(رويترز) – يقترب عام التنين الصيني، لكن ثاني أكبر اقتصاد في العالم لا يزدهر في الوقت الحالي، في حين أن التصريحات المتشددة من محافظي البنوك المركزية جعلت المستثمرين أقل ثقة بشأن التخفيف الوشيك من انخفاض أسعار الفائدة.
ولا يزال التفاؤل مرتفعا في الأسواق، ولكن هناك درجة من الحذر تعني أن السندات قد تستعد لشهر قوي، حتى في موسم أرباح كبير للأسهم.
فيما يلي نظرة على الأسبوع المقبل في الأسواق العالمية من راي وي في سنغافورة، ولويس كراوسكوبف في نيويورك، ودارا راناسينغ، وكارين ستروهيكر وأماندا كوبر في لندن.
1/ رأسًا على عقب
إذا تفوقت الأسهم على السندات في شهر يناير، فقد يكون العكس صحيحًا في شهر فبراير.
الآمال المتبددة في خفض مبكر لسعر الفائدة في الولايات المتحدة وانخفاض جديد في أسهم البنوك الإقليمية الأمريكية – مما يعيد إحياء ذكريات الأزمة المصرفية في مارس – ألقت بظلالها فجأة على الأسهم. نعم، أنهت أسواق الأسهم العالمية الشهر الماضي على ارتفاع، ولكن لاحظ أن يوم الأربعاء – واجتماع ما بعد بنك الاحتياطي الفيدرالي – أغلق بأكبر خسارة يومية منذ 21 سبتمبر.
وقد تلقت أسواق السندات الحكومية، حيث أنهت العائدات في يناير على ارتفاع في معظمها، الدعم من خلال محاولة الأمان والعلامات المتزايدة على أن الاقتصادات الكبرى – مثل مؤشر التوظيف ADP الأمريكي ومنطقة اليورو ونشاط المصانع في الصين – آخذة في الضعف.
وهذا من شأنه أن يحدد نغمة الأسبوع المقبل، مع التركيز على حديث البنك المركزي. وينبغي أن يستمر الفصل بين السندات والأسهم، الذي بدأ في بداية عام 2024.
2/تنين الانكماش
ستكون بيانات التضخم الصينية التي ستصدر يوم الخميس هي الاختبار التالي لصحة اقتصادها، الذي يعاني من ضعف الطلب المستمر وقطاع العقارات المحاصر ومعنويات المستثمرين الهشة.
من المرجح أن تؤكد أرقام تضخم أسعار المنتجين والمستهلكين لشهر يناير على التعافي الصعب في البلاد، على الرغم من أن السؤال الأكبر سيكون ما إذا كانت الضغوط الانكماشية قد اشتدت.
لقد شهدت الأسواق الصينية بالفعل بداية قاسية لهذا العام. أنهى مؤشر الأسهم القيادية شهر يناير منخفضًا بنسبة 6%، مسجلاً سلسلة خسائر قياسية مدتها ستة أشهر.
يبدو أن إجراءات الدعم الأخيرة التي اتخذتها بكين قد طمأنت المستثمرين في الوقت الحالي، كما أدت التوقعات بمزيد من التحفيز إلى دفع عائد السندات الحكومية الصينية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى له منذ عقدين. مع اقتراب عام التنين، يأمل البعض أن يكون ضجيج اندفاع السفر السنوي بمثابة دفعة للأرواح الحيوانية لتعود هادرة أو زاحفة.
3/تسليط الضوء على الأرباح: أسبوع كبير آخر من نتائج الشركات الأمريكية سيساعد في تحديد ما إذا كان الارتفاع الذي أخذ الأسهم إلى مستويات قياسية يمكن أن يستمر. في حين أن معظم عناوين التكنولوجيا الكبرى قد أعلنت بالفعل عن هذه الفترة، فإن الأيام المقبلة لا تزال تجلب مجموعة كبيرة من شركات S&P 500 التي تقدم تحديثات ربع سنوية، بما في ذلك Eli Lilly (NYSE:)، وWalt. ديزني (NYSE:) وكونوكو فيليبس (NYSE:) وبيبسيكو (NASDAQ:). تسير الشركات المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على طريق زيادة أرباح الربع الرابع بنسبة 6.1% على أساس سنوي، وفقًا لبيانات LSEG اعتبارًا من 31 يناير. وحتى الآن، أعلنت 80% منها عن أرباح أعلى من التوقعات، مقارنة بمتوسط معدل التفوق البالغ 76%. من الأرباع الأربعة الماضية. سوف ينتبه المستثمرون إلى أي رؤية تقدمها الشركات حول عام 2024، مع توقع نمو الأرباح بشكل أسرع مما كانت عليه في عام 2023.
4/المنازل المثالية
حافظت المملكة المتحدة على هدوئها وتجنبت الركود. التضخم آخذ في الانخفاض، والأجور صامدة، وبدأت معدلات الاقتراض في التراجع. تحمل الأيام المقبلة بيانات حول كيفية إنفاق المستهلكين لأموالهم، مع مبيعات السيارات الجديدة ومعدلات الرهن العقاري، وكذلك أسعار العقارات والنشاط.
إذا كان هناك شيء واحد يحبه البريطانيون، فهو منازلهم. بعض من أكبر شركات البناء تعلن عن أرباحها، بما في ذلك Barratt وRedrow و الجرس (خط :).
في الربع الأخير، أصدرت شركات البناء الكبرى تحذيرات خطيرة إلى حد ما بشأن عام 2024. ومع ذلك، قد يكون هناك بصيص من الأمل. وانخفض مقياس القدرة على تحمل تكاليف المنازل في أواخر عام 2023 إلى أدنى مستوياته منذ عام 2015 من حيث القيمة الحقيقية، وفقًا لشركة هاليفاكس التي تقدم قروض المنازل. أظهرت بيانات بنك إنجلترا لشهر يناير أن المقرضين البريطانيين وافقوا على معظم القروض العقارية منذ يونيو، في حين انخفضت أسعار الفائدة على الرهن العقاري للمرة الأولى منذ أكثر من ثلاث سنوات.
5/أصوات كبيرة، تغييرات صغيرة
تبدأ الدورة الانتخابية لعام 2024 في التسارع، حيث تتجه بعض الدول الأكثر اكتظاظًا بالسكان في العالم إلى صناديق الاقتراع.
ومن المقرر إجراء الانتخابات العامة في باكستان يوم الخميس وسط تصاعد أعمال العنف. وتواجه البلاد أزمة اقتصادية مع وصول معدل التضخم إلى ما يقرب من 30%، وعملة ضعيفة، وسيتعين على الحكومة أن تتعافى في ظل خطة إنقاذ من صندوق النقد الدولي بقيمة 3 مليارات دولار تنتهي في أبريل. ويعتبر رئيس الوزراء السابق نواز شريف هو المرشح الأوفر حظا مع سجن منافسه الرئيسي رئيس الوزراء السابق عمران خان ومنعه من الترشح.
يتوجه الناخبون في إندونيسيا، ثالث أكبر ديمقراطية في العالم، إلى الانتخابات المقررة في 14 فبراير/شباط، ومن المتوقع أن يحقق المرشح الأوفر حظا برابوو سوبيانتو الفوز.
في هذه الأثناء، يبدو أن رئيس السلفادور ناييب بوكيلي، الذي يطلق على نفسه اسم “أروع دكتاتور في العالم”، يستعد لتحقيق فوز ساحق يوم الأحد، على الرغم من الحظر الدستوري الذي يمنع إعادة انتخابه على الفور، ومخاوف الناخبين بشأن الاقتصاد، والانتقادات لحملته الصارمة على الانتخابات. الحقوق المدنية وحقوق الإنسان.
