فرانكفورت/مدريد (رويترز) – قال اثنان من صناع السياسات البارزين يوم الخميس إن التضخم في منطقة اليورو يتجه عائدا صوب المستوى المستهدف البالغ 2%، لكن البنك المركزي الأوروبي لا يزال بحاجة إلى مزيد من التأكيد قبل أن يتمكن من خفض أسعار الفائدة.
أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير عند مستوى قياسي منذ سبتمبر، وظل يتراجع عن الحديث المتفشي حول خفض أسعار الفائدة بين المستثمرين، بحجة أن البيانات المهمة، خاصة المتعلقة بالأجور، لا تزال مفقودة.
وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد في جلسة استماع للبرلمان الأوروبي في بروكسل: “أحدث البيانات تؤكد عملية خفض التضخم المستمرة ومن المتوقع أن تدفعنا تدريجياً نحو الانخفاض خلال عام 2024”.
وأضافت لاجارد: “من المتوقع أن تستمر عملية خفض التضخم الحالية، لكن يجب على مجلس الإدارة أن يكون واثقًا من أنها ستقودنا بشكل مستدام إلى هدفنا البالغ 2٪”، مكررة رسالة البنك المركزي الأوروبي المعتادة الآن.
وقد ردد محافظ البنك المركزي الإسباني، بابلو هيرنانديز دي كوس، هذه الرسالة، حيث قال إن الخطوة التالية هي التخفيض ولكن ليس هناك عجلة من أمره.
وقال دي كوس في مدريد: “الخطوة التالية في أسعار الفائدة ستكون التخفيض”. “نحن لا نوضح متى سيحدث ذلك، أعتقد أن هناك بعض الوقت المتبقي لذلك، ولكن من المهم التأكيد على أن هدف البنك المركزي الأوروبي هو الهدف المتماثل 2٪.”
وحذرت لاغارد من أنه إذا تحرك البنك المركزي الأوروبي بسرعة كبيرة، فقد يرتفع التضخم مرة أخرى، مما قد يجبر البنك المركزي الأوروبي على تشديد السياسة النقدية مرة أخرى، وهي عملية مكلفة ذهابًا وإيابًا.
تشهد الأسواق الآن تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 113 نقطة أساس هذا العام، بانخفاض عن 150 نقطة أساس قبل أسابيع فقط، مع قبول رد البنك المركزي الأوروبي المنسق ضد رهانات تخفيف السياسة المفرطة.
ومع إعطاء دفعة لخفض التضخم، فإن النمو الاقتصادي يحوم الآن حول الصفر للربع السادس على التوالي، وقالت لاغارد إن النشاط سيظل “ضعيفاً” على المدى القريب.
وفي الواقع، خفضت المفوضية الأوروبية يوم الخميس توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو إلى 0.8% فقط من 1.2%، وهو ما يمثل تحسنًا هامشيًا فقط عن ارتفاع العام الماضي بنسبة 0.5%.
ومع ذلك، يواصل البنك المركزي الأوروبي التراجع عن رهانات خفض أسعار الفائدة، خوفًا من أن يؤدي نمو الأجور الاسمية السريع نسبيًا إلى ارتفاع التضخم حيث يتطلع العمال إلى تعويض الدخل الذي فقدوه بسبب النمو السريع للأسعار.
وقالت لاجارد: “نمو الأجور لا يزال قويا ومن المتوقع أن يصبح محركا متزايد الأهمية لديناميات التضخم في الأرباع المقبلة، مما يعكس ضيق أسواق العمل ومطالب العمال بتعويضات التضخم”.
وقالت لاجارد إن أداة تتبع الأجور التطلعية الخاصة بالبنك المركزي الأوروبي استمرت في الإشارة إلى ضغوط قوية على الأجور، لكن الأرقام تشير إلى بعض الاستقرار في نهاية العام الماضي.
ومع ذلك، كان البنك المركزي الأوروبي بحاجة إلى رؤية نتائج صفقات الأجور المقرر إبرامها في الربع الأول من هذا العام قبل أن يتأكد من أن نمو الدخل لا يفرض ضغوطاً تصاعدية لا داعي لها على الأسعار.
