هذه المقالة جزء من سلسلة تقدم تحليلاً مستمرًا للتغييرات التي تم إجراؤها على محفظة Greenlight Capital 13F الخاصة بـ David Einhorn على أساس ربع سنوي. ويستند إلى نموذج 13F التنظيمي المقدم من Einhorn 14/02/2024. يرجى زيارة موقعنا تتبع مقالة ديفيد أينهورن Greenlight Capital Holdings سلسلة لفكرة عن فلسفته الاستثمارية وفلسفتنا الاستثمارية التحديث السابق لتحركات الصندوق خلال الربع الثالث من عام 2023.
ارتفعت قيمة محفظة Greenlight Capital 13F من 1.76 مليار دولار إلى 2.05 مليار دولار هذا الربع. ذكرت رسالة أينهورن للربع الرابع من عام 2023 أن الصندوق عاد بنسبة 22.1٪ لعام 2023 مقابل 26.3٪ لمؤشر S&P 500. منذ تأسيسها في عام 1996، حققت Greenlight عائدات بنسبة 13.1% سنويًا تقريبًا مقابل 9.5% سنويًا لمؤشر S&P 500. بالإضافة إلى حصص الشركاء، يستثمر الصندوق أيضًا أسهم شركة Greenlight Capital Re (ناسداك:GLRE).
حصص جديدة:
شركة لايت (ALIT) وفياتريس (VTRS): تمثل ALIT 3.85٪ من حصة المحفظة التي تم تأسيسها في هذا الربع بأسعار تتراوح بين 6.50 دولارًا أمريكيًا و8.60 دولارًا أمريكيًا تقريبًا، ويتداول السهم حاليًا عند 9.05 دولارًا أمريكيًا. تم شراء مركز VTRS بنسبة 1.77% بأسعار تتراوح بين 8.75 دولارًا أمريكيًا و11 دولارًا أمريكيًا تقريبًا، ويصل سعره الآن إلى 12.36 دولارًا أمريكيًا.
ملاحظة: كان أساس التكلفة على ALIT هو 7.98 دولارًا أمريكيًا وكان أساس تكلفة VTRS هو 10.63 دولارًا أمريكيًا.
AerCap Holdings (AER)، وSPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR)، وInvesco Aerospace & Defense ETF (PPA)، وKenvue Inc. (هيف): تم إنشاء هذه الحصص الصغيرة (أقل من 1٪ تقريبًا من المحفظة) خلال هذا الربع.
التخلص من الحصة:
الطاقة الجنوبية الغربية (SWN): كانت SWN تمثل 3.70% من حصة المحفظة التي تم تأسيسها في الربع الأول من عام 2022 بمتوسط سعر 6.58 دولار. كانت هناك زيادة بنسبة 48٪ تقريبًا في الحصة خلال الربع الثالث من عام 2022 بأسعار تتراوح بين 5.60 دولارًا أمريكيًا و8.10 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. وأعقب ذلك زيادة مماثلة في الربع التالي بأسعار تتراوح بين 5.50 دولارًا أمريكيًا و 7.25 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. شهد الربع الأخير أيضًا زيادة بنسبة 10٪ تقريبًا في الحصة. كان التصرف في هذا الربع بأسعار تتراوح بين ~ 6 دولارات و 7.55 دولارًا تقريبًا. ويتداول السهم حاليا عند 6.96 دولار.
ملاحظة: كان الخروج متعادلًا تقريبًا.
آي شيرز سيلفر تراست (SLV): كان SLV يمثل 1.43٪ من مركز المحفظة الذي تم إنشاؤه في الربع الثالث من عام 2021 بأسعار تتراوح بين 20 دولارًا أمريكيًا و24.50 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. كان هناك تقليم بنسبة 17٪ تقريبًا خلال الربع الثاني من عام 2023 وزيادة هامشية في الربع الأخير. كان الإلغاء في هذا الربع بأسعار تتراوح بين 19 دولارًا و 23 دولارًا تقريبًا. ويتداول السهم حاليا عند 21.86 دولارا.
ملحوظة: الخروج كان بخسارة متواضعة.
أكتيفيجن بليزارد: استحوذت Microsoft على Activision Blizzard في صفقة نقدية بقيمة 95 دولارًا تم إغلاقها في أكتوبر وبالتالي ألغت هذه الحصة.
زيادة الحصص:
كيندريل القابضة (دينار كويتي): يمثل الدينار الكويتي 6.45% من حجم المحفظة التي تم بناؤها على مدى الأرباع الخمسة حتى الربع الرابع من عام 2022 بأسعار تتراوح بين 8.25 دولارًا أمريكيًا و41 دولارًا أمريكيًا تقريبًا، ويبلغ سعر السهم الآن 22.82 دولارًا أمريكيًا. كان هناك بيع بنسبة 50٪ تقريبًا خلال الربع الثاني من عام 2023 بأسعار تتراوح بين 11.50 دولارًا أمريكيًا و 15 دولارًا أمريكيًا تقريبًا بينما كانت هناك زيادة بنسبة 25٪ تقريبًا في الربع الأخير بأسعار تتراوح بين 12.22 دولارًا أمريكيًا و 16.92 دولارًا أمريكيًا. شهد هذا الربع أيضًا زيادة بنسبة 14٪ تقريبًا في الحصة.
تينيت للرعاية الصحية (THC): THC هو 4.86٪ من مركز المحفظة الذي تم شراؤه خلال الربع الرابع من عام 2022 على أساس تكلفة قدره 48.61 دولارًا. كانت هناك زيادة بنسبة 117٪ تقريبًا في الحصة خلال الربع الأول من عام 2023 بأسعار تتراوح بين 49 دولارًا و62 دولارًا تقريبًا. شهد الربع التالي انخفاضًا بمقدار الثلث بأسعار تتراوح بين 58 دولارًا و 82 دولارًا تقريبًا. كانت هناك زيادة بنسبة 45٪ تقريبًا في هذا الربع بأسعار تتراوح بين 52.70 دولارًا أمريكيًا و 77 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. ويتداول السهم حاليا عند 93.70 دولارا.
شركة او دي بي (ODP): ODP هو 4.81٪ من مركز المحفظة الذي تم إنشاؤه بشكل أساسي على مدى الأرباع الثلاثة حتى الربع الرابع من عام 2021 بأسعار تتراوح بين ~ 36 دولارًا و50 دولارًا تقريبًا. كانت هناك زيادة بنسبة 20٪ تقريبًا في الربع الثاني من عام 2022 بأسعار تتراوح بين 29 دولارًا و 46 دولارًا تقريبًا. شهد الربعان الأخيران أيضًا زيادة بنسبة 15٪ في الحصة. يتم تداول السهم حاليًا عند 53.67 دولارًا.
ملاحظة: قاعدة تكلفة Greenlight هي ~ 44 دولارًا.
موارد تيك (TECK): TECK هو 3.20٪ من مركز المحفظة الذي تم شراؤه في الربع الثاني من عام 2020 بأسعار تتراوح بين 7 دولارات و12.25 دولارًا. كانت هناك زيادة بنسبة 40٪ تقريبًا في الربع الرابع من عام 2020 بأسعار تتراوح بين 12.25 دولارًا أمريكيًا و18.85 دولارًا أمريكيًا تقريبًا، بينما كان هناك بيع بنسبة 25٪ تقريبًا بأسعار تتراوح بين 18 دولارًا أمريكيًا و23.75 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. وقد شهد الربعان حتى الربع الثالث من عام 2021 تضاعف الحصة بالأسعار. بين ~ 19.50 دولارًا و ~ 26.80 دولارًا. كان هناك بيع بنسبة 55٪ تقريبًا خلال الأرباع الثلاثة التالية بأسعار تتراوح بين 26 دولارًا و 46 دولارًا تقريبًا. شهدت الأرباع الثلاثة حتى الربع الأول من عام 2023 زيادة بنسبة 25% تقريبًا بأسعار تتراوح بين 26 دولارًا و44 دولارًا تقريبًا. شهد الربع التالي انخفاضًا بنسبة 45٪ تقريبًا بأسعار تتراوح بين 36.50 دولارًا أمريكيًا و49 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. ويتداول السهم حاليا عند 39.39 دولارا. كانت هناك زيادة بنسبة 9٪ في الحصة في الربع الأخير وزيادة بنسبة 6٪ تقريبًا في هذا الربع.
ليفانوفا بي إل سي (LIVN): تم بناء نسبة 3.11% من حصة المحفظة في LIVN على مدى الأرباع الستة حتى الربع الثالث من عام 2022 بأسعار تتراوح بين 44 دولارًا و92 دولارًا تقريبًا. كانت هناك زيادة بنسبة 23٪ تقريبًا في الحصة خلال الربع الأول من عام 2023 بأسعار تتراوح بين 41 دولارًا و58 دولارًا تقريبًا. تبع ذلك زيادة بنسبة 15٪ تقريبًا في الربع الأخير بأسعار تتراوح بين 50 دولارًا و 59 دولارًا تقريبًا. شهد هذا الربع أيضًا زيادة طفيفة بنسبة 3٪ تقريبًا. السهم الآن عند 55.85 دولارًا.
شركة التغليف الجرافيكي القابضة (GPK): شهدت حصة GPK التي تبلغ حوالي 3% زيادة بمقدار الثلثين خلال الربع الثاني من عام 2023 بأسعار تتراوح بين 23.50 دولارًا أمريكيًا و27 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. شهد هذا الربع زيادة إضافية بمقدار الثلث بأسعار تتراوح بين 20 دولارًا و 25 دولارًا تقريبًا. ويتداول السهم حاليا عند 25.50 دولارا.
ويذرفورد إنترناشيونال بي إل سي (WFRD): تم شراء 2.18% من مركز المحفظة في WFRD في الربع الأول من عام 2022 بمتوسط سعر 32.27 دولارًا أمريكيًا وهو الآن عند 106 دولارات تقريبًا. شهد الربع الرابع من عام 2022 انخفاضًا بنسبة 22% تقريبًا بأسعار تتراوح بين 32 دولارًا و51 دولارًا تقريبًا. تبع ذلك عمليات بيع مماثلة خلال الربع الثاني من عام 2023 بأسعار تتراوح بين 56 دولارًا و66 دولارًا تقريبًا. كانت هناك زيادة طفيفة بنسبة 6٪ تقريبًا في هذا الربع.
دي إتش تي القابضة (DHT) وهيرك القابضة (HRI): تم إنشاء مركز DHT بنسبة 1.81% في الربع الأخير بأسعار تتراوح بين 8.15 دولارًا و10.30 دولارًا. شهد هذا الربع زيادة بنسبة 87٪ في الحصة بأسعار تتراوح بين 9.50 دولارًا أمريكيًا و 11.50 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. يتم تداول السهم حاليًا عند 11 دولارًا تقريبًا. HRI عبارة عن حصة بنسبة 1٪ تقريبًا تم إنشاؤها في الربع الأخير بأسعار تتراوح بين 119 دولارًا أمريكيًا و 147 دولارًا أمريكيًا تقريبًا وتصل الآن إلى 169 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. كانت هناك زيادة طفيفة في الحصة بنسبة 6٪ هذا الربع.
الأسهم البنكية للمواطنين الأوائل (FCNCA): FCNCA هو 1.72٪ من مركز المحفظة الذي تم شراؤه خلال الربع الأول من عام 2023 بأسعار تتراوح بين 509 دولارًا أمريكيًا و973 دولارًا أمريكيًا تقريبًا، ويتداول السهم حاليًا أعلى بكثير من هذا النطاق عند 1562 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. كانت هناك زيادة بنسبة 10٪ تقريبًا في الربعين الأخيرين.
شركة نت باور (NPWR): NPWR هو 1.48٪ من مركز المحفظة الذي تم شراؤه خلال الربع الثاني من عام 2023 على أساس تكلفة قدرها 10.10 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. ويتداول السهم حاليا عند 8.16 دولار. شهد الربعان الأخيران زيادة في الحصص بنسبة 13٪ تقريبًا.
جولفبورت للطاقة (GPOR): تمثل GPOR نسبة 1.45% من حصة المحفظة التي تم إنشاؤها في الربعين حتى الربع الأول من عام 2023 بأسعار تتراوح بين 61 دولارًا و97 دولارًا تقريبًا. كان هناك بيع بنسبة 25٪ تقريبًا في الربع التالي بأسعار تتراوح بين 76 دولارًا و 108 دولارًا تقريبًا. وهو الآن بسعر 143 دولارًا تقريبًا. شهد الربع الأخير تقليمًا طفيفًا بنسبة 2٪ بينما شهد هذا الربع زيادة بنسبة 6٪ تقريبًا.
سيدريل المحدودة. (SDRL): شهدت حصة SDRL البالغة 1.26% زيادة بنسبة 50% تقريبًا في هذا الربع بأسعار تتراوح بين 39 دولارًا و48 دولارًا تقريبًا. ويتداول السهم حاليا عند 44.58 دولارا.
نيويورك كوميونيتي بانكورب (NYCB): تم إنشاء حصة NYCB البالغة 0.91% خلال الربع الأول من عام 2023 بأسعار تتراوح بين 6.40 دولارًا أمريكيًا و10.40 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. تم بيعه بنسبة 25٪ تقريبًا في الربع التالي بأسعار تتراوح بين 8.50 دولارًا أمريكيًا و 11 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. السهم الآن عند 2.73 دولار. كانت هناك زيادة بنسبة 6٪ تقريبًا في هذا الربع.
شركة الأفق الأولى (فهن): شهدت حصة 0.95% في FHN زيادة طفيفة بنسبة 6% في هذا الربع.
انخفاض الحصة:
شركاء الطوب الأخضر (GRBK): يعد GRBK حاليًا أكبر مركز بنسبة 29٪ تقريبًا من محفظة 13F. تم الاستحواذ على الحصة نتيجة استحواذ شركة BioFuel Energy على JGBL Builder Finance وإعادة تسمية الصفقة. تم إغلاق الصفقة (أكتوبر 2014) بامتلاك شركة Greenlight لـ 49% من الشركة. تم تعيين ديفيد إينهورن رئيسًا لمجلس الإدارة بعد الصفقة. شهد الربع الأول من عام 2021 بيعًا بنسبة 28٪ تقريبًا بسعر 20.50 دولارًا أمريكيًا للسهم من خلال عرض مكتتب. وشهد الربع الأخير انخفاضًا مماثلاً بأسعار تراوحت بين 41.51 دولارًا و58.51 دولارًا. ويعزى الانخفاض في المقام الأول إلى التوزيعات العينية لاسترداد المساهمين وليس المبيعات الفعلية في السوق المفتوحة. ويتداول السهم حاليا عند 51.85 دولارا. شهد هذا الربع أيضًا تقليمًا بنسبة 8٪ تقريبًا.
ملاحظة: يمتلكون حصة ملكية تصل إلى 25% في الشركة.
كونسول للطاقة (CEIX): CEIX هي نسبة كبيرة (الثلاثة الأوائل) تبلغ 10.34% من مركز المحفظة الذي جاء نتيجة الاندماج مع Consol Coal Resources الذي تم إغلاقه في ديسمبر 2020. وتنص الشروط على 0.73 سهم من Consol Energy لكل سهم من أسهم Consol Coal. كان لدى Greenlight منصبًا في Consol Coal حيث حصلوا على هذه الأسهم. كان هناك انخفاض بنسبة 30٪ تقريبًا في الربع الأول من عام 2021 بأسعار تتراوح بين 6.75 دولارًا أمريكيًا و12.20 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. تبع ذلك بيع بنسبة 25٪ تقريبًا في الربع الثاني من عام 2021 بأسعار تتراوح بين 8.75 دولارًا أمريكيًا و18.70 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. شهدت الأرباع الثلاثة حتى الربع الرابع من عام 2022 زيادة صافية بنسبة 23٪ تقريبًا بأسعار تتراوح بين 35.50 دولارًا أمريكيًا و77.50 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. كانت هناك زيادة أخرى بنسبة 50٪ تقريبًا خلال الربع الأول من عام 2023 بأسعار تتراوح بين 51 دولارًا و64 دولارًا تقريبًا. شهد الربع الأخير بيعًا بنسبة 16٪ تقريبًا بأسعار تتراوح بين 63 دولارًا أمريكيًا و 105 دولارًا أمريكيًا تقريبًا، وأعقب ذلك انخفاضًا بنسبة 12٪ تقريبًا في هذا الربع. يتم تداول CEIX حاليًا عند 90.26 دولارًا.
ملحوظة: يمتلكون حوالي 6.8% من الشركة.
برايتهاوس فاينانشيال (BHF): BHF هي حصة كبيرة (الثلاثة الأوائل) بنسبة 8% تقريبًا من المحفظة. تم إنشاء المركز في الربع الثالث من عام 2017 وزاد بنسبة 60٪ تقريبًا في الربع التالي على أساس تكلفة إجمالية قدرها 57.92 دولارًا. كان هناك بيع بنسبة 70٪ تقريبًا في الربع الرابع من عام 2018 بأسعار تتراوح بين 29 دولارًا و 46.50 دولارًا. السهم حاليا عند 45.61 دولار. شهد هذا الربع تقليمًا طفيفًا بنسبة 3٪ تقريبًا.
ملاحظة: BHF هو جزء من أعمال التجزئة الأمريكية التابعة لشركة MetLife (MET) (المعاشات التقاعدية والتأمين على الحياة) والتي بدأت التداول في يوليو 2017.
SPDR جولد تراست (GLD): تم بناء حصة GLD البالغة 3.61٪ في الربع الثالث من عام 2020 بأسعار تتراوح بين 167 دولارًا و 194 دولارًا. شهد الربع الأول من عام 2021 مبيعات بنسبة 70٪ تقريبًا بأسعار تتراوح بين 158 دولارًا أمريكيًا و183 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. شهد النصف الأول من عام 2022 زيادة بنسبة 140% تقريبًا في الحصة بأسعار تتراوح بين 167 دولارًا و192 دولارًا تقريبًا. شهد الربعان التاليان انخفاضًا بنسبة 24٪ تقريبًا بأسعار تتراوح بين 151 دولارًا و170 دولارًا تقريبًا. شهد الربع الأخير إعادة بناء المركز بأسعار تتراوح بين 172 دولارًا أمريكيًا و184 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. يتم تداوله حاليًا بسعر 196 دولارًا تقريبًا. كان هناك تقليم بنسبة 10٪ تقريبًا في هذا الربع.
ملاحظة: لديهم حصص ملكية كبيرة في الشركات التالية: Talis Bio (TLIS)، وNeuBase Therapeutics (NBSE)، وCoya Therapeutics (COYA).
يسلط جدول البيانات أدناه الضوء على التغييرات التي طرأت على ممتلكات Greenlight من أسهم 13F في الربع الرابع من عام 2023:
ديفيد أينهورن – محفظة Greenlight Capital Management – تقرير الربع الرابع من عام 2023 13F مقارنة Q / Q (جون فنسنت (مؤلف))
المصدر: جون فنسنت. تم إنشاء البيانات من ملفات 13F الخاصة بشركة Greenlight Capital للربع الثالث من عام 2023 والربع الرابع من عام 2023.
