ارتفاع الأسهم وعوائد السندات تتراجع قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي

بقلم هربرت لاش وألون جون

نيويورك/لندن (رويترز) – ارتفعت الأسهم العالمية يوم الاثنين، وأغلقت عند مستوى قياسي جديد وسجلت الأسهم الأوروبية أعلى مستوى في عامين، مع قيام الأسواق بتقليص رهاناتها الطموحة في نهاية عام 2023 على تخفيضات أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) والبنوك المركزية الأخرى.

كما ارتفع مؤشر MSCI العالمي لجميع البلدان إلى أعلى مستوى جديد خلال عامين، حيث أغلق مرتفعًا بنسبة 0.6%، مدعومًا بسادس إغلاق قياسي لمؤشر S&P 500 حتى الآن في يناير.

كما ساعد ارتفاع طفيف في المؤشر الأوروبي الواسع بعد أكبر مكاسب أسبوعية له في ثلاثة أشهر الأسبوع الماضي على تقدم المقياس العالمي لأداء الأسهم.

ويأتي ارتفاع الأسهم في بداية أسبوع مليء بأرباح الشركات الكبرى وبيانات التضخم الأوروبية واجتماعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وبيانات التوظيف الأمريكية التي يمكن أن تحدد اتجاه السوق لأشهر قادمة.

قال فيليب نيلسون، رئيس تخصيص الأصول في NEPC، وهو مستشار استثماري للمستثمرين المؤسسيين في بوسطن، إن المستثمرين يحاولون فهم التوقعات بالنسبة للاقتصاد الأمريكي، لأنه من غير المرجح أن يتطلب تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وقال إنه في غياب الصدمات الجيوسياسية، فإن الاقتصاد الأمريكي سينمو بشكل أفضل من المتوقع مع أداء ضعيف في عدد قليل من المجالات.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.59%، وارتفع بنسبة 0.76% وأضاف 1.12%. ومع ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3.3% في يناير، رفعت شركة بلاك روك (NYSE:) نظرتها العامة للأسهم الأمريكية من “محايدة” إلى “زيادة الوزن”.

سيتم فحص الأرباح الضخمة هذا الأسبوع بعد التوقعات المخيبة للآمال من Intel (NASDAQ:) و Tesla (NASDAQ:) الأسبوع الماضي مما أدى إلى تعميق المخاوف بشأن تقييم أسهم النمو الضخمة التي قادت الارتفاع في نهاية عام 2023.

من المتوقع أن تعلن Microsoft (NASDAQ:)، والتي أثارت اهتمام السوق بالذكاء الاصطناعي في عام 2023 من خلال شراكتها مع Open AI، عن قفزة بنسبة 15.8٪ في الإيرادات الفصلية يوم الثلاثاء. وأغلق السهم على ارتفاع بنسبة 1.4%.

وقال مارك تشاندلر، كبير استراتيجيي السوق في بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، إن اليورو انخفض إلى أدنى مستوى في سبعة أسابيع تقريبًا، مخترقًا ما دون مستوى 1.08، مع تراجع السوق عن التوقعات بشأن مدى تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. بانوكبيرن الفوركس العالمية في نيويورك.

وقال تشاندلر: “ما زلنا نتفاعل ونصحح ما حدث في الربع الرابع من العام الماضي”.

وقال: “خطر في السوق أنه سيكون هناك تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة ليس فقط من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، ولكن من قبل بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي. وقد تم بيع الدولار في تلك البيئة”.

وتراجع اليورو 0.09 بالمئة، فيما نزل اليورو 0.18 بالمئة إلى 1.0832 دولار بعد أن هبط إلى 1.0797 دولار. وقال تشاندلر إن اليورو قد يكون في وضع ضعيف في شهر فبراير، حيث انخفضت العملة الموحدة مقابل الدولار خلال السنوات السبع الماضية خلال الشهر.

وينتظر المستثمرون مؤتمرا صحفيا مع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وبيان البنك المركزي الأمريكي في ختام اجتماع السياسة الذي استمر يومين يوم الأربعاء، وتقرير البطالة الأمريكي يوم الجمعة.

ومن المتوقع أن يبقي صناع السياسة سعر الفائدة المستهدف من بنك الاحتياطي الفيدرالي ثابتًا عند نطاق يتراوح بين 5.25% و5.50%، لكن بعض المستثمرين يعتقدون أن البنك المركزي الأمريكي قد يتخلى عن ميله لرفع أسعار الفائدة.

انخفض العائد على سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 8.6 نقطة أساس إلى 4.074٪، في حين انخفض المؤشر الأوروبي – السند الألماني لمدة 10 سنوات – بمقدار 0.8 نقطة أساس إلى 2.230٪.

انخفضت عوائد سندات الخزانة بشكل حاد في نوفمبر وديسمبر، مما ساعد أسواق الأسهم على الارتفاع وسط توقعات بأن تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية قد تتم في مارس. لكن العائدات ارتفعت في يناير/كانون الثاني بسبب المخاوف بشأن احتياجات التمويل الحكومية.

انخفضت عوائد سندات الخزانة بشكل أكبر يوم الاثنين بعد أن قالت وزارة الخزانة في وقت متأخر من الجلسة إنها ستحتاج إلى اقتراض أقل من تقديراتها السابقة.

ارتفعت الأسهم الآسيوية بعد أن تغلبت الخطوات الجديدة التي اتخذتها بكين لتحقيق الاستقرار في السوق المحلية على المعنويات الناجمة عن أمر محكمة في هونج كونج بتصفية شركة العقارات العملاقة تشاينا إيفرجليد.

كان المستثمرون حساسين أيضًا للمخاطر الجيوسياسية مع ارتفاع النفط بعد أن تسبب هجوم صاروخي من طراز كوث في حريق على ناقلة وقود في البحر الأحمر وهجوم بطائرة بدون طيار أدى إلى مقتل ثلاثة جنود أمريكيين في الأردن.

وفي آسيا، جاء العائق الرئيسي أمام الأسهم من أمر محكمة في هونج كونج بتصفية إيفرجليد، الصورة المدللة للانهيار العقاري في الصين.

قلص مؤشر هانج سين في هونج كونج مكاسبه على خلفية الأخبار وأغلق مرتفعًا بنسبة 0.78%، بعد أن ارتفع في وقت سابق بنسبة 2% تقريبًا على خلفية إعلان هيئة تنظيم الأوراق المالية في الصين يوم الأحد أنها ستعلق بشكل كامل إقراض الأسهم المقيدة.

انخفضت أسعار النفط أكثر من دولار للبرميل مع تأثر قطاع العقارات المتعثر في الصين بمخاوف بشأن الطلب، مما دفع المتداولين إلى إعادة تقييم علاوة مخاطر العرض بسبب تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.

وانخفضت العقود الآجلة 1.23 دولار عند 76.78 دولار للبرميل، وانخفضت 1.15 دولار لتغلق عند 82.40 دولار للبرميل.

استقرت العقود الأمريكية على ارتفاع بنسبة 0.4% عند 2025.40 دولار للأوقية.