هل سهم Walgreens مقوم بأقل من قيمته الحقيقية عند 32 دولارًا؟

بعد سقوط 14٪ في مخزون Walgreens (NYSE: WBA) هذا العام ، حيث كان أداء مؤشر S & P500 الأوسع نطاقاً ، والذي ارتفع بنسبة 8٪ ، نعتقد أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. بالنظر إلى المدى الأطول قليلاً ، انخفض سهم WBA بنسبة 46٪ عن المستويات التي شوهدت في أواخر عام 2019. ويمكن أن يُعزى ذلك إلى 1. انخفضت نسبة الربح / الخسارة في الشركة بنسبة 48٪ لتصل إلى 0.3x في الإيرادات المتأخرة ، والتي تم تعويضها جزئيًا 2. عائدات Walgreens نمو بنسبة 5 ٪ إلى 110 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، و 3. انخفاض بنسبة 0.4٪ في متوسط ​​إجمالي الأسهم القائمة إلى 863 مليون سهم. لدينا لوحة القيادة على لماذا انتقل سهم Walgreens المزيد من التفاصيل.

والجرينز
WBA
كان نمو الإيرادات خلال السنوات الأخيرة مدفوعًا بزيادة الطلب على اختبار Covid-19 وإدارة اللقاحات. بلغت المبيعات ذروتها عند 112 مليار دولار في السنة المالية 2021 قبل أن تنخفض قليلاً إلى 110 مليار دولار الآن بسبب انخفاض الطلب المرتبط بـ Covid-19. من المتوقع أن تشهد الشركة زيادة في الإقبال على المتاجر ، وحجم الوصفات الطبية ، ومتوسط ​​الإيرادات لكل وصفة طبية لتتجه نحو الأعلى ، مما يساعد على نمو مبيعاتها. خلال فترة الستة أشهر المنتهية في فبراير ، شهد Walgreens انخفاضًا بنسبة 2.3 ٪ في حجم الوصفات الطبية ، ولكن هذا يشمل وصفات التطعيم Covid-19. تخطط الشركة لتقديم الرعاية الأولية في متاجرها ، والتي من المحتمل أن تعزز نموها الأعلى. على هذا الأساس ، استحوذت على حصة أغلبية في VillageMD لتوفير الرعاية الأولية في مئات المواقع في العامين المقبلين.

على الرغم من أن الشركة تمكنت من زيادة مبيعاتها ، إلا أن هامش التشغيل لديها تقلص إلى 2.0٪ في عام 2022 ، مقابل 5.8٪ في عام 2019 ، بسبب ارتفاع التكاليف ، وقد أثر ذلك على نمو أسعار أسهمها في الماضي القريب. انخفض الهامش التشغيلي إلى -6.0٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بسبب رسوم قدرها 7 مليارات دولار لحل معظم الدعاوى القضائية المتعلقة بالمواد الأفيونية. ملكنا مقارنة الدخل التشغيلي لـ Walgreens لوحة القيادة لديها المزيد من التفاصيل. الآن ، مع الاستحواذ على VillageMD ، تتطلع الشركة إلى تآزر تكلفة بقيمة مليار دولار في العامين المقبلين ، ومن المرجح أن تشهد انتعاشًا في هوامش التشغيل في السنوات القادمة.

بالنظر إلى سعر سهمها ، نقدر تقييم والغرينز 39 دولارًا للسهم ، مما يعكس ارتفاعًا بنسبة 23٪ عن مستواه الحالي البالغ 32 دولارًا. يتم تداول سهم WBA عند 7 أضعاف الأرباح المتوقعة الآجلة البالغة 4.55 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد والأساس المعدل للعام المالي 2023 ، مقارنةً بمتوسط ​​السنوات الثلاث الأخيرة البالغ 9 أضعاف ، مما يعني أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. حتى لو نظرنا إلى التقييم من منظور P / S ، فإن WBA تبدو مقومة بأقل من قيمتها. يتم تداولها حاليًا عند 0.25 مرة من العائدات الزائدة ، مقارنةً بمتوسط ​​الثلاث سنوات الأخير البالغ 0.33 ضعفًا. ملكنا مقارنة نسب التقييم والجرينز تقدم لوحة القيادة مزيدًا من التفاصيل.

بينما قد يشهد سهم WBA مستويات أعلى ، أدت أزمة Covid-19 إلى العديد من حالات التوقف في الأسعار ، والتي يمكن أن توفر فرصًا تجارية جذابة. على سبيل المثال ، ستندهش من مدى كون تقييم الأسهم غير بديهي بالنسبة لشركة Walmart مقابل VMWare.

ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ ملكنا محفظة عالية الجودة و محفظة متعددة الإستراتيجيات تغلبت على السوق باستمرار منذ نهاية عام 2016.

استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق

اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار