يشعر الكثير من الناس بالقلق بشأن الأسواق ويفضلون الجلوس في أداة تشبه النقد لانتظار انتهاء حالة عدم اليقين، ولهذا السبب بيمكو إيالصندوق النشط المتداول في البورصة قصير الاستحقاق (NYSEARCA: نعناع) يستحق التركيز عليه إذا كنت تجلس في هذا المخيم. يعد الصندوق المعزز قصير الأجل النشط المتداول في البورصة، والمعروف باسم MINT، رائدًا في مجال صناديق الاستثمار المتداولة للسندات قصيرة الأجل للغاية. وتديره شركة PIMCO، وهو يوفر للمستثمرين فرصة الاستثمار في محفظة متنوعة من الأوراق المالية قصيرة الأجل. الهدف الأساسي للصندوق هو توفير السيولة والحفاظ على رأس المال مع تقديم عائد جذاب أيضًا.
تعمل MINT كصندوق مُدار بشكل نشط، مما يعني أن مديري محفظتها يتخذون قرارات بناءً على ظروف السوق وتوقعاتهم الاقتصادية. لديها أكثر من 700 ملكية، بمتوسط مدة حوالي 0.23 سنة، مما يجعلها خيار استثمار منخفض المخاطر. لدى MINT إجمالي أصول صافية بقيمة 10.53 دولارًا مليار دولار، ويتم تداولها بحجم يومي قدره 75.72 مليون دولار.
تتم إدارة الصندوق من قبل فريق من المستثمرين ذوي الخبرة – جيروم شنايدر، وأندرو ويتكوب، وناثان تشيافيريني. يقدم هؤلاء المديرون المتمرسون إلى الطاولة معرفتهم الواسعة بتحليل الائتمان، والتنبؤ بأسعار الفائدة، وتداول الدخل الثابت، بدعم من موارد PIMCO العالمية. وتمكنهم هذه الخبرة ونظام الدعم من اتخاذ قرارات استثمارية استراتيجية لتحقيق أهداف الصندوق.
أفضل خمس مقتنيات
تتكون محفظة MINT من مجموعة متنوعة من الأوراق المالية قصيرة الأجل. ومع ذلك، هناك خمس حيازات معينة تبرز بسبب وزنها.
-
الدولار الأمريكي: يشكل الدولار الأمريكي حوالي 4.01% من محفظة MINT.
-
شركة Boeing Co Sr غير مضمونة 02/24: تمثل سندات الشركات الصادرة عن شركة Boeing 1.00% من إجمالي الأصول.
-
Lloyds Banking Group Plc Sr غير مضمون 07/25: سندات شركات أخرى، هذه المرة من مجموعة لويدز المصرفية، تشكل 0.99% من إجمالي أصول الصندوق.
-
Nomura Holdings Inc Sr غير مضمونة 01/25: تشكل سندات هذه الشركة المالية اليابانية القابضة أيضًا 0.99% من ممتلكات الصندوق.
-
شركة كراون كاسل انترناشيونال: على الرغم من أنها ليست سندات، إلا أن هذه الأداة قصيرة الأجل من Crown Castle تشكل 0.98% من إجمالي أصول الصندوق.
تكوين القطاع والأوزان
تمتد ممتلكات MINT عبر مختلف القطاعات، ومن أبرزها القطاعات المالية والدورية الاستهلاكية والصناعية. يتم تعديل أوزان قطاعات الصندوق بناءً على البيئة الاقتصادية واتجاهات السوق. وتذهب أكبر المخصصات إلى الائتمان المورق والاستثماري.
pimco.com
مقارنة الأقران
هناك صندوقان مماثلان قصيران الأجل يمكن استخدامهما لحفظ الأموال النقدية، وهما صندوق Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV) وصندوق Overlay Shares Short-Term Bond ETF (OVT). BSV، الذي تديره شركة Vanguard، هو صندوق مؤشر يسعى إلى تتبع أداء مؤشر Bloomberg Barclays US الحكومي/الائتماني المعدل لمدة 1-5 سنوات. وهو يوفر تعرضًا واسع النطاق للسندات الأمريكية ذات الدرجة الاستثمارية ذات فترات استحقاق تتراوح بين سنة وخمس سنوات. من ناحية أخرى، تهدف OVT إلى توفير التعرض لمحفظة متنوعة من السندات قصيرة الأجل ذات الدرجة الاستثمارية مع استخدام استراتيجية تراكب في الوقت نفسه للتحوط ضد الارتفاعات الكبيرة في أسعار الفائدة.
جميع الصناديق الثلاثة تتمتع بسيولة عالية، ولها عوائد جيدة إلى حد ما ومنخفضة التقلب. لقد كان أداء MINT جيدًا جدًا خاصة بالنسبة إلى BSV (الذي لديه بعض المخاطر على المدة) مما يجعله مفضلاً كبديل لسوق المال/النقد للحظة من الزمن.
إيجابيات وسلبيات الاستثمار في النعناع
الاستثمار في MINT له مجموعة من المزايا والعيوب.
الايجابيات
-
إمكانية تحقيق عوائد أعلى: تهدف MINT إلى تقديم عوائد جذابة مقارنة بالاستثمارات النقدية التقليدية من أجل زيادة متواضعة في المخاطر. يمكن أن يكون هذا اقتراحًا جذابًا للمستثمرين الذين يبحثون عن المزيد من العائد في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة.
-
السيولة والمرونة: باعتبارها مؤسسة استثمارية متداولة، توفر MINT سيولة التداول على مدار اليوم بأسعار السوق. وهذا يمكن أن يوفر للمستثمرين المرونة التي يحتاجون إليها للاستجابة لأحداث السوق.
-
تنويع: يمكن لمحفظة الصندوق المتنوعة عبر أنواع مختلفة من سندات الدين ذات الدرجة الاستثمارية قصيرة الأجل أن تساعد في إدارة المخاطر.
سلبيات
-
مخاطر الائتمان: على الرغم من التركيز على الأوراق المالية ذات الدرجة الاستثمارية، فإن الصندوق معرض لمخاطر الائتمان. إذا تخلف مصدر الورقة المالية عن سداد مدفوعاتها، فقد يؤدي ذلك إلى خسائر للصندوق.
-
مخاطر معدل الفائدة: مثل جميع صناديق السندات، تخضع MINT لمخاطر أسعار الفائدة. تؤدي الزيادة في أسعار الفائدة عادة إلى انخفاض قيمة السندات التي يحتفظ بها الصندوق.
-
مخاطر الإدارة النشطة: باعتبارها صندوقًا مُدارًا بشكل نشط، يعتمد أداء MINT بشكل كبير على مهارة مدير الصندوق. إذا لم تنجح قرارات المدير الاستثمارية كما هو متوقع، فقد يؤثر ذلك سلبًا على عوائد الصندوق.
الخلاصة: للاستثمار أم لا للاستثمار؟
تعد MINT خيارًا استثماريًا مناسبًا لأولئك الذين يسعون إلى الحفاظ على رأس المال والحفاظ على السيولة. إن استراتيجيتها ذات المدة المنخفضة تجعلها أقل عرضة لمخاطر أسعار الفائدة، مما يجعلها استثمارًا مستقرًا في سوق غير مؤكد. إنه ليس خيارًا سيئًا أن تفكر فيه إذا كنت متوترًا بشأن الاتجاه الذي ستتجه إليه الأمور بعد ذلك.
الأسواق ليست فعالة كما تعتقد الحكمة التقليدية. غالبًا ما تظهر الفجوات بين إشارات السوق وردود فعل المستثمرين التي تساعد في إعطاء إشارة حول ما إذا كنا في بيئة “مخاطرة” أو “بعيدة عن المخاطرة”.
ال تقرير تأخر الرصاص يمكن أن يمنحك ميزة في قراءة السوق حتى تتمكن من اتخاذ قرارات تخصيص الأصول بناءً على الأبحاث الحائزة على جوائز. سأعطيك الإشارات – الأمر متروك لك لتقرر ما إذا كنت تريد الاستمرار في الهجوم (على سبيل المثال، إضافة التعرض للأصول الخطرة مثل الأسهم عندما تكون المخاطرة “متاحة”) أو اللعب دفاعيًا (على سبيل المثال، الميل نحو أصول أكثر تحفظًا مثل كسندات/نقد عندما تكون المخاطرة “متوقفة”).
