مع الاستحواذ الجمهوري الأول ، يعد جي بي مورجان البنك الأكثر أهمية عالميًا في أمريكا

أول بنك جمهورية مات! تحيا جي بي مورجان! استحواذ JPMorgan على First Republic Bank الفاشل
FRC
يجعله البنك الأكثر أهمية على مستوى العالم (G-SIB) في الولايات المتحدة الآن ، مع حجم أصول يزيد عن 4.2 تريليون دولار ، سيحتل JPMorgan الآن المرتبة الخامسة بعد G-SIBs الصينية الأربعة في قائمة GSIBs لمجلس الاستقرار المالي ،

دور جي بي مورجان في الصناعة المالية الأمريكية يضيء أيام جيه بي مورجان بإنقاذ الحكومة الأمريكية في عام 1895 وبعد ذلك إنقاذ البنوك في عام 1913. في حين أن استحواذ جي بي مورجان على فيرست ريبابليك قد يهدئ الأسواق للحظات ، يجب أن يثير مناقشات مهمة للمشرعين الأمريكيين وصانعي السياسات ، و منظمي البنوك. من الواضح أن اكبر من ان تفشل المشكلة الآن أسوأ مما كانت عليه في السنوات التي سبقت الأزمة المالية 2007-2009. أصبح JPMorgan الآن أكثر من ضعف الحجم الذي كان عليه في عام 2006.

الصفقة

بعد أن أغلقت إدارة الخدمات المالية والابتكار في كاليفورنيا بنك First Republic في نهاية هذا الأسبوع ، تم تعيين المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع كمستلم. تتضمن عملية شراء JPMorgan حوالي 173 مليار دولار من القروض ، و 30 مليار دولار من الأسهم والسندات بالقيمة العادلة ، و 92 مليار دولار من الودائع (بما في ذلك 25 مليار دولار من البنوك الكبرى الأخرى) ، و 28 مليار دولار من مجلس البنك الفيدرالي لقروض الإسكان (FHLBs). تقدم مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية اتفاقيات مشاركة الخسارة وتمويل 50 مليار دولار ؛ لم يفصح JP Morgan عن السعر في مكالمة المحللين هذا الصباح. ستقوم JPMorgan بدفع 10.6 مليار دولار أمريكي لمؤسسة التأمين الفيدرالية ، مما يعني تحقيق صافي ربح بعد الضريبة 2.6 مليار دولار.

مخاطر للبحث عنها

يجب على المستثمرين ومنظمي البنوك أن يأخذوا عدسة مكبرة وأن ينظروا بعناية في زيادة تعرض JPMorgan لمخاطر العمليات. المخاطر التشغيلية هي الخسارة المحتملة في الأرباح بسبب مشاكل مع الأشخاص والعمليات والأنظمة والأحداث الخارجية. سيتعين على JPMorgan الآن قضاء بعض الوقت في إلقاء نظرة على كيفية دمج الأشخاص والتكنولوجيا والبيانات من First Republic Bank. نظرًا لفشل First Republic بسبب سوء الإدارة الجسيم لمخاطر أسعار الفائدة والسيولة ، سيتعين على JPMorgan أن تمشط جميع سياسات وعمليات ونوعية البيانات الخاصة ببنوك First Republic. يجب على JPMorgan الاستعانة بمراجعيها الداخليين ومسؤولي الامتثال لإجراء العناية الواجبة الجادة بشأن أصول ومسؤوليات First Republic.

من المهم أيضًا ملاحظة تحديد مخاطر سعر الفائدة المضافة في JPMorgan. يتألف قدر كبير من دفتر قروض فيرست ريبابليك من قروض عقارية ضخمة. سيكون من المهم مراقبة كيفية تأثير بيئة أسعار الفائدة المرتفعة الحالية على سعر السوق على هذه الأصول غير السائلة نسبيًا. إذا ساءت القروض ، ستشارك JPMorgan في استرداد القروض مع FDIC. إذا كانت الخسائر ناتجة عن مخاطر أسعار الفائدة ، فمن غير الواضح ما إذا كان ترتيب تقاسم الخسارة هو نفسه. أعدت مؤسسة التأمين الفدرالية (FDIC) صفحة الأسئلة المتداولة والتي من المتوقع أن يتم تحديثها في وقت لاحق اليوم بمزيد من المعلومات.

أيضًا ، نظرًا للحجم الهائل لـ JPMorgan وتعقيده الإضافي ، فمن المرجح أن يطلب منه منظمو البنك والاحتياطي الفيدرالي ومكتب المراقب المالي للعملة زيادة رسوم رأس المال الإضافية G-SIB لمساعدته على تحمل خسائر غير متوقعة. نظرًا للترابط الكبير بين JPMorgan والمؤسسات المالية الأخرى والاقتصاد الأمريكي ، فمن المهم أكثر من أي وقت مضى أن يتم رسملة بشكل أكبر.

اكبر من ان تفشل

من الواضح أن مشكلة “أكبر من أن تفشل” في الولايات المتحدة ليست فقط على قيد الحياة وبصحة جيدة ولكنها الآن تمثل مشكلة أكبر بالنسبة للصناعة المالية والحكومة الأمريكية. صرح بعض المحللين بأن فشل بنك First Republic هو أمر خاص. ثلاثة بنوك فشلت في الولايات المتحدة في أقل من شهرين ؛ هم من بين أكبر إخفاقات البنوك في تاريخ الولايات المتحدة. هذا أمر جاد. ما قد لا ينتهي به الأمر إلى كونه خصوصيًا هو ضعف إدارة المخاطر بين البنوك الإقليمية. كما ذكرت الأسبوع الماضي يوم مراقبة بلومبرج، وكذلك هذا الصباح ، نسيت العديد من البنوك الإقليمية ، أو تتجاهل عمدًا ، أساسيات إدارة المخاطر في أحد البنوك.

بنك وادي السيليكون ، بنك التوقيع
SBNY
، و First Republic Corporation كان لديهم تحديد ضعيف لمخاطر أسعار الفائدة ، ومشاكل قياس فجوة الأصول / المطلوبات ، ولم يكونوا مطالبين بحساب والإبلاغ عن نسبة تغطية السيولة ، وهو قياس سيولة البنك في بيئة مضغوطة. سيتعين على منظمي البنوك تكثيف الإنفاذ ضد البنوك عندما يكتشف الفاحصون والمشرفون خارج الموقع المشكلات. ثروة من الوثائق التي أصدرها مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة الماضي تثبت أن بنك سيليكون فالي واجه مشاكل في العودة إلى عام 2016! لا يستطيع الشعب الأمريكي تحمل فشل البنوك. أولئك الذين يتمتعون بسلطة الإنفاذ في الكيانات التنظيمية للبنوك الحكومية والوطنية بحاجة إلى العمل الآن قبل أن يفشل المزيد من البنوك.

مقالات أخرى حديثة لهذا المؤلف:

لمعرفة سبب فشل بنك وادي السيليكون ، يجب على الكونجرس أن يسأل الرئيس التنفيذي السابق جريج بيكر

لم تكن دعوة أرباح البنك الجمهوري الأولى تبعث على الثقة

ستكشف النسب المالية لبنك First Republic عن مشكلة خطيرة

فشلت النتائج المالية للبنوك الإقليمية في إثارة إعجاب المستثمرين

ما يجب مراقبته مع البنوك الإقليمية الأمريكية هذا الأسبوع

تستعد البنوك الأمريكية الكبرى لركود وشيك

يجب أن تكون عيون المستثمرين على أسواق التمويل ذات الرافعة المالية

يجب على دويتشه بنك الكشف عن مستويات السيولة الحالية للمستثمرين

من فرديناند ماركوس إلى الأوليغارشيين الروس ، المضطربة Credit Suisse هو مجرم متكرر

كيف أدى رفع ترامب للوائح التنظيمية إلى زرع بذور انهيار بنك وادي السيليكون

كانت إشارات التحذير حول بنك وادي السيليكون في كل مكان حولنا

ستستمر أسعار الفائدة المرتفعة في تحدي معظم قطاعات الاقتصاد

تضاعف حجم التخلف عن سداد القروض في الولايات المتحدة ثلاث مرات هذا العام

يتزايد احتمال التخلف عن السداد بالنسبة للسندات ذات العائد المرتفع والقروض ذات الرافعة المالية

بلغ حجم سوق التمويل بالرافعة المالية في الولايات المتحدة 3 تريليون دولار