يعكف دونالد جون ترامب، الذي من المقرر أن يصبح الرئيس السابع والأربعين للولايات المتحدة قريبا، على رسم خريطة لفريق أحلامه الاقتصادي، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ليس جزءا منه.
ترامب هو يقال يتطلع إلى استبدال باول عندما تنتهي فترة ولايته في عام 2026، والاسم على رأس قائمته هو كيفن وارش.
وارش هو محافظ سابق لبنك الاحتياطي الفيدرالي وصاحب ثقل في وول ستريت، وقد التقى ترامب هذا الأسبوع في مارالاجو. ووفقا لمصادر مطلعة، فإن الخطة ستضع وارش في منصب وزير الخزانة أولا، ثم تنقله إلى أعلى منصب في بنك الاحتياطي الفيدرالي.
الترتيب ليس نهائيًا، لكن ورش هو أحد المتنافسين الرئيسيين. وتشمل الأسماء الأخرى التي يتم النظر فيها لأدوار اقتصادية رفيعة المستوى مارك روان، الرئيس التنفيذي لشركة Apollo Global Management، ومدير صندوق التحوط سكوت بيسنت.
يتضمن أحد السيناريوهات أن يدير بيسنت المجلس الاقتصادي الوطني قبل أن يتولى منصب وزير الخزانة، مما يترك وارش حراً ليحل محل باول في بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقالت كارولين ليفيت، المتحدثة باسم فريق ترامب الانتقالي، إن “الرئيس المنتخب ترامب يتخذ قرارات بشأن من سيخدم في إدارته الثانية”. وأضاف: “سيستمر هو في الإعلان عن هذه القرارات عند اتخاذها”.
ترامب مقابل باول: التاريخ والمخاطر
لدى ترامب وباول تاريخ معقد. في عام 2018، رشح باول لقيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي، لكن لم يستغرق الأمر وقتًا طويلاً حتى انهارت العلاقة بينهما. أراد ترامب تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة لتحفيز النمو، لكن باول رفض المضي قدمًا.
أصبحت الاشتباكات علنية، حيث نادى ترامب باول مرارًا وتكرارًا على تويتر وفي خطاباته. وفي المقابل، ظل باول متمسكاً بموقفه، مؤكداً على استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي.
والآن يعود ترامب بقوة. فهو لديه خطط كبيرة للاقتصاد، بما في ذلك التخفيضات الضريبية، والإنفاق الضخم على البنية التحتية، وموقف أكثر صرامة بشأن التعريفات التجارية. ومن المرجح أن يؤدي ذلك إلى إشعال التضخم، وسيحتاج ترامب إلى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يكون على استعداد لخفض أسعار الفائدة عند سقوط القبعة. هذا الشخص ليس باول.
ويحذر الاقتصاديون من أن جولة أخرى من المعارك بين ترامب وباول أمر لا مفر منه إذا بقي باول في منصبه. وقال جوزيف لافورجنا، كبير الاقتصاديين السابق لترامب، إن احتمال نشوب الصراع مرتفع للغاية.
وقال في إشارة إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي: “عندما لا يعرفون ماذا يفعلون، فإنهم في كثير من الأحيان لا يفعلون أي شيء”. “قد تكون هذه مشكلة إذا شعر الرئيس أنه ينبغي خفض أسعار الفائدة.”
بالنسبة لباول، سيتمثل التحدي في التعامل مع سياسات ترامب المالية التوسعية دون فقدان السيطرة على التضخم. خلال فترة ولاية ترامب الأولى، كان التضخم منخفضا، وظلت زيادات أسعار الفائدة الفيدرالية متواضعة. هذه المرة، إنها لعبة كرة مختلفة. لقد أصبح التضخم ساخناً بالفعل، والخيارات المتاحة أمام باول للسيطرة عليه محدودة.
كيفن وارش: المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لدى ترامب
كيفن وارش ليس غريباً على بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث شغل منصب المحافظ خلال الأزمة المالية عام 2008. يتمتع وارش بسمعة طيبة في كونه يتمتع بذكاء في السوق وذكاء سياسي، مما يجعله خيارًا جذابًا لترامب.
ويشارك وارش أيضًا ترامب في تفضيله لأسعار فائدة أقل وتنظيمات أقل، بما يتماشى تمامًا مع الأهداف الاقتصادية للرئيس.
إذا تولى وارش منصب بنك الاحتياطي الفيدرالي، فمن المتوقع حدوث تغيير كبير في السياسة. وقد أعطى باول الأولوية لمحاربة التضخم، حتى لو كان ذلك يعني إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. ومن ناحية أخرى، من المرجح أن يركز وارش على تحفيز النمو، حتى مع المخاطرة بالسماح للتضخم بالارتفاع.
الأسواق تستعد للتأثير
وتراقب وول ستريت بالفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، وتزيد خطط ترامب من حالة عدم اليقين. قام متداولو العقود الآجلة بمراجعة توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة، مع احتمالات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر الآن بنسبة 50٪، بانخفاض عن شبه اليقين قبل أسبوع واحد فقط.
كما انخفضت توقعات التخفيضات الإضافية حتى عام 2025، مما يعكس توتر السوق المتزايد بشأن التضخم والتحركات التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
ولا تساعد محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان في تهدئة تلك الأعصاب. وقالت هذا الأسبوع إن التقدم في خفض التضخم “توقف”، وهي إشارة واضحة إلى أنها لا تؤيد خفض أسعار الفائدة في أي وقت قريب. يستعد المستثمرون الآن لمزيد من التقلبات حيث يدرس بنك الاحتياطي الفيدرالي خياراته.
وقال جوزيف بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في RSM، إن التوتر بين البيت الأبيض وبنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتصاعد. وقال: “كل الطرق تؤدي إلى توترات بين البيت الأبيض وبنك الاحتياطي الفيدرالي”. “لن يقتصر الأمر على البيت الأبيض فقط. ستكون وزارة الخزانة، وستكون التجارة، وبنك الاحتياطي الفيدرالي، كل هذه الأمور تتقاطع.”
لا يمكن أن تكون المخاطر أعلى. تعتمد أجندة ترامب الاقتصادية على تعاون بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ أو على الأقل افتقاره إلى المقاومة. وبالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن التحدي يكمن في إيجاد التوازن الصحيح بين النمو والتضخم.
احصل على وظيفة Web3 عالية الأجر في 90 يومًا: خريطة الطريق النهائية