إن الأرضية الأساسية لأسواقنا القادمة لا تزال هي بنك الاحتياطي الفيدرالي ومتى قد يخفض أسعار الفائدة. لقد أشادوا بالتشديد الكمي باعتباره معركة ضد التضخم.
عندما أنا ليس لدي أدنى شك في صحة هذا البيان، فالوجه الآخر للعملة هو أن تكاليف الاقتراض، لأي شيء وكل شيء، قد ارتفعت بشكل كبير.
وتشير تقارير شبكة سي بي إس إلى أن الأميركيين مدينون الآن بمبلغ إجمالي قدره 1.13 تريليون دولار على بطاقاتهم الائتمانية، بمتوسط رصيد قدره 6360 دولارًا. كلا هذين الرقمين، حسب تقارير شبكة سي بي إس، وصلا إلى أعلى مستوياتهما التاريخية.
وتشير بيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أيضاً إلى أن حالات التخلف عن السداد في بطاقات الائتمان آخذة في التفاقم. وارتفع المبلغ الذي يعتبر متأخرا بشكل خطير، 90 يوما أو أكثر، إلى 6.36٪ للربع الرابع، ارتفاعا من 4.01٪ في نفس الفترة من العام السابق.
العديد من بطاقات الائتمان هي الآن فرض فائدة تزيد عن 20 بالمائة. خذ بعين الاعتبار هذا المثال: إذا قمت فقط بتسديد الحد الأدنى من الدفعات مقابل 6360 دولارًا أمريكيًا من ديون بطاقة الائتمان بمعدل سنوي قدره 20.75٪، فستظل مدينًا لمدة 218 شهرًا، أو أكثر قليلاً من 18 عامًا، وسينتهي بك الأمر بدفع 9542 دولارًا أمريكيًا كفائدة ، وفقًا لما ذكره تيد روسمان، كبير محللي الصناعة في CreditCards.com وBankrate.com. كم هو جميل أن تدفع فائدة أكبر من دينك الأولي.
لا!
كما كان لتشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي تأثير كبير على قروض الشركات وعمليات الدمج والاستحواذ، الأمر الذي أدى إلى إخراج بعض الاستثمارات عن مسارها، كما كان له تأثير كبير على العديد من الميزانيات العمومية، بما في ذلك توزيعات الأرباح المدفوعة.
وفي حين أثر كل ذلك في المقام الأول على أسواق السندات، فإنه أثر سلبا أيضا على العديد من الأسهم الفردية، باستثناء “العظماء السبعة”، للذكاء الاصطناعي”، فضلا عن بعض الصناديق المغطاة ذات عوائد أرباح عالية.
من يوم إلى آخر، يتحدث بعض رئيس أو محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي، ونتيجة لذلك، تتأرجح الأسواق.
صحيح أن هناك الحروب في قطاع غزة وأوكرانيا، والانتخابات المقبلة في أميركا، ولكن في اعتقادي أن التحركات التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي، والتوقعات من تلك التحركات، تشكل أهمية أكبر كثيراً فيما يتصل باتجاه الأسواق.
خلف الكواليس، أعتقد أنه سيتم فرض قدر كبير من الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي من قبل الإدارة الحالية، حيث أن أسعار الفائدة المنخفضة ستساعد الاقتصاد الأمريكي وبالتالي قد يتعرض الرئيس باول وشركاه لضغوط شديدة للقيام بشيء عاجلاً بدلاً من ذلك. في وقت لاحق وأعتقد أنهم سيفعلون ذلك. هذا هو رأيي الصادق.
“لن أذهب إلى هذا الحد. وما أستطيع قوله هو أن التضخم انخفض بالفعل خلال العام الماضي، وبشكل حاد إلى حد ما خلال الأشهر الستة الماضية. نحن نحرز تقدما جيدا. المهمة لم تنته بعد، ونحن ملتزمون بشدة بالتأكد من استعادة استقرار الأسعار بالكامل لصالح الجمهور.
-الرئيس جيروم باول، 1 فبراير 2024
نقطتي اليوم هي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يسيطر على الأسواق وأن قيادته الأساسية لعام 2024 ستكون من خلال تصرفات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
المصدر الأصلي: المؤلف
ملحوظة المحرر: تم اختيار النقاط التلخيصية لهذه المقالة بواسطة محرري “البحث عن ألفا”.
