مجموعة PACS تسعى للاكتتاب العام مع انخفاض الأرباح (PACS)

مجموعة PACS تنمو ولكن الأرباح تنخفض

مجموعة باكس، وشركة (PACS) تقدمت بطلب لجمع 100 مليون دولار في الاكتتاب العام لأسهمها العادية، وفقًا لبيان تسجيل SEC S-1.

تدير PACS شبكة من المهارات مرافق التمريض في الولايات المتحدة.

وفي حين زادت الإيرادات الإجمالية، انخفض الدخل التشغيلي بشكل ملموس، مما يشير إلى التقلب في النتائج المالية للشركة.

ماذا تفعل PACS؟

فارمنجتون، مجموعة PACS، ومقرها يوتا. تأسست لتطوير واكتساب وتشغيل مراكز التمريض الماهرة في المقام الأول، وهي نشطة حاليًا في تسع ولايات أمريكية.

يرأس الإدارة المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي جيسون موراي، الذي يعمل مع الشركة منذ إنشائها في عام 2013 وكان سابقًا مسؤول العمليات في شركة Intermountain Healthcare والرئيس التنفيذي المؤقت في مركز بارك سيتي الطبي.

تشمل عروض الخدمات الأساسية للشركة ما يلي:

• مراكز التمريض الماهرة

• رعاية كبار السن

• مساعدة معيشية

• العيش المستقل

تعد الشركة واحدة من أكبر مشغلي مرافق التمريض الماهرة في الولايات المتحدة، مع إجمالي 200 منشأة رعاية ما بعد الحالات الحادة التي تخدم 20000 مريض يوميًا.

تعمل PACS من خلال نموذج محلي لامركزي، حيث توفر مجموعة الشركات بشكل أساسي أدوات المكتب الخلفي للدعم التشغيلي.

تشمل البصمة التشغيلية الحالية للشركة أريزونا وكولورادو وكاليفورنيا وأوهايو ونيفادا وميسوري وكنتاكي وكارولينا الجنوبية وتكساس.

ارتفعت المصاريف العمومية والإدارية كنسبة من إجمالي الإيرادات مع زيادة الإيرادات، كما تشير الأرقام أدناه:

اضغط للتكبير

(المصدر – هيئة الأوراق المالية والبورصة)

وكان مضاعف الكفاءة العامة والإدارية، أي مقدار الإيرادات الإضافية الناتجة عن كل دولار من النفقات العامة والإدارية، 3.2 مرة في السنة التقويمية الأخيرة. (المصدر – هيئة الأوراق المالية والبورصة)

ما هو سوق PACS؟

وفقًا لتقرير أبحاث السوق لعام 2023 الصادر عن Grand View Research، قدر سوق التمريض الماهر في الولايات المتحدة بنحو 227 مليار دولار في عام 2022، ومن المتوقع أن يصل إلى 311 مليار دولار بحلول عام 2030.

ويمثل هذا توقعات CAGR (معدل النمو السنوي المركب) بنسبة 3.99٪ من عام 2023 إلى عام 2030.

والسبب الرئيسي لهذا النمو المتوقع هو العدد المتزايد من المتقاعدين في الولايات المتحدة، حيث يقدر أن ما يقرب من 10000 من “جيل طفرة المواليد” يتقاعدون كل يوم لسنوات عديدة قادمة.

يوضح الرسم البياني أدناه أيضًا مسار النمو التاريخي والمستقبلي المحتمل لسوق مرافق التمريض وإعادة التأهيل الماهرة في الولايات المتحدة حتى عام 2030:

يشمل المشاركون الرئيسيون في الصناعة التنافسية أو غيرها ما يلي:

• بروكديل كبار المعيشة

• مجموعة الراية

• جينيسيس للرعاية الصحية

• إكستينديكير

• شروق الشمس كبار المعيشة

• بروميديكا

• مراكز الحياة الذهبية

• مراكز رعاية الحياة الأمريكية

• آحرون

النتائج المالية الأخيرة لمجموعة PACS

ويمكن تلخيص الأداء المالي الحالي للشركة على النحو التالي:

• تزايد الإيرادات الرئيسية

• زيادة إجمالي الربح مع انخفاض هامش الربح الإجمالي

• انخفاض الربح التشغيلي والتدفق النقدي من العمليات

فيما يلي النتائج المالية ذات الصلة المستمدة من بيان تسجيل الشركة:

اضغط للتكبير

(المصدر – هيئة الأوراق المالية والبورصة)

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، كان لدى PACS 74 مليون دولار نقدًا و3.4 مليون دولار من إجمالي الالتزامات.

بلغ التدفق النقدي الحر للأشهر الاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2023 18.7 مليون دولار أمريكي.

معلومات الاكتتاب العام لمجموعة PACS

تعتزم PACS جمع 100 مليون دولار من إجمالي العائدات من الاكتتاب العام لأسهمها العادية، على الرغم من أن الصفقة النهائية قد تكون أعلى بكثير.

لم يبد أي من المساهمين الحاليين أو المحتملين اهتمامًا بشراء أسهم في صفقة الاكتتاب العام.

أشارت الإدارة إلى أنها تخطط لاستخدام صافي عائدات الاكتتاب العام على النحو التالي:

نعتزم استخدام (مبلغ لم يتم الكشف عنه بعد) من صافي العائدات من هذا العرض لسداد المبالغ المستحقة بموجب التسهيل الائتماني المعدل والمعاد صياغته لعام 2023، والباقي، إن وجد، للأغراض العامة للشركة لدعم نمو أعمالنا. . يجوز لنا استخدام جزء من صافي العائدات للحصول على مرافق تمريض إضافية أو الاستثمار فيها أو غيرها من الأعمال وعروض الخدمات، على الرغم من أنه ليس لدينا اتفاقيات أو التزامات ملزمة لأي استثمارات مادية سنستخدم من أجلها صافي عائدات هذا العرض في هذا الوقت. ساعة.

(المصدر – هيئة الأوراق المالية والبورصة)

عرض الإدارة للحملة الترويجية للشركة غير متوفر حاليًا.

وفيما يتعلق بالإجراءات القانونية الحالية، تقول الإدارة إن الشركة تخضع لمجموعة متنوعة من الإجراءات القانونية في سياق أعمالها العادية ولكنها لا تعتقد أن أي نتائج نهائية سيكون لها تأثير سلبي جوهري على عملياتها أو وضعها المالي.

مديرو الدفاتر المدرجون في الاكتتاب العام هم سيتي جروب، جي بي مورغان، تروست سيكيوريتيز، آر بي سي كابيتال ماركتس، كي بانك كابيتال ماركتس، أوبنهايمر وشركاه، ريجيس سيكيوريتيز وستيفنز.

PACS تنمو إيراداتها لكن الأرباح تنخفض

تسعى PACS للحصول على تمويل من سوق رأس المال العام في الولايات المتحدة لسداد ديونها ولمزيد من التوسع في البصمة.

أظهرت البيانات المالية للشركة زيادة في الإيرادات الإجمالية، وزيادة في إجمالي الربح ولكن مع انخفاض هامش الربح الإجمالي وأرباح تشغيلية أقل وتدفق نقدي من العمليات.

بلغ التدفق النقدي الحر للأشهر الاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2023 18.7 مليون دولار أمريكي.

ارتفعت النفقات العامة والإدارية كنسبة من إجمالي الإيرادات إلى حد ما مع نمو الإيرادات؛ وبلغ مضاعف كفاءتها العامة والإدارية 3.2 مرة في عام 2023.

ليس لدى الشركة حاليًا أي خطط لدفع أرباح على المدى القريب ولكنها قامت بدفع أرباح للمساهمين لكل سنة من السنوات التقويمية الثلاث الماضية.

يشير تاريخ الإنفاق الرأسمالي الأخير لـ PACS إلى أنها أنفقت بشكل كبير على النفقات الرأسمالية كنسبة مئوية من التدفق النقدي التشغيلي.

تعد فرصة السوق لتوفير التمريض الماهر والخدمات ذات الصلة في الولايات المتحدة كبيرة ومن المتوقع أن تنمو بشكل معتدل في السنوات المقبلة مع استمرار جيل “طفرة المواليد” في التقاعد بأعداد كبيرة، ولكن هناك منافسة كبيرة من اللاعبين الرئيسيين والمستقلين.

تشمل المخاطر التي تهدد مستقبل الشركة كشركة عامة التغييرات في برنامج Medicaid وMedicare وتعويضات دافعي القطاع الخاص والتي يمكن أن تكون كبيرة من سنة إلى أخرى وصعوبة العثور على موظفين مؤهلين في صناعة شديدة التنافسية.

كما أن الاتجاه نحو خطط الدفع لخدمات الرعاية الصحية المُدارة قد يحد من الإيرادات ويضيف ضغوطًا تنافسية من اللاعبين في السوق الذين تم تحسينهم لمثل هذه الأساليب.

بينما تعمل PACS على زيادة إيراداتها، انخفضت الأرباح بشكل كبير في السنة التقويمية الأخيرة، مما يشير إلى قدر معين من التقلبات في الأرباح وهو أمر غير معتاد بالنسبة لمقدمي خدمات الرعاية الصحية.

التاريخ المتوقع لتسعير الاكتتاب العام: سيتم الإعلان عنه.