طوال معظم العام ، كنت أبحث عن S&P 500 ليغلق فوق مستوى 4200. لقد استغرق الأمر وقتًا أطول مما كنت أتوقعه يوم الجمعة ، قبل عطلة نهاية الأسبوع في يوم الذكرى ، وأغلق عند 4205. أخبار نهاية الأسبوع حول الصفقة لتجنب التخلف عن سداد الديون واعدة ولكن من غير المرجح أن يتم التصويت حتى يوم الأربعاء. قد يجعل هذا التجار قلقين في وقت مبكر من الأسبوع حيث من المحتمل أن يتم انتقاد الفاتورة من كلا الجانبين.
كانت إحدى الشكاوى بشأن ارتفاع السوق في أبريل ومايو هي حقيقة أن التكنولوجيا الكبيرة قد هيمنت على الارتفاع. كل من تحليل نسبة النمو / القيمة ، بالإضافة إلى تحليل الأداء النسبي ، فضل نمو صناديق الاستثمار المتداولة مثل Invesco QQQ
QQQ
Trust (QQQ) ، iShares Russell 1000 Growth (IWF
IWF
) ، اختيار قطاع التكنولوجيا (XLK
XLK
) وقطاع خدمات الاتصالات (XLC
XLC
).
تم تحديدها جميعًا على أنها قطاعات تفلون في نهاية شهر مارس. 2اختصار الثاني لم ينته الربع بعد ، لكن QQQ و XLK ارتفعوا بنسبة 8٪ أو أكثر منذ نهاية أبريل مقابل مكاسب بنسبة 1٪ فقط في Spyder Trust (SPY
السنة التحضيرية
جاسوس
). أغلقت جميعها باستثناء SPY الأسبوع الماضي فوق نطاقاتها الأسبوعية starc + مؤكدة أنها ممتدة في الاتجاه الصعودي. لا يوجد أي منها فوق نطاقات starc + الشهرية مما يعني أنه لا يزال بإمكانها الارتفاع ولكن احتمالات التصحيح الحاد قد زادت.
أغلق QQQ عند 348.40 دولار وبالقرب من الحد العلوي لقناة التداول. تبلغ الفرقة الأسبوعية starc + الأسبوع المقبل 353.89 دولارًا أمريكيًا مع أعلى مستوى في مارس 2022 عند 371.83 دولارًا أمريكيًا. يوجد دعم أسبوعي أولي عند 325 دولارًا مع ارتفاع المتوسط المتحرك لـ20 أسبوعًا بحدة عند 313.60 دولارًا وهي إشارة صعودية.
كان تحليل التقدم / الانخفاض المجمع إيجابيًا للسوق منذ أدنى مستوياته في أكتوبر ولكن كانت هناك عدة فترات من التناوب. لذلك فشلت خطوط A / D في الحفاظ على اتجاه مستدام. قدمت إشارة Zweig Breath Thrust (ZBT) في نهاية مارس تأكيدًا إضافيًا لأن الإشارة السابقة في أوائل عام 2019 أدت إلى مكاسب هائلة.
ومع ذلك ، كان هناك تناوب بين خطوط A / D المختلفة وأداء خط Nasdaq 100 Advance / Decline الأسبوعي خلال الأسابيع العديدة الماضية كان مخيباً للآمال. لقد أظهر تغيرًا طفيفًا خلال الشهرين الماضيين حيث ظل فوق المتوسط المتحرك لـ WMA ولكن دون أعلى مستوى في مارس.
كسر تحليل الأداء النسبي (RS) ، الذي ظهر بشكل متكرر ، اتجاهه الهبوطي في يناير. أكد هذا التحليل اليومي لـ RS أن QQQ كانت رائدة في السوق. يتصرف مؤشر القوة النسبية الأسبوعي بقوة كبيرة ولكنه يمتد أيضًا في الاتجاه الصعودي حيث أنه أعلى بكثير من الموفينج افيرج المتحرك الصاعد ،
أغلق QQQ أعلى بكثير من نطاق starc + اليومي مع قناة التداول اليومية في منطقة 360 دولارًا ، السطر أ. وأغلق 5.6٪ فوق المتوسط المتحرك لـ20 يومًا عند 330.04 دولار. يقع المحور لشهر يونيو ، استنادًا إلى البيانات حتى 5/26 ، عند 337.69 دولارًا أمريكيًا مع أدنى مستوى سجله يوم الأربعاء الماضي عند 329.56 دولارًا أمريكيًا.
وصل مؤشر ناسداك 100 A / D اليومي إلى الذروة في أوائل فبراير (الخط ب) ولم يكن قادرًا على التحرك فوق هذا الارتفاع لتشكيل تباعد هبوطي. كنت أتوقع أن أرى أرقام A / D أفضل حيث تسارع QQQ إلى الأعلى في أواخر الأسبوع الماضي. وبدلاً من ذلك ، تم الوصول إلى الدعم عند الخط ج. ظهر خط A / D لكنه لا يزال أقل من WMA الخاص به. هذا يجعل الحركة في وقت مبكر من الأسبوع أكثر أهمية.
لا يزال الاختراق الصعودي في خط A / D ممكنًا وتشير RS اليومية إلى أنه إذا كان السوق الكلي يصحح QQQ فمن المرجح أن ينخفض أقل من SPY.
تحركت أسعار الفائدة للأعلى الأسبوع الماضي بما يتفق مع الحركة السفلية في MACDs و MACD – الذي لوحظ في وقت مبكر من الشهر (انظر الرسم البياني) التحرك في عائد السندات T-Note لمدة 10 سنوات فوق 3.65٪ ، السطر أ ، أكد القاع و يجعل اختبار منطقة 3.85-4.00٪ مرجحًا للغاية.
من المحتمل أن يكون هناك بعض الضغط على سوق السندات في الأسابيع القليلة المقبلة حيث أشار تقرير الإنفاق الاستهلاكي وتقرير نفقات الاستهلاك الشخصي إلى أن التضخم لا يزال مرتفعا بعناد. سيكون هناك ارتفاع في الإصدارات الجديدة من قبل وزارة الخزانة الأمريكية في الأسابيع القليلة المقبلة. هناك أيضًا أجندة اقتصادية مزدحمة قبيل تقرير الوظائف يوم الجمعة ، حيث نحصل على ثقة المستهلك ، ومقياس عمل شيكاغو ، و ISM التصنيعي.
على الرغم من أن السوق يبدو معرضًا للخطر على المدى القريب ، إلا أنني ما زلت إيجابيًا على المدى المتوسط حيث أتوقع أن يكون السوق العام أعلى في وقت لاحق من العام. ما زلت أراقب قطاعات القيمة بحثًا عن أي علامات على أنها تقترب من القاع.
