نيويورك (رويترز) – أبقى مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء لكنه اتخذ خطوة كبيرة نحو خفضها في الأشهر المقبلة في بيان سياسي خفف من المخاوف المتعلقة بالتضخم ومخاطر أخرى على الاقتصاد وأسقط إشارة قائمة منذ فترة طويلة إلى زيادات محتملة في أسعار الفائدة. تكاليف الاقتراض.
رد فعل السوق:
الأسهم: الانخفاضات الممتدة وانخفضت مؤخرًا بنسبة 1.3٪
السندات: ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في البداية قبل أن يعكس مساره وبلغ مؤخرًا حوالي 3.984%. وكان العائد على سنتين الأخير عند 4.258٪.
الفوركس: كان المؤشر متقلبًا، ويتناوب بين المكاسب والخسائر، وكان مرتفعًا في آخر مرة بنسبة 0.14%.
تعليقات:
كيث ليرنر، كبير استراتيجيي السوق، TRUIST WEALTH، أتلانتا
“ما يفعله باول هو أنه يحافظ على المرونة لأنه لا يزال لدينا بعض البيانات أمامنا، مثل بيانات التوظيف والتضخم. إنه يحتفظ ببعض تلك المرونة وما زال يقدم الاتجاه الذي سيتحرك به بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو تخفيف الموقف. لذلك كانت الأسواق ترتد كثيرًا، ولكن بشكل عام كان ذلك يتماشى مع التوقعات وليس تحولًا كبيرًا. لكن كونه أكثر مباشرة وقوة في التراجع عن خفض مارس هو أمر سلبي صافي. ولهذا السبب كنت ترى الشركات الصغيرة تتعرض لضربة أكبر ، مباشرة بعد أن قال ذلك. أعتقد أن هذا ذو معنى.”
بيل سترازولو، كبير استراتيجيي السوق، BELL CURVE TRADING، بوسطن
“إنني أنظر إلى سوق الأسهم وأعتقد أن هناك مسارين هنا. أحدهما هو أن السوق لا يمكن أن ترتفع ما لم نحصل على تخفيف كبير لأسعار الفائدة، مما يعني أن الاقتصاد ضعيف ويحتاج حقًا إلى الدعم من خلال أسعار الفائدة المنخفضة. أما المسار الثاني، على حد تعبير بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه، فهو النمو بوتيرة قوية ولديك سوق عمل قوي، وسوف يستفيد من بعض التخفيف في أسعار الفائدة عند الحد الأدنى – ربما ثلاثة تخفيضات. وأعتقد أن هذا هو المسار. نحن نسير. إنه مسار أكثر استدامة بكثير: الاقتصاد جيد ويتوسع بوتيرة قوية، وسوق العمل لا يزال قويا، ولسنا بحاجة إلى تخفيف الأسعار الذي اعتقد الكثير من الناس أننا بحاجة إليه ثلاثة أو خمسة منذ أشهر.”
سيما شاه، كبير الاستراتيجيين العالميين، إدارة الأصول الرئيسية، لندن
“بعد شهر اتسم بموجة من البيانات الاقتصادية القوية ولكن ضغوط الأسعار معتدلة، ليس من المستغرب أن يتردد بنك الاحتياطي الفيدرالي في تقديم توجيهات مسبقة لخفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن بيانات سوق العمل والنشاط الاقتصادي القوية تضفي حتماً بعض التردد في قراراتها. لقد كان تحسن التضخم كبيرا، ولكن ما دام الاقتصاد الأساسي قويا إلى هذا الحد، فلا يمكن تجاهل خطر تجدد الضغوط التضخمية.
“مع اتجاه معدل نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بالفعل إلى حوالي 2%، تريد الأسواق أن تفهم بالضبط ما هو المطلوب لكي يكون لدى صناع السياسات “ثقة أكبر” في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو 2%. هل يحتاجون فقط إلى أشهر إضافية تظهر معدل نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عند 2%، أو هل سيشعرون بالارتياح فقط عندما يكون هناك دليل واضح على تباطؤ سوق العمل؟ لست متأكدًا من أن باول سيقدم الوضوح، وعلى أي حال، سيكون من المهم أيضًا الاستماع إلى المتحدثين باسم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الأسابيع المقبلة حيث من المحتمل أن يحاولوا ذلك. للتراجع عن تعليقات باول اعتبارًا من اليوم.”
تيري ألبرت ويزمان، استراتيجي العملات الأجنبية والأسعار العالمية، ماكواري، نيويورك
“اعتقد التجار أنه مع التحول في الانحياز نحو الحياد، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يصاحب هذا التحول بلغة حمائمية. لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يفعل ذلك. إذا كان هناك أي شيء، فقد أضاف بنك الاحتياطي الفيدرالي بعض اللغة المتشددة في النص. أعتقد أن ما يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي فعله القول هو أن الحياد يعني الحياد. نعم، إنهم على استعداد للاعتراف بأنهم لا يعرفون الاتجاه التالي لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، لكنهم بالتأكيد لن يحكموا مسبقًا على التوقعات. في الواقع، بنك الاحتياطي الفيدرالي هو “القول إنهم لن يخفضوا سعر الفائدة حتى يصل التضخم بشكل مستدام نحو 2٪ وهذه لغة جديدة. إنها لغة سلبية وهي لغة متشددة في هذا الصدد.”
كارل شاموتا، كبير استراتيجيي السوق، شركة CORPAY، تورونتو
“تعرب الأسواق عن خيبة أمل طفيفة هنا نظرًا لعدم وجود توجيه واضح بشأن تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل القريب. إننا نشهد بيانًا محايدًا للغاية وغير ملزم هنا.
“أعتقد أن المشكلة الكبرى هنا هي أن البيان كان يحتوي في السابق على جملة تشير إلى مزيد من تثبيت السياسة. ويقول الآن إن اللجنة مستعدة لتعديل موقف السياسة النقدية حسب الاقتضاء. وهذا أكثر حيادية بكثير مما كان عليه من قبل. أعتقد أن الكثير من المشاركين في السوق كانوا يأملون في حدوث شيء يشير إلى أن البنك المركزي سيعدل سياسته لدعم التوسع الاقتصادي الذي كان يحدث.”
بريان جاكوبسن، كبير الخبراء الاقتصاديين، إدارة الثروات الملحقة، منوموني فولز، ويسكونسن
“من خلال القول بأن المخاطر في توازن أفضل، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتخذ خطوات صغيرة نحو التخفيض. ومن المرجح أن يكون شهر مارس/آذار مبكرًا جدًا بالنسبة لهم ليكون لديهم ما يكفي من الثقة في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام إلى 2٪، ولكن يجب أن يكون من المناسب التخفيض التدريجي للتشديد الكمي بحلول ذلك الوقت. “. إن المسافة من التشديد طويلة.”
مايكل براون، محلل السوق، بيبرستون، لندن
“هناك خطوة أخرى متشائمة من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا المساء، كما كان متوقعًا، حيث لم يعد بيان السياسة يشير ضمنًا إلى تحيز تشديدي، ويشير إلى أن الخطوة التالية ستكون بالفعل خفضًا، مع الإشارة إلى “أي تعديلات” على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. لتحل محل التلميح السابق إلى المزيد من تثبيت السياسة.”
“ومع ذلك، فمن الواضح أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لتخفيف أسعار السوق بنفس سرعة أسعار السوق، مع استمرار الحاجة إلى مزيد من بيانات التضخم الواعدة من أجل إطلاق التخفيض الأول لسعر الفائدة، حتى لو كانت أهداف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة “تتحرك نحو توازن أفضل”. “.
آرت هوجان، كبير استراتيجيي السوق، بي. رايلي ويلث، نيويورك
“إنه كما هو متوقع تمامًا، ولا يوجد مؤشر على أي تيسير وشيك، لذلك أعتقد أن هذا في منتصف الطريق تمامًا.”
“ليس من المستغرب أنني لا أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يريد إظهار يده، خاصة عندما يكون لديه بضعة أشهر من البيانات لجمعها قبل أن يحتاج إلى ذلك. والخبر السار هو أننا يمكن أن ننسى المزيد من تشديد السياسة. أما الأخبار السيئة إنها “متى” وليس “إذا” سيخفضون أسعار الفائدة، وقد تم دفع “متى” إلى ما كان على هامش الإجماع.”
