مقدمة
لقد رأيت مؤخرًا الكثير من الدفع للاستثمار في Schwab US Dividend ETF (ARCX: SCHD). بصراحة، أنت لم تفهم سحر قط. ورغم أنه صندوق جيد لما يفعله، إلا أنني أشعر أن هناك فرصًا أفضل في أماكن أخرى. على سبيل المثال، أنا كتبت مؤخرًا مقالًا شعرت فيه أن Global X S&P Quality Dividend ETF (ARCX: QDIV) كان خيارًا أفضل بكثير من SCHD.
لقد صادفت الآن خيارًا آخر أشعر أنه أفضل من SCHD. إنه صندوق PACER US Cash Cows 100 ETF (BATS: COWZ). سأقضي بقية وقتي هنا في توضيح سبب كون COWZ أفضل من SCHD. تلميح: الأمر كله يتعلق بأداء المؤشر الأساسي.
قبل أن نبدأ، إليك بعض البيانات الأساسية حول SCHD وCOWZ، وكيفية مقارنتهما بـ SPDR S&P 500 Trust (ARCX: SPY)):
|
شهور (يناير 2017 – يناير 2024) |
Schwab Str: US Div Eq ETF (ARCX: SCHD) |
بيسر الولايات المتحدة الأبقار النقدية 100 (الخفافيش: COWZ) |
صندوق SPDR S&P 500 المتداول (ARCX: SPY) |
|
متوسط العائد الإجمالي |
13.28% (±17.36%) |
15.55% (±22.16%) |
15.05% (±18.03%) |
|
نسبة محددة |
0.63 |
0.60 |
0.70 |
|
نسبة سورتينو |
0.93 |
0.77 |
1.00 |
|
العودة/المخاطر |
0.77 |
0.70 |
0.84 |
|
طريقة |
قياسي طويل |
النموذج الكمي |
قياسي طويل |
|
أسلوب |
دخل الأسهم |
عام |
عام |
|
مقاس |
قبعة كبيرة |
قبعة كبيرة |
قبعة كبيرة |
|
أَثْمَر |
3.45% |
1.93% |
1.45% |
|
بيتا |
0.81 |
0.94 |
1.00 |
|
تصنيف مورنينغستار |
5 نجوم |
5 نجوم |
4-نجوم |
|
تقييم قادة ليبر |
5 نجوم |
5 نجوم |
5 نجوم |
|
البحث عن تصنيف محللي ألفا |
يشتري |
فريق |
فريق |
لدى COWZ فترة تاريخية أقصر، لذلك لا توجد بيانات سنوية كافية لتحليلها بالطريقة التي اعتدت عليها. على الرغم من ذلك، يبدو أن أداء COWZ كان أفضل على مدى السنوات السبع الماضية. ومع ذلك، فإن مقاييس المخاطر قد تتوقف للحظة قبل أن تدرجها في محفظتها الاستثمارية. سأتناول ذلك عندما أتحدث عن المؤشرات الأساسية.
المؤشرات
تستخدم SCHD مؤشر Dow Jones Dividend 100 كمنهجية أساسية لها. فيما يلي المعايير:
- فقط الشركات التي دفعت أرباحًا في السنوات العشر الماضية هي المؤهلة.
- وهي تختار أفضل 100 شركة بناءً على عائد الأرباح السنوي المشار إليه.
- ولن تشمل صناديق الاستثمار العقارية
- يضمن سيولة الأمن.
- أوزان الشركات على أساس عائد الأرباح.
- تتم إعادة التوازن سنويًا في شهر مارس وتطبق سقفًا يوميًا عند الحاجة.
تستخدم COWZ مؤشر Pacer Cash Cows 100 وتستخدم مجموعة منفصلة من المعايير:
- وباستثناء البيانات المالية، فهو يحد عالمه من راسل 1000. وسيشمل صناديق الاستثمار العقاري.
- وهو يقوم بفحص الشركات بناءً على متوسط التدفقات النقدية الحرة المتفق عليها للسنة المقبلة وتقديرات الأرباح، باستثناء تلك ذات القيم السلبية.
- وهو يصنف الشركات حسب عائد التدفق النقدي الحر.
- وهي تختار أفضل 100 شركة على أساس عائد التدفق النقدي الحر.
- إنه يزن الشركات من خلال التدفق النقدي الحر.
- إنه يعيد التوازن بشكل ربع سنوي.
إذا كان أحد مهتمًا بتتبع منهجية COWZ، فإليك أهم عشرة مقتنيات لها:
- شركة آبفي (XNYS: ABBV)
- شركة الحجز القابضة (XNAS: بكنج)
- كوالكوم إنكوربوريتد (XNAS: QCOM)
- شركة لينار (XNYS: LEN)
- شركة فاليرو للطاقة (XNYS: VLO)
- شركة ماراثون للبترول (XNYS: MPC)
- فيليبس 66 (XNYS: PSX)
- شركة CVS الصحية (XNYS: CVS)
- شركة دكتور هورتون (XNYS: DHI)
- شركة نوكور (XNYS:NUE)
تزودنا Morningstar ببيانات تم اختبارها مسبقًا لمعرفة كيفية أداء المؤشرين الأساسيين مقابل مؤشر S&P 500:
البقرة النقدية، وDJ Dividend، وS&P 500 مقارنة (تم إنشاء المؤلف)
|
إحصائيات |
السنوات (1999-2023) |
دي جي الولايات المتحدة مؤشر توزيع الأرباح 100 |
بيسر الولايات المتحدة الأبقار النقدية 100 مؤشر |
مؤشر ستاندرد آند بورز 500 |
|
متوسط العائد الإجمالي |
25 |
10.50% (±13.31%) |
14.82% (±21.17%) |
7.56% (±19.77%) |
|
أسواق أعلى |
19 |
14.95% |
21.18% |
17.11% |
|
أسواق داون |
6 |
-2.50% |
-3.18% |
-17.83% |
|
نسبة شارب المعدلة |
0.77 |
0.79 |
0.57 |
|
|
نسبة سورتينو المعدلة |
0.92 |
0.90 |
0.62 |
|
|
نسبة العائد/المخاطرة |
0.79 |
0.70 |
0.38 |
|
ينبغي للمرء أن يرى أن كلا المؤشرين يتفوقان في الأداء على مؤشر S&P 500 الأوسع. وهذا، جزئيًا، هو ما يجعل SCHD مفضلاً لدى الكثيرين. ما يجعل مؤشر الأبقار النقدية مميزًا هو أنه يتفوق على مؤشر السوق الأوسع خلال الأسواق الصاعدة والهابطة. هذا ليس إنجازًا شائعًا ولا ينبغي لأحد أن يتجاهله. لاحظ أن نهج الأبقار النقدية له أداء أكثر تقلبا. ويرجع ذلك إلى العائد الضخم الذي حققته في عام 2009 عندما حققت 72.96٪.
وتعود بيانات مؤشر الأبقار النقدية إلى وقت سابق من عام 1992. وفي الفترة 1992-2023، كانت النتائج مثيرة للقلق بالنسبة لأولئك الذين يصرون على الاستثمار فقط في مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
الأبقار النقدية ومقارنة S&P 500 (تم إنشاء المؤلف)
|
إحصائيات |
السنوات (1992-2023) |
مؤشر بيسر للأبقار النقدية الأمريكية 100 |
مؤشر ستاندرد آند بورز 500 |
|
متوسط العائد الإجمالي (السنوي) |
32 |
16.25% (±19.25%) |
10.07% (±18.88%) |
|
أسواق أعلى |
26 |
21.26% |
17.75% |
|
أسواق داون |
6 |
-3.18% |
-17.83% |
|
نسبة شارب المعدلة |
0.76 |
0.52 |
|
|
نسبة سورتينو المعدلة |
0.93 |
0.83 |
|
|
نسبة العائد/المخاطرة |
0.84 |
0.53 |
|
مرة أخرى، يتم تأكيد الاتساق في الأداء المتفوق. يتفوق مؤشر الأبقار النقدية على مؤشر S&P 500 خلال الأسواق الصاعدة والهابطة. وتظهر نسب المخاطر أيضًا أن المرء لا يتحمل مخاطر غير ضرورية للاستفادة من هذا النمط من الاستثمار.
يصبح من المهم أن نضيف، للإفصاح، أنه لا يمكن للمرء الاستثمار في المؤشر مباشرة. الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة لا يعني الاستثمار مباشرة في المؤشر، ولكن فقط في نسخة طبق الأصل من المؤشر. على الرغم من ذلك، من المهم إظهار مدى اختلاف التتبع عند مقارنة صندوق الاستثمار المتداول بمؤشره الأساسي. لقد تفوق أداء SPY على مؤشر S&P 500 بنسبة 0.11% (±0.09%) سنويًا. كان أداء SCHD أقل من أداء مؤشره الأساسي بنسبة -0.53% (±1.48%). وفي الوقت نفسه، تجاوزت COWZ عائد مؤشرها بنسبة 0.66% (±0.61%).
قطعة حديثة حول SCHD وCOWZ
لقد قرأت مؤخرًا مقالة ممتازة من جون بومان حيث يوضح أطروحته حول سبب كون Schwab US Dividend Equity ETF (ARCX: SCHD) أفضل من Pacer US Cash Cows 100 ETF (BATS: COWZ). السيد. إن أطروحة بومان واضحة ومنظمة ولكنها تتجاهل التحليل الأساسي للمؤشرات الأساسية لكل صندوق استثمار متداول.
توضح أطروحة مقال بومان الأسباب التالية لاعتقاده بأن SCHD هو خيار أفضل (بالكاد) من COWZ:
- تدفع SCHD عائد أرباح أفضل. تنتج SCHD 3.49% مقابل عائد توزيعات أرباح COWZ بنسبة 1.93%
- يتم وضع COWZ بشكل أفضل عندما يتعلق الأمر بالتعرض للعوامل لأنه أكثر تنوعًا.
- لدى SCHD منهجية أكثر صرامة من COWZ، وبالتالي يفضل بومان SCHD.
- لدى COWZ مخاطر أقل على الأسهم من SCHD، مما يمنحها تفضيلًا أعلى لـ Bowman.
- استنادًا إلى بيانات من Seeking Alpha، يتمتع SCHD بتصنيف كمي أفضل من COWZ.
السيد. إن تحليل بومان عميق وبعيد المدى ويستحق الإعجاب. ومع ذلك، فقد أظهرت أنه يفتقد عنصرًا رئيسيًا واحدًا في تحليله، وهو أداء المؤشر الأساسي. أعتقد أنه إذا نظر المرء إلى المؤشرات الأساسية، فسوف يرى أن COWZ هو خيار أفضل بكثير لبناء الثروة. في النهاية، كان الأمر، وسيظل دائمًا، يتعلق بالأداء.
خذني
لقد دخلنا فترة حيث يمكننا الوصول إلى ما يزيد عن 25 عامًا من البيانات لمعرفة مدى أداء المؤشرات المتخصصة. تتيح لنا التكنولوجيا والبحث والاختبار الخلفي تقديم التحليل المناسب لمعرفة ما إذا كانت استراتيجية معينة ناجحة. لقد قمت بدراسة صناديق الاستثمار المتداولة وتكوينها لمعرفة ما إذا كانت هناك طرق معينة تساعد المستثمر على تحقيق عوائد تفوق السوق. من خلال هذا التمرين، لدينا بيانات قوية لإظهار أهمية التركيز على التدفق النقدي الحر.
السيد. يعتقد بومان أن SCHD خيار أفضل من COWZ. نظام النقاط الخاص به يمنح SCHD ميزة طفيفة. في رأيي المتواضع، فإن الحقائق حول إجمالي العوائد للمؤشرات الأساسية تجعل الاستنتاج واضحًا جدًا. COWZ هي مؤسسة استثمار متداولة (ETF) أفضل من SCHD.
استمتع واستمر في الاستثمار.
