لقد قمت مؤخرًا بالكتابة عن المعادن الثمينة على نطاق أوسع هنا في موقع Seeking Alpha، وأعتقد أن الأمر يستحق الحصول على مزيد من التفاصيل حول سلع محددة مثل البلاديوم. باعتباره عنصرًا حاسمًا في المحولات الحفازة للسيارات، يستفيد البلاديوم من لوائح الانبعاثات الصارمة زيادة الطلب، خاصة مع التحول نحو محركات البنزين حيث أنها أكثر فعالية من البلاتين. بالإضافة إلى ذلك، فإن ندرته، إلى جانب القيود المفروضة على العرض في المقام الأول من روسيا وجنوب أفريقيا، يخلق احتمالية ارتفاع الأسعار وسط التوترات الجيوسياسية وتحديات التعدين. ومع التقدم التكنولوجي، مثل خلايا الوقود للطاقة النظيفة، قد يرتفع الطلب على البلاديوم، مما يوفر التحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة.
ولتحقيق هذه الغاية، فإن صندوق الاستثمار المتداول لأسهم البلاديوم الفيزيائية abrdn (NYSEARCA: بال) يعد صندوق استثمار متداولًا رائعًا للحصول على التعرض للبلاديوم كجزء من مخصصات محفظة السلع الخاصة بك إذا كان لديك واحدة. PALL هو تداول متداول في البورصة صندوق يسعى إلى عكس أداء سعر البلاديوم المادي، ناقصًا نفقات الصندوق. يوفر الصندوق للمستثمرين طريقة مريحة وفعالة من حيث التكلفة للاستثمار في البلاديوم، بفائدة 0.60% فقط.
يتم دعم صندوق الاستثمار المتداول (ETF) بالبلاديوم المادي المحفوظ في خزائن في لندن، المملكة المتحدة، وزيوريخ، سويسرا. إن ممتلكات PALL مخصصة بالكامل لسبائك البلاديوم المادية. وعلى هذا النحو، ترتبط قيمة الصندوق ارتباطًا مباشرًا بسعر البلاديوم. يتيح هذا الإعداد للمستثمرين التعرض المباشر لتحركات أسعار البلاديوم، مما يجعل PALL استثمارًا جذابًا لأولئك الذين يسعون إلى التعرض لهذه السلعة المحددة.
هذا هو المكان الذي يصبح فيه البلاديوم مثيرًا للاهتمام بشكل خاص. يعد النمو الاقتصادي في الصين محوريًا للطلب العالمي على البلاديوم، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى مكانتها كأكبر مستهلك للمعدن في العالم، مدفوعًا بصناعة السيارات الضخمة التي تعتمد بشكل كبير على البلاديوم لتصنيع المحولات الحفازة. ومع تنفيذ الصين لسياسات أكثر صرامة في مجال انبعاثات المركبات، مثل معايير الصين 6، اشتدت الحاجة إلى البلاديوم، وهو ما يتضح من زيادة الطلب بمقدار عشرة أضعاف في الفترة من 2001 إلى 2020. ومع ذلك، فإن احتياطيات البلاديوم المحلية المحدودة في الصين تتطلب واردات كبيرة، تمثل ما يقرب من 89 واردات. ٪ من إمدادات البلاديوم، معظمها من النقاط الساخنة الجيوسياسية مثل روسيا، مما يسلط الضوء على أهمية المسار الاقتصادي للصين بالنسبة لأسواق البلاديوم ونقاط الضعف المحتملة بسبب انقطاع الإمدادات.
لقد كان أداء الصين سيئاً على الساحة الاقتصادية، ولكن إذا تعافت الصين وعادت إلى تسريع وتيرة نشاطها، فمن المرجح أن تسحب البلاديوم معها. وهذا يعني أنه قد تكون هناك دورة جديدة متعددة السنوات لصالح البلاديوم بناءً على تحسن الدورة الاقتصادية في الصين. ويمكن أن نعزو الضعف وحده إلى الصين عندما ننظر إلى مدى ضعف أداء البلاديوم على مدى السنوات العديدة الماضية.
Stockcharts.com
مقارنة الأقران
يمكن أن توفر مقارنة PALL مع صناديق الاستثمار المتداولة المماثلة الأخرى رؤى قيمة. تشمل صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى في قطاع المعادن الثمينة SPDR Gold Shares (GLD) وiShares Silver Trust (SLV). ومع ذلك، فإن هذه الصناديق تتبع أسعار الذهب والفضة، على التوالي، مما يجعلها مختلفة بشكل أساسي عن PALL. العامل المميز الأساسي لـ PALL هو تركيزها على البلاديوم، وهو المعدن الذي شهد طلبًا متزايدًا على مر السنين. هذا التركيز الفريد يمكن أن يجعل PALL استثمارًا جذابًا لأولئك الذين يسعون إلى التعرض لتحركات أسعار البلاديوم.
لا يزال PALL بالنسبة إلى GLD في اتجاه هبوطي، ولكنه قد يصل إلى القاع، مما يشير إلى أنه قد يبدأ بالفعل في التفوق على الذهب قريبًا إلى حد ما.
Stockcharts.com
إيجابيات وسلبيات الاستثمار في PALL
مثل أي استثمار، يأتي PALL مع مجموعة المزايا والعيوب الخاصة به.
الايجابيات
-
التعرض للبلاديوم: يقدم PALL تعرضًا مباشرًا لسعر البلاديوم، وهو معدن ثمين يتزايد الطلب عليه بسبب استخدامه في التطبيقات الصناعية المختلفة.
-
التحوط ضد التضخم: مثل المعادن الثمينة الأخرى، يمكن للبلاديوم أن يكون بمثابة وسيلة للتحوط ضد التضخم. على هذا النحو، يمكن أن يوفر نظام PALL الحماية في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي.
-
مدعومة جسديا: PALL مدعوم بالبلاديوم المادي، مما يوفر درجة من الأمان للمستثمرين.
سلبيات
-
الاعتماد على الصناعات: يعتمد سعر البلاديوم بشكل كبير على تطبيقاته الصناعية، وخاصة في قطاع السيارات. أي تغييرات كبيرة في هذه الصناعات يمكن أن تؤثر على PALL.
-
المخاطر الجيوسياسية: جزء كبير من إمدادات البلاديوم في العالم يأتي من روسيا وجنوب أفريقيا. أي قضايا جيوسياسية في هذه المناطق يمكن أن تعطل إمدادات البلاديوم، مما يؤثر على PALL.
-
لا أرباح: باعتبارها مؤسسة استثمارية متداولة قائمة على السلع الأساسية، فإن PALL لا تدفع أرباحًا. قد يكون هذا عيبًا بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل.
الخلاصة: للاستثمار أم لا للاستثمار؟
في الختام، فإن الاستثمار في صندوق الاستثمار المتداول لأسهم البلاديوم المادية يمثل فرصة فريدة للتعرف على تحركات أسعار البلاديوم. أعتقد أنه يمكن أن يبدأ في اللحاق بالذهب هنا، وأي بوادر إيجابية من الصين من المرجح أن توفر زخمًا صعوديًا.
