تخيل أنك بيتكوين
بالنسبة للمتداولين الذين يواجهون هذا المأزق المشترك ، قد يقدم منتج منظم يُعرف باسم مكالمة المظهر حلًا مقنعًا.
تعد مكالمة الإطلالة خيارًا غريبًا يمنح حامل الحق في شراء الأصل الأساسي بأقل سعر ملحوظ خلال فترة النظر المزعومة.
على سبيل المثال ، بدلاً من محاولة اختيار الجزء السفلي الدقيق لتراجع أسعار BTC الحالي من ارتفاع السجلات ، قد يفكر المتداول في مرحلة ثلاثة أشهر مع فترة مشاهدة لمدة شهر واحد.
هذا يعني أن سعر الإضراب يتم تعيينه بأقل قيمة في الشهر الأول ، ويمكن ممارسة المكالمة على هذا المستوى في أي وقت قبل انتهاء الخيار بعد ثلاثة أشهر من إصداره. لذلك إذا انخفض سعر BTC إلى 100000 دولار في الشهر الأولي قبل الارتفاع ، على سبيل المثال ، 140،000 دولار في غضون ثلاثة أشهر ، فقد يطلب الحامل من المصدر بيع BTC بسعر 100000 دولار.
يضمن البنية الفريدة للخيار أن تستفيد مشتري المكالمات من تأمين الانخفاض المثالي ، مما يزيد من إمكانات الربح من خلال القضاء على الحاجة إلى توقيت السوق الدقيق. هذا في تناقض صارخ خيار مكالمة تقليدية من بورصة مركزية ، حيث يجب على المتداولين اختيار سعر الإضراب الثابت ، مما يزيد بشكل كبير من خطر الدخول دون المستوى الأمثل.
وقال بولكيت جويال ، رئيس التداول في أسواق المدار ، لـ Coindesk: “لا يزال بقعة BTC بالقرب من أعلى مستوياتها ، لكن التقلبات الضمنية قد انهار. هذا المزيج يجعل خيارات المظهر جذابة بشكل خاص من منظور مكافأة المخاطر”. “مع التقلبات الضمنية في مثل هذه المستويات المنخفضة ، توفر ميزة Lookback دخولًا مثاليًا لتكلفة إضافية محدودة.”
اقترحت أسواق ORBIT ، وهي مكتب OTC متخصصًا في الخيارات والمنتجات المنظمة ، دعوة مراقبة لمدة ثلاثة أشهر لعملائها ، والتي ستضع الضربة إلى أدنى سعر Bitcoin على مدى الأسابيع الأربعة المقبلة. يؤكد الاقتراح على الطلب المتزايد على أدوات إدارة المخاطر المتطورة ويسلط الضوء على النضج المتزايد لسوق مشتقات التشفير.
تأتي فائدة الإدخال المثالي بتكلفة ، مما يعني أن نسبة استدعاء المدار قد تم تسعيرها بنسبة 12.75 ٪ ، وهي أعلى إلى حد ما من تقلبات 0.25 ٪ لخيار الاتصال العادي. يتمثل المصدر للخيار في المخاطرة التي قد ينخفض بها BTC ، مما يجبرهم على إعطائك سعر إضراب أكثر ملاءمة. كمشتري ، أنت تدفع هذه الفائدة الفريدة.
ماذا لو لم يسقط BTC؟
من الممكن تمامًا أن تتجمع BTC فورًا من سعر السوق الذي يبلغ حوالي 115000 دولار ويبقى أعلى خلال الأسابيع الأربعة المقبلة قبل التجمع إلى 140،000 دولار بحلول نهاية الأشهر الثلاثة.
في هذه الحالة ، يتم إصلاح سعر الإضراب عند 115000 دولار بعد انتهاء فترة مشاهدة شهر واحد ، مما يمنح حامل المكالمة الحق في شراء BTC بمبلغ 115000 دولار على انتهاء الصلاحية.
بمعنى آخر ، على الرغم من أن الأسعار لم تنخفض في البداية ، إلا أن مشتري الاتصال لا يزال يحصل على إدخال جيد ، حيث يستفيد من الخطوة التصاعدية اللاحقة.
ملف تعريف المخاطر
سيؤدي المشتري لخيار مكالمات الإطلالة إلى فقدان قسط التقلب الأولي المدفوع إذا تعطلت BTC إلى مستويات أقل من سعر الإضراب الذي تم إصلاحه بعد شهر واحد.
لذلك ، يشبه ملف تعريف المخاطر خيار المكالمة القياسية.
