محفظة أرباح المتقاعدين – تحديث دخل جين لشهر يناير 2024

الأخبار الكبيرة في عالم توزيعات الأرباح هذا الأسبوع هي أن شركة Meta (META) أعلنت للتو عن توزيع أرباح بقيمة 0.50 دولار للسهم، وألقى بنك Goldman Sachs (GS) نظرة على أكبر تسعة عشر سهمًا غير مدفوع للأرباح في مؤشر S&P 500 لمعرفة ما سيحدث إذا حذوا حذوهم بإعلانات توزيعات الأرباح الخاصة بهم. إذا بدأت هذه الشركات بتوزيع الأرباح (خاصة إذا كانت شركة مثل Alphabet (جوجل) أو أمازون (أمزن( وضعت سياسة توزيع الأرباح) سيكون لها تأثير كبير على العائد الإجمالي لمؤشر S&P 500. في عام 2023، شكلت Alphabet إجماليًا إجماليًا يبلغ حوالي 3.8٪ من وزن مؤشر S&P 500 (هذا هو GOOG وGOOGL) بينما تمثل Amazon 3.11٪ من وزن مؤشر S&P 500. هذه الشركات هي حاليا أكبر المراكز التي لا تدفع حاليا أرباحا وهي في وضع وضع جيد لتكون قادرًا على البدء في تقديم دفعات الأرباح.

فماذا يعني ذلك بالنسبة لنا ولاستراتيجيتنا؟ عندما يتعلق الأمر بمحافظ جون وجين، فإننا نركز على توزيعات الأرباح والفوائد لأننا نبحث عن التدفقات النقدية وهذا شيء لا يقدمه الاستثمار الخالص النمو. تعد التدفقات النقدية مهمة كمتقاعد على وجه الخصوص لأنها أفضل آلية لتقليل المخاطر عن طريق أخذ شيء متقلب (سعر السهم) وإضافة عنصر يهدف إلى أن يكون متسقًا وبالتالي أكثر استقرارًا.

يمكن مقارنة إعلان META بالوقت الذي بدأت فيه شركة Apple (AAPL) توزيع أرباحها، وكما ترون من مقالات الحساب الخاضع للضريبة، كانت AAPL واحدة من أفضل الاستثمارات أداءً في محفظة John and Jane. مع قيام META الآن بدفع أرباح، فإنه يفتح الباب أمام خيار استثماري آخر محتمل يمكننا أخذه في الاعتبار بالنسبة لمحافظ John and Jane. افتقر قطاع التكنولوجيا تقليديًا إلى الأسهم التي تدفع أرباحًا لأن الشركات معروفة بنموها السريع، والشركات التي تدفع أرباحًا لها تاريخ طويل وتميل إلى الاحتفاظ بحضور قوي في مجال عملها.

على الرغم من أنه ليس لدينا خطط لإضافة META في أي وقت قريب، فمن المثير أن هناك فرصة محتملة أخرى لنا للتنويع في قطاع يتمتع جون وجين بأقل قدر من التعرض له.

صفقات IRA التقليدية لشهر يناير

أجرى IRA التقليدي إجمالي خمس عمليات شراء خلال شهر يناير.

وكانت أكبر عملية شراء هي إضافة قرص مضغوط مدته 3 أشهر بفائدة 5.15% ليحل محل القرص المضغوط الذي انتهت صلاحيته مؤخرًا.

يتم تداول أسهم شركة عقارات الإسكندرية (ARE) حاليًا عند أكثر مستوياتها جاذبية منذ 15 عامًا على أساس نسبة السعر إلى السعر الأجنبي المباشر. يوضح لنا FastGraphs أن السهم يتداول عادةً عند ما يقرب من 19X P/FFO، ولكنه يقع حاليًا أقل بقليل من 13X P/FFO اليوم.

موارد EOG (EOG) – قمنا بعمليتي شراء لسهمين لكل قطعة في EOG. لقد قمنا مؤخرًا ببيع أسهم عالية التكلفة تزيد عن 120 دولارًا أمريكيًا للسهم، ونتطلع إلى إضافة المزيد ولكننا نفضل أن نرى السعر أقل من 105 دولارًا أمريكيًا للسهم كحد أدنى قبل إضافة المزيد من الأسهم إلى الممتلكات. سنقوم أيضًا بتقليص الأسهم ذات التكلفة الأعلى إذا تحرك سعر السهم فوق 120 دولارًا للسهم.

لقد ذكرت سابقًا أننا لا نستثمر في أي شركات أدوية بشكل مباشر لأنها صناعة متقلبة للغاية وتتضمن مخاطر يصعب تفسيرها (مثال رائع على ذلك هو عندما يتم رفض الدواء من قبل إدارة الغذاء والدواء). لهذا السبب، واصلنا الإضافة إلى BlackRock Health Sciences Trust (BME) كبديل لأنه بهذه الطريقة يمكننا التعرف على صناعة الرعاية الصحية مع تحقيق عائد مقنع بنسبة 6٪ أيضًا. لقد أضفنا إلى هذا المنصب عدة مرات خلال الأشهر القليلة الماضية.

روث إيرا صفقات يناير

أجرى Roth IRA إجمالي ثلاث صفقات خلال شهر يناير، بما في ذلك عمليتين بيع في عملية شراء واحدة.

تمت إضافة أسهم BP (BP) قبل إعلان أرباح الربع الرابع في فبراير. لقد ذكرت سابقًا أننا سنكون مهتمين بشراء المزيد من الأسهم إذا كان السعر أقل من 34 دولارًا للسهم. نحن نتطلع إلى اعتراف BP بالعمل الذي يتعين على الشركة القيام به لإعادة ضبط العلاقة مع المساهمين بعد عام 2023 المضطرب.

تم تقليص أسهم بنك أوف أمريكا (BAC) عالية التكلفة، وكان من الممكن أن يكون التوقيت أفضل قليلاً، ولكن الهدف كان تقليل التعرض للتكلفة العالية. يتم تداول السهم حاليًا أقل من متوسط ​​نسبة السعر إلى الربحية لمدة خمس سنوات البالغ 12X، ولكن ليس كثيرًا بعد ارتفاعه حتى نهاية عام 2023. سنبحث عن نسبة السعر إلى الربحية أقل من 10X قبل أن نفكر في إضافة المزيد إلى المنصب مرة أخرى.

كان الهدف من بيع 25 سهمًا من T. Rowe Price (TROW) هو التخلص من الأسهم عالية التكلفة لصالح الاحتفاظ بالأسهم التي تم شراؤها مؤخرًا بأقل من 100 دولار للسهم. TROW هو منصب أحدث في Roth IRA، وفرصة ضمان أساس منخفض التكلفة للغاية هي فكرة مرحب بها لأن المستوى الحالي من عدم اليقين في السوق قد تسبب في الكثير من الألم لسعر سهم TROW. أحد الأشياء المفضلة لدي في TROW هو أن الشركة لا تتحمل أي ديون وتقدم عائدًا بنسبة 5٪ تقريبًا عندما يتم تداول الأسهم عند 100 دولار.

توزيعات الأرباح المتوقعة لعام 2024 حسب الشركة وتكوين المحفظة

الصور التالية هي تحديثات لتوزيعات الأرباح التي تم جمعها في شهر يناير، وأحدث تكوين للمحفظة، وبعض التقديرات المحدثة بشأن الدخل المستقبلي بناءً على أحدث المعلومات المتوفرة لدينا.

لقد خضعت الصورتان التاليتان لبعض التغييرات لأنني لم أجعلهما يمثلان الأرقام التي كنت أقصدها في الأصل. الغرض من هذه الجداول هو منح القراء فهمًا أفضل لتدفق دخل جين والنمو شهرًا بعد شهر.

• 2023 – الدخل المكتسب في 2023.
• 2024 (Ex CD’s) – ينظر إلى دخل توزيعات الأرباح المتوقعة من المحفظة (تعكس الأرقام الصفراء التقديرات كما لو أنه لن يتم استلام زيادات في توزيعات الأرباح).
• 2024 (W CD’s) – ينظر إلى إيرادات الفوائد الناتجة عن شهادات الإيداع وSWVXX (سوق تشارلز شواب المالي).
• إجمالي الدخل – إجمالي أرباح الأسهم وإيرادات الفوائد.
• أعمدة 3%/5%/7% – توفر أرقامًا مرجعية سريعة لمعرفة الدخل الذي سيكون عليه عند كل مستوى زيادة محتمل.
• الزيادة الفعلية – تشير إلى الزيادة الفعلية في الأرباح والفوائد المستلمة مقارنة بما تم استلامه في نفس الشهر من العام السابق.

تُظهر الصور النهائية تكوين المحفظة وأرقام الربح والخسارة الحالية. يشير أحد الأعمدة الجديدة التي أضفتها الآن إلى النسبة المئوية للدخل الذي تولده الحيازة المحددة. عندما نستخدم هذا مع العمود الذي يمثل النسبة المئوية للحساب، يمكننا أن نفهم بشكل أفضل مقدار تعرض جين لأي موضع معين.

تم تحديث أرقام IRA التقليدية بتاريخ 02/07/2024.

**من الجدير بالذكر أن العائد البالغ 4.06% على حساب IRA التقليدي أقل بكثير مما هو متوقع بالفعل، وذلك بسبب مدى تعرض هذا الحساب للأقراص المضغوطة وSWVXX (نحن نتعامل معها بشكل متحفظ قدر الإمكان، وبالتالي فإن الأرقام على الشاشة سيزداد بشكل كبير مع مرور الوقت).

تم تحديث أرقام Roth IRA بتاريخ 02/12/2024. (عادةً ما أقوم بتحديث هذه العناصر معًا، لكني نسيت إجراء عملية روث في نفس الوقت).

يتمتع Roth IRA بتعرض أكبر لـ “% من الدخل” لعدد أقل من المراكز، وهذا أمر يجب الاهتمام به عن كثب. مع مواقف مثل RNP، لا نشعر بالقلق لأن هذا هو امتلاك متنوع لصناديق الاستثمار العقارية بحيث يحل غالبية المخاطر ولكن مع ملكية مثل Agree Realty (ADC) فمن المنطقي الحد من التعرض الإضافي عندما يشكل أكثر من 10٪ من الحساب ويولد أكثر من 10٪ من الدخل. الاستثناء هنا هو أن شركة ADC ليست مملوكة في أي محفظة أخرى لشركة John and Jane’s (بخلاف مركز أسهم مفضل صغير في IRA التقليدي) لذا فيما يتعلق بممتلكاتها ككل، تمثل ADC حوالي 1.2% من إجمالي ممتلكاتها .

خاتمة

سوف يركز التركيز في هذه المقالات للمضي قدمًا على النظر في الأسباب الدقيقة لسبب زيادة الدخل أو انخفاضه بمرور الوقت. أعتقد أن معظم القراء سيجدون أنه من المقنع أكثر قليلًا رؤية الصور التي توضح كيف يتغير الدخل بمرور الوقت، وبالنسبة لأولئك المهتمين بالتحليل العميق، أود أن أحيلكم إلى قناتي على YouTube للحصول على التحليل الذي يغطي كل فرد نقطة بيانات محتملة (كل شيء بدءًا من النقد المتوفر إلى خسارة المكاسب غير المحققة) والتي يمكن أن تكون ساحقة إلى حد ما بالنسبة للفرد الذي يغمس أصابع قدميه في الماء.

بغض النظر عما إذا كانت هذه المقالات أو مقاطع الفيديو الخاصة بي على YouTube، فإن التركيز الأساسي والأهداف للمحفظة لا تزال كما هي – شراء الاستثمارات التي تزيد من التدفق النقدي أولاً والمكاسب الرأسمالية هي مجرد زينة على الكعكة. هذا لا يعني أن مكاسب رأس المال ليست مهمة، لكنه يشير إلى أننا سنؤكد على القدرة على توليد الدخل على القدرة على تنمية رصيد الحساب بشكل كبير.

ما يجعل محفظة تقاعد جين مثيرة للاهتمام هو مقدار التعرض لـ SWVXX وشهادات الإيداع التي تميل إلى تعزيز العائد حتى لو كانت تستبعد زيادات الأرباح المستقبلية. الجانب السلبي لهذه الاستثمارات هو أنها ليست فقط غير قادرة على الحصول على زيادات في الأرباح (يمكن أن ترتفع SWVXX إذا ارتفعت أسعار الفائدة) ولكن في هذه المرحلة يكون الجانب السلبي المحتمل أكثر احتمالا لأنه من المتوقع أن نرى انخفاض أسعار الفائدة، وبالتالي تقليل نسبة الفائدة. الأسعار على SWVXX ولكن أيضًا عندما يحين وقت تجديد الأقراص المضغوطة، فمن المحتمل ألا نتمكن من استبدال الأقراص المضغوطة الحالية بأسعار قابلة للمقارنة.

تعد كل من John و Jane جميع الممتلكات المذكورة في هذه المقالة منذ فترة طويلة باستثناء Meta وAlphabet وAmazon وGoldman Sachs.