NUGO: لا يزال يتعين على صندوق النمو المتداول هذا أن يثبت نفسه

استراتيجية نوغو

مؤسسة نوفين لفرص النمو (NYSEARCA: نوغو) هو صندوق مُدار بشكل نشط ومُدرج في 27/9/2021. لديها محفظة مكونة من 45 سهمًا، وعائد 12 شهرًا بنسبة 0.13٪ ونسبة إجمالية للنفقات تبلغ 0.55٪.

كما وصفها نوفين

ال يسعى الصندوق إلى زيادة رأس المال على المدى الطويل من خلال محفظة نمو مركزة تستثمر بشكل أساسي في الشركات الأمريكية التي تبلغ قيمتها السوقية مليار دولار على الأقل. يبحث فريق الاستثمار عن شركات عالية الجودة تظهر إمكانات نمو أرباح جذابة، وتقييم نسبي قوي، وتدفقات نقدية جذابة، وعوائد كبيرة على المدى الطويل.

يجوز للصندوق أيضًا استثمار ما يصل إلى 20٪ من الأصول في جهات إصدار غير أمريكية من خلال إيصالات الإيداع الأمريكية (“ADRs”) والأسهم المدرجة في الأسواق الأجنبية. بلغ معدل دوران الصندوق في السنة المالية الأخيرة 34٪، وهو معدل منخفض جدًا بالنسبة لصندوق مُدار بشكل نشط.

محفظة نوغو

حتى وقت كتابة هذا التقرير، المحفظة هي استثمرت بشكل شبه حصري في الشركات الأمريكية (حوالي 98% من قيمة الأصول)، ومعظمها في الشركات الكبيرة والضخمة (حوالي 94% من الأصول). ستستخدم هذه المقالة مؤشر النمو S&P 500 كمقياس، ممثلاً بصندوق iShares S&P 500 Growth ETF (IVW).

القطاع الأكثر ثقلاً هو التكنولوجيا (46.7%)، يليها القطاع الاستهلاكي التقديري (14.9%)، والرعاية الصحية (11.3%) والاتصالات (11.1%). القطاعات الأخرى أقل من 7%. يشبه تقسيم القطاع إلى حد كبير مؤشر النمو S&P 500. بالمقارنة مع المعيار القياسي، فإن NUGO تزيد من وزن الرعاية الصحية وتقلل من وزن الصناعات. إنه يتجاهل العقارات والمرافق أيضًا.

المحفظة مركزة للغاية: تمثل أكبر 10 شركات، مدرجة في الجدول التالي بمقاييس النمو، 66.4% من قيمة الأصول (مقابل 57.6% في IVW). تتمتع Microsoft بنفس الوزن تقريبًا كما هو الحال في المعيار (13.68% مقابل 13.45%)، لكن Apple أخف وزنًا بشكل ملحوظ (7.94% مقابل 12.69%).

اضغط للتكبير

الأساسيات

NUGO أغلى قليلاً من IVW فيما يتعلق بنسبة السعر إلى الأرباح، كما هو مذكور في الجدول التالي. كما أنه أدنى بكثير من المعيار في نمو التدفق النقدي. مقاييس التقييم والنمو الأخرى متشابهة.

اضغط للتكبير

في مراجعاتي لصناديق الاستثمار المتداولة، فإن الأسهم المحفوفة بالمخاطر هي الشركات التي لديها على الأقل علامتين أحمرتين من بين: درجة بيوتروسكي السيئة، العائد على الأصول السلبي، نسبة العوائد غير المستدامة، درجة ألتمان Z السيئة أو المشكوك فيها، باستثناء المالية والعقارات حيث لا يمكن الاعتماد على هذه المقاييس. مع هذا الافتراض، هناك 3 أسهم من أصل 45 تعتبر محفوفة بالمخاطر في المحفظة: Boeing (BA)، Intel (INTC) وDraftKings (DKNG). فهي تزن 2.7% فقط من قيمة الأصول، وهي نقطة ممتازة.

وفقا لحساب مقاييس الجودة المفضلة لدي (المذكورة في الجدول التالي)، فإن جودة المحفظة تتفوق بشكل كبير على مؤشر S&P 500 (SPY). والعائد الإجمالي على الأصول مثير للإعجاب بشكل خاص.

اضغط للتكبير

أداء

منذ البداية، تفوق أداء NUGO على مؤشر النمو IVW، لكنه تأخر عن المؤشر الواسع S&P 500، كما هو موضح في الرسم البياني التالي.

ومع ذلك، فقد كان الأفضل أداءً من قبل الأب خلال الأشهر الـ 12 الماضية:

NUGO مقابل المنافسين

يقارن الجدول التالي خصائص NUGO و IVW وأكبر ثلاثة صناديق استثمار متداولة لنمو الأسهم الأمريكية:

• صندوق إنفيسكو QQQ Trust ETF (QQQ)
• صندوق فانجارد جروث المتداول (VUG)
• iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF)

اضغط للتكبير

NUGO هي الأحدث والأصغر (من حيث الأصول) والأقل سيولة (من حيث حجم الدولار) في هذه المجموعة. كما أنها تتمتع بأعلى الرسوم والمحفظة الأكثر تركيزًا.

يقارن الرسم البياني التالي إجمالي العوائد منذ تأسيس NUGO. أفضل أداء هو مؤشر Nasdaq 100 ETF QQQ، ويأتي NUGO في المركز الثاني قبل الأخير.

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، لا يزال QQQ هو الفائز ويأتي NUGO في المركز الثاني بعد فترة وجيزة.

يبعد

Nuveen Growth Opportunities ETF هو صندوق نمو مُدار بشكل نشط مع التركيز على الجودة. مثل كل صناديق النمو، فهو ذو وزن كبير في مجال التكنولوجيا. إنه أدنى قليلاً من مؤشر النمو S&P 500 فيما يتعلق بالتقييم ونمو التدفق النقدي، لكن مقاييس الجودة ممتازة. وهي أقل تنوعًا عبر الحيازات من صناديق الاستثمار المتداولة الأكثر شيوعًا. كان أداء الصندوق منذ إنشائه متوسطًا مقارنة بأقرانه، كما أن حجم التداول منخفض جدًا بالنسبة للصندوق المُدار بشكل نشط، وهو ما لا يبرر الرسوم الأعلى بشكل ملحوظ. ومع ذلك، فإن تاريخ الأسعار قصير وقد لا يمثل إمكانات الصندوق على المدى الطويل. على أي حال، إلى أن تثبت NUGO نفسها، من المرجح أن يفضل المستثمرون الذين يبحثون عن التعرض لأسلوب الاستثمار في النمو أكبر صناديق الاستثمار المتداولة وأكثرها سيولة في هذه الفئة: QQQ.