بوند: إجابة نشطة لدورة السندات المقبلة

عندما يتعلق الأمر بالاستثمار، فإن التنويع هو المبدأ الأساسي. لا يؤدي التنويع إلى توزيع المخاطر فحسب، بل يوفر أيضًا فرصًا لتحقيق عوائد عالية من أنواع مختلفة من الاستثمارات. وعلى الرغم من أن التنويع بالسندات لم يخفف من المخاطر نظرًا لانهيار المدة الذي شهدناه ومع ارتفاع العائدات، ينبغي أن تكون الفوائد المستقبلية للتنويع أفضل بالنسبة للسندات.

لا يتم إنشاء جميع صناديق السندات على قدم المساواة، وهناك حجة حقيقية مفادها أن الإدارة النشطة أكثر منطقية داخل محفظة السندات نظرا لعدم الكفاءة في سندات السندات الفردية مقارنة بصناديق الأسهم النشطة. أحد الصناديق المعروفة بنشاطها في مجال السندات هو صندوق بيمكو للسندات النشطة المتداولة في البورصة (بورصة نيويورك: بوند). BOND عبارة عن محفظة متنوعة تسعى إلى توفير الدخل الحالي وزيادة رأس المال على المدى الطويل، بما يتوافق مع إدارة الاستثمار الحكيمة. وهي تستثمر في المقام الأول في الديون ذات الدرجة الاستثمارية الأوراق المالية وتدار بنشاط.

يهدف الصندوق إلى الحفاظ على مستوى ثابت إلى حد ما من دخل الأرباح ويسعى بشكل عام إلى إدارة توزيعات أرباح رأس المال. ومع ذلك، فإن التغيرات في ظروف السوق أو عوامل أخرى قد تؤدي إلى تغييرات كبيرة في معدل توزيع الصندوق. منذ إنشائها في عام 2012، أظهرت مؤسسة BOND ETF سجل أداء قويًا، حيث تفوقت على معيارها القياسي في معظم الفترات الزمنية ذات الصلة. هذه الإدارة النشطة، جنبًا إلى جنب مع التنويع الواسع والتركيز على الأوراق المالية عالية الجودة، تضع صندوق BOND ETF كخيار استثماري مقنع.

النظر في ممتلكات BOND

السمة الرئيسية لصندوق BOND ETF هو تنوعه الواسع. يستثمر الصندوق حاليًا في أكثر من 1200 حيازة من معظم فئات الأصول الفرعية للسندات الرئيسية، مع التركيز على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، وسندات الخزانة، والسندات ذات الدرجة الاستثمارية.

المحفظة ثقيلة للغاية، حيث تمثل أكبر 10 مقتنيات أكثر من 39٪ من وزنها الإجمالي. أكبر حيازات الصندوق هي في الغالب إما سندات خزانة حكومية أو سندات رهن عقاري مدعومة من الحكومة.

تكوين القطاع والأوزان

لدى صندوق BOND ETF تخصيص كبير للسندات المورقة، وخاصة الأصول المدعومة بالرهن العقاري. وهي تستثمر عادة 63.08% من أصولها في سندات توريق، و11.85% في سندات خزانة الحكومة الأمريكية، و23% أخرى في مزيج من السندات ذات الدرجة الاستثمارية. وينتشر الباقي عبر الائتمان عالي العائد، والأسواق الناشئة، والبلديات، وغيرها من القطاعات.

مقارنة BOND مع أقرانها

بالمقارنة مع أقرانها، أظهرت BOND نتائج جيدة. لقد تفوقت بشكل طفيف على إجمالي صناديق الاستثمار المتداولة للسندات مثل صندوق Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF (BND) وiShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG).

إيجابيات وسلبيات الاستثمار في صندوق BOND ETF

كل استثمار له مزاياه وعيوبه، وصندوق BOND ETF ليس استثناءً.

الايجابيات

1. تنويع: توفر السندات مستوى عال من التنويع عبر مختلف فئات الأصول الفرعية للسندات، وبالتالي توزيع المخاطر.

2. الإدارة النشطة: تتم إدارة الصندوق بشكل فعال من قبل متخصصين ذوي خبرة في شركة بيمكو، الذين يتخذون قرارات استثمارية استراتيجية بناءً على تحليل متعمق للسوق.

3. أداء: تتمتع BOND بسجل أداء جيد

سلبيات

1. نسبة النفقات: يتقاضى صندوق BOND ETF نسبة نفقات مرتفعة نسبيًا مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة الأخرى (نسبة النفقات الإجمالية 0.58٪).

2. مخاطر معدل الفائدة: كما هو الحال مع أي صندوق سندات، يخضع صندوق BOND ETF لمخاطر أسعار الفائدة. إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فقد تنخفض قيمة السندات التي يحتفظ بها الصندوق.

3. مخاطر الائتمان: في حين أن الصندوق يستثمر بشكل أساسي في السندات عالية الجودة، إلا أنه لا يزال هناك خطر من أن يتخلف مصدرو هذه السندات عن الوفاء بالتزاماتهم.

للاستثمار أو عدم الاستثمار في السندات

يعتمد قرار الاستثمار في BOND في النهاية على الأهداف المالية للمستثمر الفردي وتحمل المخاطر والأفق الاستثماري. يقدم الصندوق مزيجًا فريدًا من التنويع والإدارة النشطة، مدعومًا بسجل جيد. ومع ذلك، يجب على المستثمرين المحتملين لصندوق PIMCO Active Bond-Trade Exchange ETF أن يكونوا على دراية بالمخاطر المرتبطة، بما في ذلك مخاطر أسعار الفائدة والائتمان. إذا كنت تعتقد أن السندات على نطاق واسع يجب أن تحقق عوائد مستقبلية أفضل، وتعتقد أن الإدارة النشطة هي الطريق الصحيح، فسيكون هذا هو الصندوق الذي يجب اختياره من وجهة نظري.

الأسواق ليست فعالة كما تعتقد الحكمة التقليدية. غالبًا ما تظهر الفجوات بين إشارات السوق وردود فعل المستثمرين التي تساعد في إعطاء إشارة حول ما إذا كنا في بيئة “مخاطرة” أو “بعيدة عن المخاطرة”.

ال تقرير تأخر الرصاص يمكن أن يمنحك ميزة في قراءة السوق حتى تتمكن من اتخاذ قرارات تخصيص الأصول بناءً على الأبحاث الحائزة على جوائز. سأعطيك الإشارات – الأمر متروك لك لتقرر ما إذا كنت تريد الاستمرار في الهجوم (على سبيل المثال، إضافة التعرض للأصول الخطرة مثل الأسهم عندما تكون المخاطرة “متاحة”) أو اللعب دفاعيًا (على سبيل المثال، الميل نحو أصول أكثر تحفظًا مثل كسندات/نقد عندما تكون المخاطرة “متوقفة”).