في حين أن الأضواء في قطاع الرعاية الصحية تسلط حاليًا بشكل مشرق على عدد قليل من شركات الأدوية المتخصصة في إنقاص الوزن، أعتقد أن هناك تحولًا قادمًا إلى القطاعات الفرعية التي لم تستفد كثيرًا من السوق الصاعدة. إذا وافقت، مؤسسة SPDR® S&P لمعدات الرعاية الصحية (NYSEARCA:XHE) يستحق النظر إليه. يهدف صندوق الاستثمار المتداول هذا إلى عكس أداء مؤشر S&P Health Care Equipment Select Industry Index، والذي تم إنشاؤه في حد ذاته ليعكس ديناميكيات مجال معدات الرعاية الصحية ضمن مؤشر S&P Total Market Index (TMI) الأوسع. ويشمل ذلك الصناعات الفرعية الرئيسية مثل معدات الرعاية الصحية ومستلزمات الرعاية الصحية، مما يجعلها اعتبارًا قيمًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التنويع داخل قطاع الرعاية الصحية.
تستخدم XHE استراتيجية معدلة للمؤشرات ذات الوزن المتساوي، مما يوفر للمستثمرين إمكانية التعرض غير المركز للصناعة عبر الأسهم الكبيرة والمتوسطة والصغيرة. يسمح هذا النهج للمستثمرين باتخاذ استراتيجية أو المواقف التكتيكية على مستوى أكثر استهدافًا من الاستثمار التقليدي القائم على القطاع.
بالنسبة إلى قطاع الرعاية الصحية الأوسع، كان هذا الأداء ضعيفًا نسبيًا مقارنةً بقطاع الرعاية الصحية المختار SPDR ETF (XLV). لا يزال في اتجاه هبوطي، نعم، ولكن قد يكون لهذا بعض الزخم الجيد على وجه التحديد لأنه جزء غير محبوب من السوق.
Stockcharts.com
نظرة تحت الغطاء
تشتمل محفظة XHE على أسهم من العديد من الشركات العاملة في قطاع معدات الرعاية الصحية. ممتلكاتها متنوعة بشكل جيد، وتستثمر نسبة صغيرة من أصول XHE في كل سهم، مع عدم وجود أسهم تشكل أكثر من 2.61% من المحفظة. وتساعد استراتيجية التنويع هذه على التخفيف من تقلبات الصندوق. يمتلك الصندوق 68 ملكية، ونسبة السعر إلى الأرباح 23.34. تشمل المقتنيات:
- شركة طريق الحرير الطبية – شركة رعاية صحية متخصصة في تطوير الأجهزة الطبية لعلاج الأمراض التي تصيب الشرايين السباتية.
- شركة جلاكوس – رائدة في مجال التكنولوجيا الطبية وصناعة الأدوية، مع التركيز على إحداث ثورة في إدارة الجلوكوما وتعزيز صحة القرنية.
- شركة محاذاة التكنولوجيا – مزود عالمي رائد في قطاع الأجهزة الطبية، معروف بإنشاء وتصنيع وتوزيع نظام Invisalign، والماسحات الضوئية داخل الفم iTero، إلى جانب تقديم خدمات تقويم الأسنان والترميمي والتجميلي.
- شركة الهام للأنظمة الطبية – شركة تكنولوجيا طبية مبتكرة مكرسة لصياغة وطرح حلول طفيفة التوغل في السوق للأفراد الذين يعانون من انقطاع التنفس الانسدادي أثناء النوم.
- شركة تانديم لرعاية مرضى السكري – مؤسسة رعاية صحية مخصصة لتصميم وهندسة وتسويق المنتجات التي تلبي احتياجات المصابين بمرض السكري المعتمد على الأنسولين.
تكوين القطاع والأوزان
كما ذكرنا سابقًا، تتتبع XHE مؤشر S&P Health Care Equipment Select Industry، الذي يمثل قطاع معدات الرعاية الصحية في مؤشر S&P Total Market Index (TMI). تم تصميم مؤشر TMI لتتبع سوق الأسهم الأمريكية الواسع. يتألف قطاع معدات الرعاية الصحية في TMI من الصناعات الفرعية التالية: معدات الرعاية الصحية (التي تشكل 78.1% من الصندوق) ومستلزمات الرعاية الصحية (التي تشكل 21.90%) المتبقية.
مقارنة الأقران
عند مقارنتها بصناديق الاستثمار المتداولة المماثلة في قطاع الرعاية الصحية، تظهر XHE بعض الخصائص المميزة. على سبيل المثال، في حين أن معظم صناديق الاستثمار المتداولة في مجال الرعاية الصحية تكون ذات سقف مرجح، مما يعني أنها تستثمر بشكل أكبر في الشركات الكبرى، فإن XHE تستخدم نهجا متساويا في الوزن. تضمن هذه الإستراتيجية حصول الشركات الصغيرة على نفس التمثيل الذي تحصل عليه الشركات الكبيرة، مما يوفر تعرضًا أكثر توازناً عبر أحجام الشركات المختلفة داخل قطاع معدات الرعاية الصحية. نعم – لقد تفوق أداء XLV باعتباره نشاطًا واسع النطاق في قطاع الرعاية الصحية بشكل ملحوظ، حيث كانت هذه، بشكل عام، دورة فضلت زخم الشركات الكبيرة. لكنني أعتقد أن الدورات لا تزال موجودة، وأن الترجيح المتساوي داخل صناعة فرعية مهملة يمكن أن يؤدي إلى نتائج مستقبلية قوية.
إيجابيات وسلبيات الاستثمار في XHE
يأتي الاستثمار في XHE بمجموعة فريدة من المزايا والعيوب.
الايجابيات:
- تنويع: توفر XHE تعرضًا واسع النطاق لصناعة معدات الرعاية الصحية، مما يمكن أن يساعد في تنويع محفظة المستثمرين.
- إمكانية تحقيق عوائد عالية: تشتهر صناعة معدات الرعاية الصحية بطبيعتها المبتكرة، والتي يمكن أن تؤدي إلى نمو كبير وعوائد عالية.
سلبيات:
- تركيز القطاع: نظرًا لأن XHE تركز فقط على صناعة معدات الرعاية الصحية، فقد تكون أكثر عرضة لتقلبات السوق الخاصة بهذا القطاع.
- خطر ضعف الأداء: مثل أي استثمار آخر، هناك دائمًا خطر أن يكون أداء الصندوق ضعيفًا بسبب عوامل السوق المختلفة.
الخلاصة: هل يجب أن تستثمر؟
مع تقدم السكان في السن، يتزايد الطلب على الأجهزة والمعدات الطبية، مما يضمن وجود سوق ثابت لهذه المنتجات. يمكن أن يكون الاستثمار في XHE خطوة استراتيجية للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من هذا الطلب على المدى الطويل. يقدم الصندوق محفظة متنوعة وإمكانية تحقيق عوائد عالية بسبب الطبيعة المبتكرة لهذه الصناعة. يبدو هذا بالنسبة لي بمثابة تجارة اللحاق بالركب لزخم الرعاية الصحية الأوسع، ويستحق التفكير في تخصيصه.
الأسواق ليست فعالة كما تعتقد الحكمة التقليدية. غالبًا ما تظهر الفجوات بين إشارات السوق وردود فعل المستثمرين التي تساعد في إعطاء إشارة حول ما إذا كنا في بيئة “مخاطرة” أو “بعيدة عن المخاطرة”.
ال تقرير تأخر الرصاص يمكن أن يمنحك ميزة في قراءة السوق حتى تتمكن من اتخاذ قرارات تخصيص الأصول بناءً على الأبحاث الحائزة على جوائز. سأعطيك الإشارات – الأمر متروك لك لتقرر ما إذا كنت تريد الاستمرار في الهجوم (على سبيل المثال، إضافة التعرض للأصول الخطرة مثل الأسهم عندما تكون المخاطرة “متاحة”) أو اللعب دفاعيًا (على سبيل المثال، الميل نحو أصول أكثر تحفظًا مثل كسندات/نقد عندما تكون المخاطرة “متوقفة”).
