الرؤية الوطنية القابضة (ناسداك: عين) هو بائع تجزئة للبصريات في الولايات المتحدة. يوفر العدسات اللاصقة والمنتجات الملحقة ويقدم أيضًا فحوصات العين. أعلنت EYE مؤخرًا عن نتائج الربع الرابع من السنة المالية 23 والسنة المالية 23. وسوف أقوم بتحليل نتائجها والرسم البياني الفني في هذا التقرير. بعد تحليل جميع العوامل، أقوم بتعيين تصنيف تعليق على EYE.
تحليل مالي
نشرت EYE مؤخرًا نتائج الربع الرابع من السنة المالية 23 والسنة المالية 23. بلغ إجمالي صافي الإيرادات للسنة المالية 23 2.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 6% مقارنة بالسنة المالية 22. وكان السبب الرئيسي لهذا الارتفاع هو الطلب القوي على أعمالها المتعلقة بالعدسات ذات التيار المتردد. بلغ نمو مبيعات المتاجر المماثلة في السنة المالية 23 3.1% مقارنة بالسنة المالية 22، مما يعكس ارتفاع متوسط التذاكر. بلغ هامش الدخل التشغيلي للسنة المالية 23 3.4%، والذي كان 4.3% في السنة المالية 23. وكان السبب الرئيسي لهذا الانخفاض هو ارتفاع التكاليف المتعلقة بأخصائيي البصريات. بلغ صافي الخسارة للسنة المالية 23 65.9 مليون دولار مقارنة بدخل قدره 42.1 مليون دولار. في السنة المالية 23، واجهت رسوم انخفاض القيمة بقيمة 79.7 مليون دولار و7 ملايين دولار تتعلق بإنهاء الشراكة مع وول مارت.
تسعى ألفا
الآن، ننظر إلى الأرقام الفصلية. ارتفعت الإيرادات بنسبة 8٪ في الربع الرابع من العام المالي 23 مقارنة بالربع الرابع من العام المالي 22. بلغت الخسارة الصافية المعدلة في الربع الرابع من السنة المالية 23 11.1 مليون دولار أمريكي، والتي كانت 9.3 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من السنة المالية 22. على الرغم من دورة الشراء غير المتسقة بسبب الاضطرابات الناجمة عن فيروس كورونا (COVID-19)، فقد كان أداؤها جيدًا. كان نمو الإيرادات إيجابيا، وأعتقد أنه بمجرد أن تصبح دورة الشراء متسقة، فإن نمو الإيرادات قد يحصل على دفعة. بالإضافة إلى ذلك، كان متوسط العمر في الولايات المتحدة حوالي 38.9 عامًا في عام 2022. لذا، فإن العمر المتنامي يعد بمثابة رياح داعمة للشركة، ويمكن أن يكون تركيز الشركة المستمر على رقمنة المتجر مفيدًا أيضًا في المستقبل. إنهم يخططون لافتتاح حوالي 70 متجرًا جديدًا في السنة المالية 24، وسيكون معظمها في فئة الأفضل في أمريكا. الآن، بالنظر إلى الهوامش، على الرغم من أن الهوامش كانت أقل في السنة المالية 23. أعتقد أننا قد نشهد هوامش أعلى في السنة المالية 24 بسبب الخروج من أعمال وول مارت ذات الهامش المنخفض، وإنهاء أعمال المختبرات الخارجية من الصين، مما سيقلل من تكاليفها، وتحويل متاجرها العشرين إلى الأفضل في أمريكا من أجل تحسين الربحية والكفاءة. . ومن ثم فإن النظرة المستقبلية للعام المالي 24 تبدو إيجابية في رأيي.
التحليل الفني
عرض التداول
يتم تداول EYE بسعر 23.1 دولارًا. وبعد انخفاضه بنحو 50% في عام 2023، فإنه يتعافى في عام 2024. وقد حصل السهم على الدعم من نفس المنطقة التي حصل عليها في عام 2020 وقت انهيار فيروس كورونا. وقد ارتفع السهم بشكل جيد في الأشهر الأربعة الماضية. لكنني أعتقد أنه يجب على المرء أن يكون حذرًا هنا لأن السهم يقترب من مستوى مهم وهو 25.5 دولارًا. يعد مستوى 25.5 دولارًا مستوى مقاومة، وفي المرة الأخيرة التي لمسها السهم فيها، انخفض بنسبة 45٪ تقريبًا. لذلك، يقترب سعر السهم من 25.5 دولارًا، وإذا أنشأ شمعة حمراء بالقرب من مستوى المقاومة، فقد ينعكس اتجاه السهم. وبالتالي فإن شرائه عند المستوى الحالي يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر. في رأيي، لا ينبغي للمرء أن يفكر في شرائه إلا عندما يتجاوز مستوى 25.5 دولارًا ويستمر فوقه لمدة أسبوعين على الأقل. عندها فقط قد نرى انعكاسًا في هذا السهم. لذا إلى أن يحدث ذلك، أنصح بتجنبه.
هل يجب على المرء أن يستثمر في العين؟
أولاً، انظر إلى تقييم EYE. يتم تداول EYE عند نسبة EV / مبيعات (TTM) تبلغ 1.23x، وهو أقل من متوسط القطاع البالغ 1.28x، ويتم تداوله عند نسبة السعر إلى الربحية (FWD) البالغة 39.64x، وهو أقل من خمسة – المتوسط السنوي 57.33x. يبدو تقييمها جيدًا، كما أن توقعات العام المالي 24 إيجابية أيضًا في رأيي. ولكن على الرغم من هذه الإيجابيات، فإنني لا أقوم بتعيين تصنيف شراء لها لأن سعر سهمها يقترب من منطقة مقاومة مهمة. أعتقد أنه يجب على المرء أن يفكر في الشراء فقط عندما يتجاوز مستوى 25.5 دولارًا لأنه قد يعطينا تأكيدًا على انعكاس الاتجاه. ومن ثم، أقوم بتعيين تصنيف تعليق على EYE في الوقت الحالي.
مخاطرة
في الماضي، كانت عملياتها في 225 مركزًا للرؤية، على وجه الخصوص، متاجر Walmart حتى فبراير 2024، و29 موقعًا لـ Vista Optical داخل متاجر Fred Meyer معينة، و54 موقعًا لـ Vista Optical في قواعد عسكرية معينة، قد حققت إيرادات وتدفقات نقدية تشغيلية لها. تم تأسيس هذه العلاقات اعتبارًا من 30 ديسمبر 2023. راجع “نهاية تعاونهم مع Walmart، بما في ذلك مرحلة الانتقال، لها تأثير كبير على أعمالهم وتدفقاتهم النقدية، وهو التأثير الذي قد يكون ماديًا.” يمكن أن تتأثر شركتهم وحالتهم المالية وأدائهم التشغيلي، بما في ذلك انخفاض قيمة أصولهم غير الملموسة، سلبًا عن طريق إنهاء أو انتهاء اتفاقيات المضيف الخاصة بهم، مما قد يقلل من إيراداتهم وتدفقاتهم النقدية التشغيلية. وهذا التخفيض يمكن أن يكون كبيرا.
علاوة على ذلك، فإن فقدان مواقع Vista Optical الخاصة بهم قد يجعل من الصعب عليهم تعيين وتعيين موظفي الإدارة والبيع بالتجزئة، والتنافس على عقود رعاية الرؤية المُدارة، والحصول على شروط مفيدة من بائعي البصريات مثل الحسومات والخصومات، وكسب ما يكفي من المال لسداد الديون والتمويل. عملياتهم.
الحد الأدنى
نشرت EYE نتائج جيدة. لقد انخفضت الهوامش، لكنني أتوقع أن تنتعش في الأرباع القادمة، وقد تؤدي بعض الرياح الخلفية إلى تعزيز نمو مبيعاتها. ويبدو التقييم جيدًا أيضًا. ومع ذلك، فإن سعر سهمها يتجه حاليًا نحو مستوى مقاومة مهم. لذلك، أعتقد أن المرء يجب أن ينتظر الاختراق. لذلك، أقوم بتعيين تصنيف تعليق على EYE.
