يقترب اقتراض الحكومة الأمريكية من سقف الديون البالغ 31.4 تريليون دولار الذي أذن به الكونجرس في ديسمبر 2021. ولم يتمكن الكونجرس من الاتفاق على رفع سقف الديون. وافق مجلس النواب على زيادة مقترنة بتخفيضات محددة في الإنفاق ، لكن مجلس الشيوخ لم يفعل ذلك.
لقد كتبت بإسهاب عن الديون والعجز والتضخم.
هناك نقاش عام كبير حول سقف ديون الحكومة الأمريكية ، والعواقب الوخيمة المحتملة إذا لم يوافق الكونجرس على زيادته.
- الخلاف في الكونجرس حول سقف الديون هو نقاش سياسي له عواقب اقتصادية كبيرة محتملة.
- تمتلك وزارة الخزانة العديد من الأدوات التي تسمح لها بتأجيل التخلف عن السداد بمجرد “نفاد الأموال”.
- لا تدعم هذه الأدوات التأخير إلى أجل غير مسمى. في النهاية ، لن يكون لدى الخزانة حقًا المزيد من الأموال لإنفاقها دون اقتراض إضافي.
في هذه المرحلة ، لن تتمكن وزارة الخزانة من سداد جميع التزامات الحكومة ، بما في ذلك:
- مدفوعات المستفيدين – وعلى الأخص الضمان الاجتماعي
- مدفوعات البائع ، بما في ذلك Medicare و Medicaid
- مدفوعات الفوائد وأصل الدين على التزامات ديون الخزانة بما في ذلك الكمبيالات والأوراق المالية والسندات
قالت وزارة الخزانة إنها غير قادرة على تحديد أولويات أي مدفوعات ، على الرغم من وجود بعض المؤشرات على أنها تستخدم أنظمة منفصلة لسداد الديون وأنواع أخرى من المدفوعات. إذا كان هذا صحيحًا ، فقد تعطي وزارة الخزانة الأولوية لرأس مال الخزانة ومدفوعات الفائدة ، مما قد يحد من تداعيات النظام المالي.
إن إخفاق وزارة الخزانة في سداد أي التزامات في الوقت المحدد سيكون له تأثير كبير على كل من النظام المالي والاقتصاد بشكل عام.
- سيفقد المستثمرون الثقة في استعداد حكومة الولايات المتحدة لدفع التزاماتها باستمرار.
- لن يكون لدى بعض المواطنين والشركات الأموال التي كانوا يتوقعونها لدعم إنفاقهم.
- مجتمعة ، يمكن أن تؤدي هذه الآثار إلى الركود وارتفاع (مزيد) في أسعار الفائدة.
من غير المحتمل أن يرفض الكونجرس رفع سقف الديون لفترة طويلة إذا اضطرت وزارة الخزانة إلى وقف المدفوعات. سيكون الضغط من الناخبين هائلاً.
ما الذي تستطيع القيام به؟
- الاحتفاظ بأموال إضافية وودائع بنكية مؤمنة لتقليل التأثير الشخصي للضمان الاجتماعي المتأخر أو المدفوعات الأخرى.
- حافظ على محفظتك الاستثمارية المتنوعة – من غير المرجح أن تنجح محاولة “ضبط الوقت” لأي رد فعل في سوق الأوراق المالية.
تاريخ سقف الديون
يصرح دستور الولايات المتحدة (المادة 1 ، القسم 8) للكونغرس بجمع الأموال “لسداد الديون وتوفير الدفاع المشترك (كذا) والرفاهية العامة للولايات المتحدة. يمكن للكونغرس القيام بذلك إما عن طريق فرض الضرائب أو اقتراض الأموال (الرسملة في الأصل).
يمثل سقف الدين الوضع الحالي للعلاقة المتطورة بين الكونغرس ، الذي يفرض الضرائب ويقترض وينفق ، ووزارة الخزانة ، التي تدير الاقتراض. في الواقع ، يقرر الكونجرس مقدار الاقتراض الذي يجب القيام به ، وتقرر وزارة الخزانة كيفية الاقتراض – ما هي السندات التي يجب إصدارها ، وآجال الاستحقاق والخصائص.
وفقًا لتاريخ حد الدين الذي نشرته خدمة أبحاث الكونغرس ، حتى الحرب العالمية الأولى ، أذن الكونجرس بإصدار سندات محددة بالتفصيل ، بما في ذلك المبالغ الإجمالية وآجال استحقاق السندات. أثناء الحرب وبعدها ، تنازل الكونجرس عن المزيد من الصلاحيات لوزير الخزانة فيما يتعلق بآجال الاستحقاق وتكوين الديون. خلال عشرينيات القرن الماضي ، سمح الكونجرس للخزانة بإصدار سندات (نوع من السندات) ، مما حد من كمية الأوراق النقدية المستحقة ، ولكن منح الخزانة المزيد من المرونة.
في عام 1935 ، وضع الكونجرس حدين للديون ، أحدهما للسندات قصيرة الأجل والآخر للسندات ذات آجال استحقاق أطول. شهد عام 1939 بداية سقف أو حد الدين كما نعرفه ، بحد واحد للديون بجميع أنواعها وآجال الاستحقاق تقريبًا. في حين أن الجدل السياسي الحالي حول سقف الديون قد يبدو وكأنه تطور جديد ، رفض الكونجرس طلب إدارة أيزنهاور بزيادة حد الدين في عام 1957 ، سعياً إلى مزيد من الكفاءة في إدارة الميزانية العسكرية.
السياسة وسقف الديون
يقرر الكونجرس كيفية الحصول على الموارد وما ينفق عليها. القراران مرتبطان. يمكنك أن تنفق فقط ما لديك. إن مطالبة الكونغرس بتوضيح كليهما يمكّن المواطنين من تقييم مشرعيهم – تقييم ما إذا كانت الخدمات التي تقدمها الحكومة تستحق الموارد التي يجب على المواطنين تسليمها لتلقيها.
في الأساس ، هناك ثلاث طرق لجمع الموارد: الرسوم والضرائب والاقتراض. الرسوم والضرائب لا تحظى بشعبية لدى من يتعين عليه دفعها. الاقتراض أقل خطورة من الناحية السياسية – سيتم فرض الضرائب والرسوم اللازمة لسداد الديون ودفعها في المستقبل. ومع ذلك ، فإن معارضي الاقتراض والإنفاق الذي يدعمه يمكنهم محاولة جعل الاتصال أكثر مباشرة وفورية. هذا جانب أساسي من النقاش السياسي.
الأحزاب السياسية لها وجهات نظر مختلفة حول كل من قرارات الإنفاق والتمويل ، مما يعكس المواقف والتفضيلات المختلفة لمؤيديهم. الجدل حول رفع سقف الدين يتعلق بأساليب ومقدار الإنفاق. على سبيل المثال ، قد تتذكر أنه في عام 2011 ، وافق الكونجرس على زيادة سقف الديون فقط بعد الموافقة أيضًا على التخفيضات في كل من الإنفاق العسكري والحكومة التقديرية.
لزيادة المخاطر ، يمثل الدين أحد الأصول الأساسية للكثيرين. يحتفظ المواطنون الأمريكيون ، والأنظمة المصرفية الأمريكية والعالمية ، والعديد من البلدان حول العالم ، بأذون الخزانة ، والسندات ، والأوراق المالية ، وصناديق السندات المشتركة. مشاكل الدين القومي للولايات المتحدة لها آثار اقتصادية عالمية.
ومع ذلك ، فإن الجدل حول سقف الدين هو في الأساس حجة سياسية ذات طابع حكم. إذا كان الكونجرس الأمريكي والحكومة على نطاق أوسع لا يريدون الخلافات السياسية حول سقف الديون لخلق صعوبات اقتصادية ، فيمكنهم تغيير عملية جمع الموارد. على سبيل المثال ، يمكن أن يطلبوا أن يتم تجميع كل تشريع يجيز زيادة الإنفاق إما مع زيادة في حد الدين أو تغيير في الضرائب أو الرسوم الكافية لتوفير الموارد المطلوبة.
(سيوفر المنشور التالي مزيدًا من التفاصيل حول كيفية حدوث خرق لسقف الديون ، وما يمكنك القيام به للاستعداد.)
يعكس المحتوى السابق آراء ريك ميلر ويخضع للتغيير في أي وقت دون إشعار. المحتوى المقدم هنا هو لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي استخدامه أو تفسيره على أنه نصيحة استثمارية أو توصية بشأن شراء أو بيع أي ورقة مالية. ليس هناك ما يضمن صحة البيانات أو الآراء أو التوقعات الواردة هنا.
قد لا يكون الأداء في الماضي مؤشرا على النتائج في المستقبل. المؤشرات غير متاحة للاستثمار المباشر. أي مستثمر يحاول تقليد أداء مؤشر ما سيتكبد رسومًا ونفقات من شأنها أن تقلل العوائد.
ينطوي الاستثمار في الأوراق المالية على مخاطر ، بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال. ليس هناك ما يضمن نجاح أي خطة أو استراتيجية استثمارية.
