Investing.com– من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة ثابتة عندما يجتمع يوم الثلاثاء، مع تحول التركيز إلى أي إشارات من المحافظ ميشيل بولوك حول الموعد الذي يخطط فيه البنك لبدء خفض أسعار الفائدة، خاصة وسط انخفاض التضخم.
ومن المقرر أن يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة دون تغيير عند 4.35%، مع عدم وجود سبب وجيه لرفع سعر الفائدة بعد سلسلة من قراءات التضخم الضعيفة.
أظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أن التضخم الأسترالي نما أقل من المتوقع في الربع الرابع، مع تباطؤ وتيرة نموه بشكل حاد عن الربع السابق. أظهر A لشهر ديسمبر أيضًا أن التضخم يقترب من النطاق المستهدف السنوي لبنك الاحتياطي الأسترالي بنسبة 2٪ إلى 3٪.
يأتي انخفاض التضخم الأسترالي مع تأثير آثار رفع أسعار الفائدة التي قام بها بنك الاحتياطي الأسترالي في عامي 2022 و2023 على الاقتصاد. يعد انخفاض التضخم هو المحرك الرئيسي للتوقعات لأي تخفيضات في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي في عام 2024.
قام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 425 نقطة أساس تراكمية على مدى العامين الماضيين، حيث تحرك لاحتواء ارتفاع التضخم بعد فيروس كورونا.
لكن البنك المركزي لم يعط حتى الآن مؤشرات تذكر بشأن الموعد الذي يخطط فيه لبدء خفض أسعار الفائدة. كما حذر المحافظ بولوك الأسواق من التضخم المحتمل، مشيراً إلى المخاطر الصعودية الناجمة عن تضخم الخدمات وسوق العمل القوي.
ورغم أن التضخم قد تباطأ بشكل كبير في الأشهر الأخيرة، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من النطاق المستهدف السنوي لبنك الاحتياطي الأسترالي، مما لا يمنح البنك حافزًا يذكر للبدء في خفض أسعار الفائدة على المدى القريب.
كما ظل سوق العمل الأسترالي قويًا إلى حد كبير في الأشهر الأخيرة. وفي حين أشار تباطؤ وتيرة النمو في ساعات العمل إلى بعض التباطؤ، ظلت البطالة منخفضة، في حين ظل معدل المشاركة في أستراليا قريبًا من أعلى المستويات القياسية.
يعد سوق العمل البارد أيضًا أحد الاعتبارات الرئيسية لبدء بنك الاحتياطي الأسترالي في خفض أسعار الفائدة.
“…إن قضية رفع أسعار الفائدة من هنا تفقد زخمها بشكل مطرد. نتوقع أن يؤدي المزيد من الانخفاض في التضخم والنتائج الضعيفة في الاقتصاد الحقيقي خلال الأشهر المقبلة إلى منح مجلس الإدارة ثقة كافية في أن التضخم سيعود إلى الهدف وفقًا للجدول الزمني المرغوب. وقالت لوسي إليس، كبيرة الاقتصاديين في مجموعة ويستباك، في مذكرة حديثة: “سيكون لديهم مجال لتقليل بعض القيود الحالية للسياسة”.
وأضاف إليس أنهم يتوقعون أن يبدأ بنك الاحتياطي الأسترالي في خفض أسعار الفائدة بحلول سبتمبر فقط.
وعلى الرغم من الانخفاضات الأخيرة في التضخم، فقد تمسك بنك الاحتياطي الأسترالي بتوقعاته بأن التضخم لن يصل إلا إلى النطاق المستهدف بحلول عام 2025. وقد يؤدي مثل هذا السيناريو إلى تحفيز البنك على إبقاء أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول.
ولكن من ناحية أخرى، تباطأ النمو الاقتصادي الأسترالي والنشاط التجاري بشكل حاد في الأشهر الأخيرة. قد يؤدي المزيد من التبريد إلى تخفيض أسعار الفائدة مبكرًا من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي، خاصة في ظل خطر حدوث ركود محتمل في البلاد.
قرار سعر الفائدة يوم الثلاثاء هو أيضًا الاجتماع الأول لبنك الاحتياطي الأسترالي بعد تنفيذ تغييرات شاملة في هيكله التنظيمي وتكرار الاجتماعات. وسيجتمع البنك المركزي الآن ثماني مرات في العام، انخفاضًا من 11 مرة، وستعقد اجتماعاته أيضًا على مدار يومين.
وانخفض المؤشر 0.1% يوم الاثنين تحسبا للقرار، في حين انخفض المؤشر بنحو 1%.
