شهدت SAP ، الشركة الرائدة في السوق في مجال برمجيات تطبيقات المؤسسات وواحدة من أكبر شركات التحليلات وذكاء الأعمال ، ارتفاعًا في أسهمها بأكثر من 20٪ هذا العام. في حين أن أداء أسهم شركات التكنولوجيا بشكل عام كان جيدًا هذا العام وسط تباطؤ التضخم والارتفاع البطيء لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، فقد شهدت SAP عدة رياح خلفية أخرى أيضًا. أولاً ، قامت الشركة بتجريد حصتها الأكبر في شركة إدارة تجربة العملاء Qualtrics
XM
في صفقة تدر حوالي 7.7 مليار دولار نقدًا. ينظر المحللون إلى الصفقة والتقييم بشكل إيجابي ويجب أن يجعلوا الشركة شركة صافي النقد موجب. علاوة على ذلك ، كان الأداء المالي لشركة SAP أيضًا قويًا بشكل معقول ، حيث نمت الإيرادات بنسبة 10٪ أقوى من المتوقع في الربع الأول من عام 2023. وشهدت الأعمال السحابية للشركة ، والتي كانت مجال تركيز رئيسي للمستثمرين ، ارتفاعًا في المبيعات بنسبة 24٪ سنويًا- بعد عام على الرغم من أن هذا المقياس كان أقل قليلاً من التقديرات. كما أن رؤية الإيرادات للأعمال تتحسن أيضًا ، مع تراكم السحابة – والذي يمثل الإيرادات السحابية الملتزمة تعاقديًا والتي تتوقع الشركة الاعتراف بها خلال الأشهر الـ 12 المقبلة – حيث ارتفعت بنسبة 25٪ مقارنة بالعام الماضي لتصل إلى 11.1 مليار يورو (12.14 مليار دولار). ومع ذلك ، خفضت SAP توقعات مبيعاتها للأعمال السحابية ، حيث بلغت المبيعات الآن ما بين 14.0 مليار يورو و 14.4 مليار يورو ، بانخفاض 1.3 مليار يورو مقابل التوجيه السابق بسبب سحب الاستثمارات من Qualtrics.
ما زلنا محايدين إلى حد ما بشأن مخزون SAP عند المستويات الحالية ، مع تقدير سعر يبلغ 129 دولارًا للسهم ، وهو ما يتماشى تقريبًا مع سعر السوق الحالي. تتطلع SAP إلى خفض التكاليف ، مع خطط لتقليل حوالي 3000 وظيفة أو ما يقرب من 2.5 ٪ من إجمالي عدد موظفيها. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تحقيق وفورات في التكاليف السنوية من 300 مليون يورو إلى 350 مليون يورو بدءًا من عام 2024. يجب أن يمنح الانتقال السحابي لـ SAP الشركة مزيجًا أكبر من المبيعات المتكررة ، حيث تصنف الشركة بالفعل حوالي 82٪ من مبيعاتها على أنها متوقعة جدًا ، ارتفاعًا من حوالي 79٪ في الربع السابق. توقعت SAP أيضًا أن ترتفع الإيرادات الإجمالية من البرامج والسحابة بنسبة تصل إلى 8٪ هذا العام. ومع ذلك ، هناك مشكلات أيضًا. من الواضح أن هناك رياحًا معاكسة لسوق برمجيات المؤسسات ، مع تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي وقد يؤثر ذلك على شركات مثل SAP. علاوة على ذلك ، يتم تداول SAP حاليًا بحوالي 22 ضعفًا من أرباح 2023 المتوقعة. هذا ليس رخيصًا تمامًا مقارنة بأسهم Salesforce للاعب السحابي الأسرع نموًا والذي يتم تداوله بأكثر من 28 ضعفًا من الأرباح الآجلة. انظر تحليلنا لـ تقييم SAP: هل مخزون SAP مكلف أم رخيص؟ لمزيد من التفاصيل. لمزيد من المعلومات حول نموذج أعمال SAP ، وتدفقات الإيرادات الرئيسية ، وكيف كانت إيراداتها تتجه ، راجع تحليلنا حول SAP Revenue: كيف تحقق SAP الأموال؟
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ ملكنا محفظة عالية الجودة و محفظة متعددة الإستراتيجيات تغلبت على السوق باستمرار منذ نهاية عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار
