لقد أشرت في مجموعتي الاستثمارية إلى احتمال أن يجلب شهر مارس معه تقلبًا مفاجئًا في الأسهم بسبب المخاطرة. إشارات متعددة في المسار ترسل إشارات تحذيرية. عادة، طريقة اللعب هي من خلال سندات الخزانة طويلة الأجل كتحوط لتوسيع فروق الائتمان، لكننا نعلم جميعًا أنه تم تحدي ذلك (بعبارة طفيفة) على مدى السنوات الثلاث الماضية. ولهذا السبب، إذا كنت تعتقد أن المخاطر آخذة في الارتفاع، فإن صندوق يانوس هندرسون للدخل قصير المدة (NYSEARCA:VNLA) يستحق نظرة.
VNLA هو صندوق متداول في البورصة يُدار بشكل نشط أو ETF، ويسعى إلى توفير تدفق دخل ثابت مع تقلبات منخفضة والحفاظ على رأس المال عبر دورات السوق المختلفة. ويهدف الصندوق إلى التفوق باستمرار على مؤشر FTSE لأذون الخزانة الأمريكية لمدة 3 أشهر بمقدار معتدل خلال دورات السوق المختلفة. والجدير بالذكر أن VNLA ليس صندوقًا لسوق المال، ولا يحاول الحفاظ عليه صافي قيمة الأصول مستقرة.
يستخدم فريق إدارة الصندوق، بقيادة جيسون إنجلاند ودانييل سيلوك، نهجًا استثماريًا مرنًا يستكشف مجموعة من الفرص العالمية. يركز الفريق على الائتمانات عالية الجودة وأقصر أجلاً والتي تميل إلى توفير دخل جذاب عند اقتراب موعد استحقاقها. ويتيح هذا النهج للصندوق تحقيق عوائد متسقة، حتى في ظل تقلبات السوق.
نظرة ثاقبة على أهم مقتنيات VNLA
يعد فهم ممتلكات مؤسسة التدريب الأوروبية أمرًا بالغ الأهمية لأنه يعطي نظرة ثاقبة لاستراتيجية استثمار الصندوق والتعرض للمخاطر. تمتلك VNLA 236 إصدارًا للديون، بمتوسط أجل استحقاق 2.10 سنة ومدة فعلية 1.30 سنة. لا يوجد مركز يشكل أكثر من 1.58% من الصندوق، مما يجعل هذا الصندوق متنوعًا للغاية بشكل عام.
janushenderson.com
تكوين القطاع والأوزان
إن التركيبة القطاعية لمحفظة VNLA متنوعة بشكل جيد، مع التركيز الاستراتيجي على القطاعات التي من المرجح أن توفر عوائد مستقرة وثابتة. أهم قطاعات الصندوق هي القطاع المالي (47.80%)، والرعاية الصحية (10.77%)، وتقدير المستهلك (8.53%)، والديون المورقة (7.77%). قد يثير التعرض المالي الثقيل قلق البعض، لكن الأوراق المالية كلها قصيرة الأجل وفي الشركات ذات الميزانيات العمومية الأقوى.
مقارنة مع صناديق الاستثمار المتداولة المماثلة
إن مقارنة VNLA مع صندوق استثمار متداول مماثل مثل أسهم صندوق مؤشر السندات قصيرة الأجل Vanguard Short-Term Bond Index Fund ETF (BSV) أمر يستحق القيام به. BSV سلبي بينما VNLA نشط. وبشكل عام، فإن الإدارة النشطة تكون أكثر منطقية عندما يتعلق الأمر بالسندات بسبب بناء الترجيح، وهو عادة ما يكون دون المستوى الأمثل بالنسبة لصناديق السندات السلبية (التي تفضل عادة حجم إصدار السندات المماثل للاستراتيجيات المرجحة لقيمة سوق الأسهم). لقد تفوقت VNLA على BSV بقوة على أساس العائد الإجمالي.
StockCharts.com
إيجابيات وسلبيات الاستثمار في VNLA
يأتي الاستثمار في VNLA بمجموعة فريدة من المزايا والعيوب المحتملة.
الايجابيات
تدفق دخل ثابت: من خلال التركيز على الائتمانات قصيرة الأجل التي توفر دخلاً جذابًا، توفر VNLA تدفق دخل ثابتًا للمستثمرين.
ycharts.com
تقلبات منخفضة: يساعد استثمار الصندوق في الأوراق المالية عالية الجودة واستراتيجيته في تخفيف تأثير تقلبات أسعار الفائدة على ضمان انخفاض التقلبات.
المحافظة على رأس المال: تسعى VNLA إلى الحفاظ على رأس المال عبر دورات السوق المختلفة، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين المحافظين.
مجموعة الفرص العالمية: يتيح النهج الاستثماري المرن للصندوق الاستفادة من مجموعة الفرص العالمية، مما يوفر فوائد التنويع.
سلبيات
مخاطر معدل الفائدة: كما هو الحال مع جميع الأوراق المالية ذات الدخل الثابت، تخضع ممتلكات VNLA لمخاطر أسعار الفائدة.
مخاطر الائتمان: إن استثمار الصندوق في سندات الشركات يعرضه للمخاطر الائتمانية للجهات المصدرة.
تقلبات السوق: على الرغم من استراتيجية الصندوق الرامية إلى تخفيف تأثير تقلبات السوق، إلا أنه ليس محصنا ضد تقلبات السوق الأوسع.
الختام: هل VNLA استثمار مناسب؟
قد يكون الاستثمار في VNLA عرضًا جذابًا للمستثمرين الذين يبحثون عن دخل ثابت مع تقلبات منخفضة والحفاظ على رأس المال. إن تركيز الصندوق على الائتمانات عالية الجودة وأقصر أجلا، واستراتيجيته للحد من تأثير تقلبات أسعار الفائدة، يجعل منه استثمارا مستقرا. ومع ذلك، مثل جميع الاستثمارات، فهي تأتي مع مجموعة من المخاطر الخاصة بها، بما في ذلك مخاطر أسعار الفائدة ومخاطر الائتمان. بشكل عام، يعد صندوق Janus Henderson Short Duration Income ETF مكانًا جيدًا ليس فقط للاختباء فيه إذا كنت على حق بشأن تقلب الأصول عالية المخاطر في مارس، مع عائد قوي إذا كنت ترغب في البقاء فيه على المدى الطويل.
