اليوم، نحن نلقي نظرة على تقنية جيجا كلاود (ناسداك: جي سي تي). ارتفع هذا السهم بشكل كبير في الأشهر القليلة الماضية، مع تفاؤل المستثمرين عند أعلى مستوياته على الإطلاق لهذه الشركة النامية. هذا هو المخزون الذي نظرنا إليه الماضي، الذي لاحظنا أنه كان من الممكن أن يتضاعف في عام 2024. حسنًا، لدينا مخزون تضاعف ثلاث مرات منذ منتصف ديسمبر. ألقِ نظرة على هذا المخطط الجميل:
الآن هنا شيء يجب مراعاته. ظهر السهم لأول مرة في عام 2022، وانطلق، ليصل إلى ما يقرب من 22 دولارًا كأعلى مستوى له خلال اليوم في أول ظهور له. وسرعان ما انخفض السعر إلى أرقام فردية وتحرك في الغالب بشكل جانبي لمدة عام. تمتّع السهم بارتداد المضاربة في أواخر صيف عام 2023، لكنه انخفض. ثم بدأت النيران تشتعل في منتصف ديسمبر 2023. والسؤال هو ما إذا كان من الممكن أن يستمر هذا الأمر. لقد واجه السهم صعوبة مع ارتفاع السوق في عام 2024. نحن يمكن أن نرى بسهولة انعكاسًا، والذي يصل إلى السهم لتصحيح بنسبة 30٪ في الأسبوع. من الصعب تحديد ما الذي سيؤدي إلى حدوث ذلك، ولكن في كثير من الأحيان الأسهم التي تقوم بعمليات مثل هذه غالبًا ما تعيد جزءًا كبيرًا. وينبغي للمستثمرين أن يفهموا هذا الواقع. ومع ذلك، لا نرى أي حافز لعكس المعنويات. نرى أن السهم يتحرك نحو الأعلى على المدى الطويل، حيث كان النمو مثيرًا للإعجاب، وتعمل الإدارة بشكل جيد. لذلك، على المدى القصير، نتوقع بعض الانخفاض، ولكننا نعتقد أن هذا الاتجاه سيستمر على المدى الطويل، مع بعض الإجراءات التصحيحية السليمة بينهما.
عمليات تقنية GigaCloud وتقييماتها
بالنسبة لمتابعينا الذين قد لا يكونون على دراية بالشركة، فإن GigaCloud Technology عبارة عن سوق B2B عبر الإنترنت يسهل التجارة الدولية ونقل البضائع كبيرة الحجم، بما في ذلك الأثاث والأجهزة ومعدات اللياقة البدنية ومعدات البستنة. بالإضافة إلى السوق، تقوم GigaCloud أيضًا بتصنيع الأثاث الخاص بها وتوفير خدمات تلبية الطلبات. نحن نرى الأسهم بمثابة شراء. كما أنها تتمتع بتقييمات إيجابية من زملائنا في Seeking Alpha، وStreet Analysts، ولديها أيضًا بعض التقييمات الكمية القوية:
البحث عن تقييمات Alpha GCT
إذن ما هو المثير في هذه العملية؟ إنها قصة نمو مرتفع، وحتى مع ارتفاع الحصة بشكل كبير، فإنها لا تزال غير مبالغ فيها إلى حد كبير. من المؤكد أن التقييم ممتد عما كان عليه قبل أسبوع واحد فقط، ولكن النمو في رأينا يبرر هذا التوسع في التقييم. وكان أحد المحفزات لمزيد من النمو هو الإصلاح الشامل الأخير لنموذج الأعمال لتبسيط العمليات. يعمل نموذج الأعمال الجديد على تبسيط سلسلة التوريد من خلال تحقيق الإنجاز داخل الشركة وإدارة العملية من المصانع مباشرة إلى العملاء. ومن المفترض أن يؤدي ذلك إلى تقليل التعقيد والتكاليف والأخطاء والتأخيرات، مما قد يؤدي إلى تعزيز كفاءة GigaCloud وهوامش الربح. ومع ذلك، فإن عملية التحول مستمرة، وتهدف عمليات الاستحواذ الأخيرة إلى سد أي نقص. ولا يزال يتعين علينا رؤية التأثير على المدى الطويل، لذا فرغم أنه يبدو اقتراحًا فائزًا، إلا أنه يحتاج إلى مراقبته لتحقيق النجاح. ومع ذلك، تشير العملية المبسطة إلى أنه من المرجح أن تستمر التحسينات المالية.
وقد تجلى ذلك من خلال الأرباح المعلن عنها للتو. لقد ذكرنا أن هذا كان مخزون نمو قوي. هل تحتاج إلى بعض الأدلة؟ ماذا عن حقيقة أن إجمالي الإيرادات في هذا الربع بلغ 244.7 مليون دولار أمريكي، مرتفعًا بنسبة 94.8٪ من 125.6 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2022. لم ترتفع المبيعات فحسب، بل كان هناك تحسن ملحوظ في الهامش مما أدى إلى تحسين إجمالي الربح. بلغ إجمالي الربح 69.8 مليون دولار أمريكي، مرتفعًا بنسبة 161.4% من 26.7 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2022. وارتفع إجمالي هامش الربح إلى 28.5%، بتحسن قدره 730 نقطة أساس من 21.2% في الربع الرابع من عام 2022. تحسن ملحوظ. بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 43.8 مليون دولار، مرتفعة بنسبة 188.2% من 15.2 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2022. وهذه ليست شركة لا تحقق أرباحًا أيضًا، على عكس العديد من شركات التكنولوجيا. بلغ صافي الدخل 35.6 مليون دولار في هذا الربع، مرتفعًا أيضًا بنسبة 184.8٪ من 12.5 مليون دولار في العام الماضي. يُترجم هذا إلى ربحية السهم البالغة 0.87 دولارًا. نتوقع أن يستمر هذا السهم في الارتفاع، حيث أن هذا النمو، في رأينا، يبرر التوسع في مقاييس التقييم التي شهدناها. وحتى مع هذا الارتفاع الكبير في السهم، يظل التقييم معقولًا. تحقق من كميات التقييم:
البحث عن تقييم Alpha GCT
لقد تراجعت التقييمات الإجمالية، حيث وصلت إلى قيمة “متوسطة” تقريبًا. لكن يا جماعة، عليكم أن توازنوا هذا مع النمو الهائل. تحقق من كميات النمو:
البحث عن مقدار النمو ألفا GCT
الأرقام تتحدث حقا عن نفسها.
ولكن ما الذي وراء تحول نموذج الأعمال الذي يدفع هذا النمو؟ حسنًا، لقد نجحت الشركة الآن في دمج Noble House وWondersign، وقد ساعد ذلك GigaCloud على اتخاذ خطوة كبيرة للأمام في توسعها العالمي. ومن خلال هذا التكامل، تعمل الشركة الآن في مناطق جغرافية مختلفة، ولديها مجموعة منتجات أوسع بكثير تتضمن منتجات متميزة، كما قامت بتوسيع شبكة أعمالها. ويأتي ذلك على رأس النمو العضوي للأعمال الأساسية. تنفق الشركة رأس المال العامل لتعزيز البحث والتطوير لتعزيز بنيتها التحتية السحابية. تحقق هذه الشركة خطوات كبيرة في ابتكار وتعزيز سلسلة التوريد. إنه أمر مثير للإعجاب للغاية.
لكننا لسنا خاليين من المخاطر. أولا، عادة ما يؤدي ارتفاع الأسهم إلى إرجاع جزء كبير من قيمتها. ورغم أن هذا ليس ضمانًا بنسبة 100%، إلا أن التاريخ يشير إلى أنه ستكون هناك تحركات تصحيحية. وهذا يمثل خطرًا على المدى القصير يجب على المتداولين أن يكونوا على دراية به. بالنسبة للمستثمرين، نتوقع نموًا مستمرًا. الخطر الثاني هو أن هذه شركة صينية. وبينما تعمل هذه الشركات في مناطق جغرافية جديدة ومتنوعة، إلا أن الأسهم الصينية كانت صعبة. ومع ذلك، فإن عملاء GigaCloud موجودون خارج الصين. إن التحسن الكبير في الصين وهذا السوق يمكن أن يرسل دفعة إضافية للسهم. الخطر الثالث الذي يجب أن تكون على دراية به هو التعرض لتكاليف الشحن والشحن. لقد نشأ الكثير من التوسع في الهامش من التصحيح / التخفيض في أسعار الشحن عبر المحيطات. لقد رأينا بعض أنماط التجارة المثيرة للاهتمام مع هجمات البحر الأحمر والحوثيين. لكن الارتفاع الكبير في أسعار النفط، وبالطبع أسعار شحن الوقود، يشكل خطراً سيستمر إلى حد كبير على المدى الطويل. تشكل الاضطرابات الأخرى في طرق الشحن أيضًا خطرًا يجب الانتباه إليه. وأخيرا، بينما نمضي قدما، فمن غير المعقول أن نتوقع أن يستمر النمو الهائل على أساس النسبة المئوية من سنة إلى أخرى. هذا لا يعني أن السهم سوف ينهار، ولكن يجب على المستثمرين أن يدركوا أن النمو الهائل من المرجح أن يكون معتدلاً.
وبينما نتطلع إلى عام 2024، نتوقع عامًا آخر من النمو. وجهت الإدارة إجمالي الإيرادات إلى ما بين 230 مليون دولار و240 مليون دولار في الربع الأول من عام 2024. ويأتي هذا حتى مع حريق أحد المستودعات في اليابان. لكي نكون واضحين، هذا هو ما يقرب من مضاعفة الإيرادات المتوقعة على أساس سنوي. وقد تزايدت التدفقات النقدية، وتواصل الشركة المضي قدمًا في جهود التوسع. وأخيرا، هناك عمليات إعادة الشراء التي تزيد من قيمة المساهمين. استنادًا إلى أنماط النمو الحالية، وبافتراض أن عام 2024 يأتي مع زيادة بنسبة 33٪ في الإيرادات، والتي قد تكون متحفظة، وبقاء الهوامش في نطاق 20٪ المرتفع، يمكن أن تصل ربحية السهم إلى 2.50 دولارًا هذا العام. وهذا يعني أن المخزون يبلغ 17X FWD فقط. أيها الناس، هذا لا يزال رخيصا جدا. ما زلنا نرى الاتجاه الصعودي ومعدل شراء الأسهم.
