 |
|
نظم المعلومات الجغرافية |
شركة جنرال ميلز |
2.93 |
23.57 |
19.40 |
21.19 |
2.40 |
|
CHD |
شركة Church & Dwight Co. ، Inc. |
2.91 |
-48.86 |
56.86 |
30.49 |
1.15 |
|
PG |
شركة بروكتر وجامبل |
2.89 |
0.34 |
27.01 |
26.49 |
2.43 |
|
HSY |
شركة هيرشي |
2.89 |
5.80 |
32.47 |
28.06 |
1.55 |
RHS أرخص من XLP فيما يتعلق بنسب التقييم المعتادة ، كما هو مذكور في الجدول التالي.
|
RHS |
XLP |
|
|
السعر / الأرباح TTM |
23.38 |
26.62 |
|
السعر / الكتاب |
3.45 |
5.63 |
|
السعر / المبيعات |
1.08 |
1.52 |
|
السعر / التدفق النقدي |
17.25 |
20.26 |
البيانات: الإخلاص.
لقد تفوق قليلاً على XLP منذ البداية ، لكن الفرق أقل من 1٪ في العائد السنوي. مقاييس المخاطر قريبة جدًا أيضًا (الحد الأقصى للتراجع والتقلب في الجدول التالي).
|
عودة كاملة |
العائد السنوي |
أقصى تراجع |
شارب |
التقلب |
|
|
RHS |
409.23٪ |
10.34٪ |
-35.93٪ |
0.76 |
12.92٪ |
|
XLP |
359.94٪ |
9.66٪ |
-32.39٪ |
0.74 |
12.37٪ |
البيانات والحسابات: Portfolio123.
ومع ذلك ، كان أداء الصندوق المتساوي الوزن دون المستوى في السنوات الخمس الماضية (الرسم البياني التالي).
RHS مقابل XLP ، آخر 5 سنوات (البحث عن ألفا)
باختصار ، Invesco S&P 500® Equal Weight Consumer Staples ETF هو حل للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض للسلع الاستهلاكية الأساسية وتجنب التركيز في أكبر الشركات في القطاع. إنه أفضل قليلاً من XLP في التقييم والأداء السابق. ومع ذلك ، فإن السيولة تجعل من XLP أداة أفضل للتخصيص والتداول التكتيكي.
قائمة لوحة القيادة
أستخدم الجدول الأول لحساب نقاط الجودة والقيمة. يمكن استخدامه أيضًا في عملية انتقاء الأسهم للتحقق من مكانة الشركات بين أقرانها. على سبيل المثال ، يخبرنا عمود EY أن شركة الأغذية التي يزيد عائدها عن 0.0483 (أو السعر / الأرباح أقل من 20.70) تقع في النصف الأفضل من الصناعة فيما يتعلق بهذا المقياس. يتم إرسال قائمة لوحة المعلومات كل شهر إلى المشتركين في المخاطر الكمية والقيمة ، حيث تقف الشركات الأكثر ربحية في النصف الأفضل بين أقرانهم فيما يتعلق بمقاييس التقييم الثلاثة في نفس الوقت. تم إرسال القائمة أدناه إلى المشتركين منذ عدة أسابيع بناءً على البيانات المتاحة في هذا الوقت.
|
USNA |
USANA Health Sciences، Inc. |
|
هادئ |
شركة Cal-Maine Foods، Inc. |
|
مع |
Medifast، Inc. |
|
فحم الكوك |
شركة Coca-Cola Consolidated، Inc. |
|
BJ |
BJ’s Wholesale Club Holdings، Inc. |
|
CMB |
شركة كيمبرلي كلارك. |
إنه نموذج دوراني يظهر فائض العائد على المدى الطويل ، وليس نتيجة تحليل كل سهم.