وبعبارة أخرى، كانت الصين بمثابة كارثة، وهناك أسباب متعددة وراء ذلك. فأولا، أدت الإجراءات الصارمة التنظيمية في مختلف القطاعات، بما في ذلك التكنولوجيا والتعليم والعقارات، إلى ظهور قدر كبير من عدم اليقين والمخاطر، وهو ما قد يؤدي إلى خنق الإبداع والنمو. ثانياً، التوترات المستمرة بين الصين والولايات المتحدة تشكل الدول، بما في ذلك النزاعات التجارية والعقوبات، تهديدًا كبيرًا لاستقرار السوق وتدفقات الاستثمار الدولية. بالإضافة إلى ذلك، يُظهِر النمو الاقتصادي في الصين، على الرغم من أنه لا يزال قوياً، علامات التباطؤ، والتي تفاقمت بسبب الشيخوخة السكانية وارتفاع مستويات الديون. تعمل هذه العوامل، جنبًا إلى جنب مع نقاط الضعف المحتملة في سوق العقارات والضغوط الاقتصادية العالمية، على خلق بيئة معقدة حيث قد يرى المستثمرون مخاطر متزايدة، مما يجعل من السهل الرغبة في بيع أسواق الأسهم الصينية، التي كانت في اتجاه هبوطي لبعض الوقت.
ولكن هناك ثمن لكل شيء. أنا أعرف لا يزال الكثير من الناس متفائلين بشأن أسواق الأسهم الصينية، ولكن البيع على المكشوف هو أمر أنا ضده (يكاد يكون من المستحيل القيام بعمل جيد مع مرور الوقت)، وخاصة بعد حدوث انخفاض كبير بالفعل. لهذا السبب Direxion Daily FTSE China Bear 3X Shares ETF (نيزاركا: يانغ) هو صندوق يجب تجنبه في رأيي. ولكن إذا كان رأيك يختلف عن رأيي، فما عليك سوى معرفة المخاطر التي ينطوي عليها التداول به. YANG هو صندوق متداول في البورصة يهدف إلى تكرار الأداء اليومي العكسي لمؤشر FTSE China 50، قبل الرسوم والنفقات. يتكون هذا المؤشر من أكبر 50 شركة صينية عامة وأكثرها سيولة والتي يتم تداولها حاليًا في بورصة هونج كونج. الميزة الفريدة لـ YANG هي أن لديها رافعة مالية بنسبة -300%، مما يسمح لها بتضخيم العوائد السلبية للمؤشر القياسي.
تعمل شركة YANG، التي تديرها شركة Rafferty Asset Management, LLC، بنسبة صافي نفقات تبلغ 1.08%. ويشمل ذلك الرسوم الإدارية، ومصروفات التشغيل الأخرى، ورسوم ونفقات الصندوق المكتسب. إن ممتلكات YANG هي في الأساس مقايضات تحقق الرافعة المالية والحركة العكسية اليومية. المقايضات هي مشتقات مالية حيث يتفق الطرفان على تبادل الأدوات المالية أو التدفقات النقدية لفترة زمنية معينة. تُستخدم هذه الأدوات لإدارة المخاطر أو التعرض لمختلف الأصول المالية والأسواق. في جوهرها، تمكن المقايضات الأطراف من تكييف تعرضهم للمخاطر وفقا لاستراتيجياتهم الاستثمارية أو احتياجات إدارة المخاطر، دون الاضطرار بالضرورة إلى امتلاك الأصول الأساسية.
في سياق الصناديق المتداولة في البورصة، غالبا ما تستخدم المقايضات لتحقيق التعرض العكسي أو الاستدانة. تهدف صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة مثل YANG إلى توفير عوائد تتعارض مع أداء مؤشرها القياسي، مما يسمح للمستثمرين فعليًا بالاستفادة من الانخفاضات في السوق أو قطاع معين. من ناحية أخرى، تسعى صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية إلى توفير عوائد مضاعفة للأداء اليومي لمؤشرها القياسي. غالبًا ما يستخدم كلا النوعين من صناديق الاستثمار المتداولة اتفاقيات المبادلة مع المؤسسات المالية لتحقيق أهدافها. من خلال الدخول في مبادلة، يمكن لصندوق الاستثمار المتداول (ETF) الحصول على التعرض لأداء المؤشر دون الاحتفاظ مباشرة بالأصول في المؤشر. تسمح هذه الطريقة بإنشاء منتجات مالية معقدة يمكن أن تلبي استراتيجيات الاستثمار المتطورة، وتوفر أدوات لكل من فرص التحوط والمضاربة.
direxion.com
إيجابيات وسلبيات الاستثمار في الموضوع الذي تتبعه مؤسسة التدريب الأوروبية
يوفر الاستثمار في YANG الفرصة للاستفادة من فترات الركود المحتملة في السوق الصينية. ومع ذلك، فإنه يأتي أيضًا مع مجموعة المخاطر الخاصة به. يستخدم الصندوق الرافعة المالية، والتي يمكن أن تضخم المكاسب والخسائر. يمكن أن يؤدي السلوك العكسي اليومي أيضًا إلى بعض التسلسلات المركبة السيئة، وهذا هو السبب في أن الأموال العكسية تكون محفوفة بالمخاطر للغاية إذا تم الاحتفاظ بها على مدى فترة زمنية طويلة. كما انخفضت أسعار الأسهم في الصين بشكل كبير بالفعل، مما يجعل إمكانية المراهنة ضد تلك الأسهم أقل جاذبية بكثير.
الخلاصة: للاستثمار أم لا للاستثمار؟
يمكن أن يكون تداول YANG خطوة استراتيجية للمراهنة على المزيد من الانكماش في السوق الصينية. لكن هذا أمر محفوف بالمخاطر للغاية. يمكن للأسواق الصينية أن تنتعش بسهولة، والاستفادة من ذلك تبدو صعبة للغاية هنا. لا أعتقد أن الأمر منطقي إلا إذا كنت تريد حقًا المضاربة على أساس قصير المدى جدًا.
