بقلم إيرين بيجلي، محلل مالي معتمد، كبير مسؤولي المسؤولية؛ كينت هارجيس، دكتوراه، كبير مسؤولي الاستثمار – الأسهم الإستراتيجية الأساسية، مدير المحفظة – الإستراتيجية العالمية منخفضة الكربون؛ وديفيد ويلر، محلل مالي معتمد، مدير المحفظة – حلول المناخ المستدامة، محلل أبحاث أول – الأسهم المواضيعية المستدامة
نص
إيرين بيجلي: هناك عدة طرق مختلفة يمكنك من خلالها التعامل مع الاستثمار في الفضاء الذي يركز على المناخ. هل يمكنكم أن تخبروني قليلاً عن الأنماط المختلفة للاستثمار الذي يركز على المناخ؟
كينت هارجيس: وتتمثل إحدى الاستراتيجيات في اتباع نهج يركز على الجوهر، حيث يكون أكثر تنوعا عبر القطاعات، وعبر البلدان، وتحديد الشركات عالية الجودة وبأسعار معقولة، والتي لها تأثير إيجابي على تغير المناخ.
ديفيد ويلر: نهج الحلول هو التفكير في تحديات المناخ هناك. وهناك حقا شيئين. الأول هو الحاجة إلى خفض الانبعاثات، والثاني هو اثنان التكيف مع تأثيرات تغير المناخ التي تحدث بالفعل. لذا، فإن نهجنا هو الاستثمار في الشركات التي تساعد منتجاتها وخدماتها في مواجهة تلك التحديات المناخية. ونحن نشهد نموًا واستثمارًا هائلاً في تلك المجالات.
إيرين بيجلي: لقد قمتما بوصف نهج إدارة الاستثمار النشط. هل يمكنك أن تخبرني عن فوائد النهج النشط عند التركيز على الاستثمارات المناخية؟
ديفيد ويلر: النهج النشط هو المفتاح. إن الاستثمار في الشركات ذات الصلة المواضيعية بالمناخ ليس كافيا. ومن المهم أيضًا الاستثمار في الشركات عالية الجودة التي يمكنها الأداء الجيد في أي بيئة. لذلك، عندما يتعلق الأمر بإضافة ألفا بمرور الوقت وتحقيق عوائد مالية قوية للعملاء، نعتقد أن الجمع بين النهج الموضوعي مع التركيز على الأسماء عالية الجودة هو أفضل طريقة لتقديم ألفا للعملاء.
كينت هارجيس: نعتقد أيضًا أنه مهم من حيث إدارة المخاطر. قد تتعرض الأساليب السلبية لأشياء مثل ارتفاع أسعار الفائدة وأنواع التعرض الأخرى. ونعتقد أن النهج النشط من شأنه أن يساعدنا في تخفيف بعض هذه التأثيرات الكلية أو تأثيرات النمط لإعطائك ما تستهدفه في المحفظة التي تختارها.
إيرين بيجلي: لذا، أخبرني قليلاً عن أنواع الشركات التي ستجدها في بعض هذه المحافظ التي تركز على المناخ.
ديفيد ويلر: أحد أكبر التحديات هو الحاجة إلى تقليل الانبعاثات. لذا، إذا فكرت في شيء ما، دعنا نقول شركات الطيران، وكيف يمكن لهذا العمل تقليل تلك الانبعاثات، هناك مجال رئيسي واحد، وهو الوقود المتجدد، الوقود النظيف. ولذلك فإن هناك شركات تنتج وقود طيران مستدامًا حيث تكون الانبعاثات أقل بحوالي 80% من وقود الطائرات الأحفوري التقليدي. لذا فإن الشركات التي يمكنها الإنتاج ستشهد طلبًا قويًا على هذا المنتج في السنوات المقبلة، ويمكن أن يؤدي ذلك إلى أداء قوي للعائدات لتلك الأسماء.
إيرين بيجلي: كينت، ماذا عن الأمثلة من محافظك الاستثمارية؟
كينت هارجيس: نعم، نعتقد أن الأسماء الموجودة في حلول الكابلات هي في الواقع جزء لا يحظى بالتقدير الكافي من الاستثمار؛ أنهم هم عوامل التمكين، والعمود الفقري للانتقال إلى الطاقة المتجددة، وكذلك البناء خارج الشبكة. وهناك شركات لديها أعمال متراكمة ضخمة، وبالتالي فإن أسعارها قوية، كما أنها ليست مضطرة إلى قبول مشاريع مضاربة، وبالتالي نعتقد أنها ستوفر أيضًا التدفقات النقدية بمرور الوقت، فضلاً عن وجود هذا التأثير الإيجابي على الطاقة. انتقال.
ديفيد ويلر: هناك مجال آخر يمثل حلاً جذابًا لتحديات المناخ وهو البنية التحتية. لا يقتصر الأمر على شيخوخة البنية التحتية فحسب، بل إن تغير المناخ – سواء كان ذلك بسبب الطقس المتطرف أو ارتفاع منسوب مياه البحر أو ندرة المياه – يخلق تحديات، وبناء بنية تحتية أكثر قوة أمر بالغ الأهمية لمعالجة ذلك. نحن نحب بشكل خاص شركات الهندسة والاستشارات والتصميم المتقدمة؛ نحن نحب أن تكون نماذج أعمالهم عالية الجودة، ونرى الطلب على خدماتهم يتزايد.
إيرين بيجلي: أخبرني المزيد عن ما يشكل أسلوبك. أخبرني المزيد عن خصائص هذا النمط.
كينت هارجيس: لذلك نعتقد أنه يمكنك بناء نهج متنوع لمحفظة تركز على المناخ عبر عوامل التمكين والمنفذين والمستفيدين. نعتقد أن عوامل التمكين الرئيسية ستكون أسماء في أشباه الموصلات التناظرية، والتي تقلل من تكلفة بعض هذه الكهرباء والانتقال إلى الطاقة المتجددة.
ديفيد ويلر: إن أشباه موصلات الطاقة هذه عبارة عن معاول ومعاول تسمح للشركات بتنفيذ المزيد من ممارسات كفاءة استخدام الطاقة. نرى ذلك في التصنيع، ونرى ذلك في الشبكة الكهربائية. إنها أيضًا مدخلات مهمة للمركبات الكهربائية والطاقة المتجددة.
كينت هارجيس: ونحن نرى أن ذلك يأتي مع تجار التجزئة المستفيدين؛ وفي الواقع، فإن التعاون بين الجهات التمكينية والمنفذين والمستفيدين هو الطريقة التي سنعمل بها على تقليل انبعاثات الكربون للعديد من تجار التجزئة النهائيين.
إيرين بيجلي: كيف ترى تطور الاستثمار الذي يركز على المناخ على مدى السنوات القليلة المقبلة؟
ديفيد ويلر: لقد كان هناك الكثير من التركيز، خاصة في وسائل الإعلام، حول أشياء مثل الطاقة المتجددة والسيارات الكهربائية. لكن إذا فكرت في التحدي المتمثل في تقليل الانبعاثات، فسيتعين علينا القيام بذلك عبر مجموعة متنوعة من الحلول، بما في ذلك أشياء مثل التدفئة والتبريد والتصنيع والبنية التحتية والزراعة. لذا بالنسبة لي، إحدى الطرق التي ستتغير بها الأمور هي الاعتراف بأنه يتعين علينا القيام بمنهج “كل ما سبق” لمواجهة تحدي المناخ.
الآراء المعبر عنها هنا لا تشكل بحثًا أو نصيحة استثمارية أو توصيات تجارية ولا تمثل بالضرورة آراء جميع فرق إدارة محفظة AB. وجهات النظر عرضة للتغيير مع مرور الوقت.
البريد الأصلي
ملحوظة المحرر: تم اختيار النقاط التلخيصية لهذه المقالة بواسطة محرري “البحث عن ألفا”.
