نحن نصدق ذلك الأسهم كورنينج (NYSE: GLW) حاليًا أفضل اختيار على نظيرتها في القطاع 3M الأسهم (NYSE: MMM) ، بالنظر إلى آفاقها الأفضل. يتم تداول كلا الشركتين عند تقييم مماثل يبلغ حوالي 1.7x إلى 1.9x الإيرادات الزائدة. بالنظر إلى عوائد المخزون ، كان أداء GLW أفضل مع عوائد -3٪ هذا العام مقابل -16٪ لـ MMM. ومع ذلك ، فقد كان أداء كلاهما دون المستوى مقارنة بمؤشر S & P500 الأوسع ، بزيادة 7٪. هناك المزيد من المقارنة ، وفي الأقسام أدناه ، نناقش سبب اعتقادنا بأن أسهم GLW ستوفر عوائد أفضل من أسهم MMM في السنوات الثلاث المقبلة. نقارن عددًا كبيرًا من العوامل ، مثل النمو التاريخي للإيرادات والعائدات والتقييم ، في تحليل لوحة معلومات تفاعلية لـ كورنينج مقابل 3 إم: أي الأسهم أفضل؟ تم تلخيص أجزاء من التحليل أدناه.
1. نمو عائدات كورنينج أفضل
- كان نمو عائدات Corning أفضل في السنوات الأخيرة. ارتفعت مبيعاتها بمتوسط معدل نمو سنوي 7.9٪ إلى 14.2 مليار دولار في عام 2022 ، مقارنة بـ 11.5 مليار دولار في عام 2019 ، بينما نمت مبيعات 3M بمتوسط معدل سنوي 2.3٪ إلى 34.2 مليار دولار في عام 2022 من 32.1 مليار دولار في عام 2019.
- كان نمو عائدات Corning خلال السنوات الأخيرة مدفوعًا جزئيًا بزيادة الطلب على مرشحات جسيمات البنزين ، نظرًا لزيادة اعتماد لوائح الانبعاثات في أوروبا والصين. ومع ذلك ، اتجهت مبيعات السيارات إلى الانخفاض في عام 2022 بسبب مشكلة نقص رقائق أشباه الموصلات التي تؤثر على إجمالي إنتاج السيارات.
- كان نمو عائدات شركة 3M على مدى السنوات الأخيرة مدفوعًا بارتفاع الطلب على معدات السلامة والحماية الشخصية ، بينما تضررت مبيعات بعض منتجاتها الأخرى ، بما في ذلك المنتجات المكتبية ، خلال الوباء بسبب إغلاق العديد من المكاتب ، نظرًا لحالات الإغلاق والمأوى- القيود في المكان ، مما أدى إلى انخفاض الطلب.
- بالنظر إلى فترة الاثني عشر شهرًا الماضية ، شهدت Corning و 3M انخفاضًا مشابهًا بنحو 5٪ في المبيعات.
- على الرغم من أن شركة Corning قد استفادت من زيادة الطلب على الألياف الضوئية مع استمرار شركات النقل في توسيع نطاق تغطية 5G ، فقد اتجهت مبيعات تقنيات العرض الخاصة بها إلى الانخفاض بسبب انخفاض الحجم وانخفاض الطلب في أسواق الهواتف الذكية والأجهزة اللوحية وأجهزة الكمبيوتر المحمولة مما أثر على السوق. أعمال المواد المتخصصة. تتجه مبيعات 3M إلى الانخفاض بسبب انخفاض الطلب على منتجات السلامة والحماية ، وخاصة أقنعة التنفس.
- ملكنا مقارنة إيرادات كورنينج و مقارنة الإيرادات 3M توفر لوحات المعلومات مزيدًا من التفاصيل حول إيرادات الشركات.
- يلخص الجدول أدناه توقعاتنا للإيرادات لكلا الشركتين على مدى السنوات الثلاث المقبلة ويشير إلى معدل نمو سنوي مركب بنسبة 5٪ لشركة Corning ، مقارنة بمعدل نمو سنوي مركب قدره 2٪ لشركتين 3M.
- لاحظ أن لدينا منهجيات مختلفة للشركات التي تأثرت سلبًا بـ Covid وتلك التي لم تتأثر أو تتأثر إيجابًا بـ Covid أثناء التنبؤ بالإيرادات المستقبلية. بالنسبة للشركات التي تأثرت سلبًا بـ Covid ، فإننا نأخذ في الاعتبار مسار استرداد الإيرادات ربع السنوية للتنبؤ بالتعافي إلى معدل تشغيل الإيرادات قبل Covid. بعد نقطة الاسترداد ، نطبق متوسط النمو السنوي الذي لوحظ قبل ثلاث سنوات من كوفيد لمحاكاة العودة إلى الظروف الطبيعية. بالنسبة للشركات التي سجلت نموًا إيجابيًا في الإيرادات خلال Covid ، فإننا نعتبر متوسط النمو السنوي قبل Covid مع وزن معين للنمو خلال Covid والأشهر الاثني عشر الماضية.
2. 3M أكثر ربحية
- انخفض الهامش التشغيلي لشركة Corning من 15.6٪ في عام 2019 إلى 14.7٪ في عام 2022 ، بينما انخفض الهامش التشغيلي لشركة 3M بمقدار عشرة نقاط أساس من 19.2٪ إلى 19.1٪ خلال هذه الفترة.
- بالنظر إلى فترة الاثني عشر شهرًا الماضية ، فإن الهامش التشغيلي لشركة 3M البالغ 18.4٪ أفضل من 12.2٪ لشركة Corning.
- يمكن أن يعزى الانخفاض في الهامش التشغيلي لكلا الشركتين إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج.
- ملكنا مقارنة الدخل التشغيلي لشركة Corning و مقارنة الدخل التشغيلي 3M تحتوي لوحات المعلومات على مزيد من التفاصيل.
- هامش التدفق النقدي الحر بنسبة 17.5٪ لشركة 3M أفضل من 14.8٪ لشركة Corning.
- بالنظر إلى المخاطر المالية ، فإن كلا الأسهم قابلة للمقارنة. في حين أن ديون كورنينج البالغة 26٪ كنسبة مئوية من حقوق الملكية أفضل قليلاً من 29٪ لشركة 3 ملايين ، فإن أداء الأخيرة بنسبة 8٪ نقدًا كنسبة من الأصول أفضل من 4٪ لكورنينج ، مما يعني أن كورنينج لديها وضع ديون أفضل وأن 3M لديها نقود أكثر وسادة.
3. شبكة كل شيء
- نرى أن كورنينج قد شهدت نموًا أفضل في الإيرادات في السنوات الأخيرة ولديها وضع ديون أفضل. من ناحية أخرى ، تعد شركة 3M أكثر ربحية ولديها المزيد من الدعم النقدي.
- الآن ، بالنظر إلى التوقعات ، باستخدام P / S كقاعدة ، نظرًا للتقلبات العالية في P / E و P / EBIT ، نعتقد أن Corning هي حاليًا الخيار الأفضل من الاثنين.
- إذا قارنا مضاعفات التقييم الحالية بالمتوسطات التاريخية ، فإن أداء 3 ملايين أفضل ، حيث يتم تداول سهمها حاليًا عند 1.7 مرة الإيرادات الزائدة مقابل متوسط آخر خمس سنوات 2.8 مرة في المقابل ، يتم تداول سهم Corning عند 1.9 مرة الإيرادات الزائدة مقابل متوسط آخر خمس سنوات 2.4 مرة.
- ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن مخزون MMM كان مثقلًا في الماضي القريب بسبب تعرضه لدعاوى قضائية بشأن سدادات الأذن. ويمكن أن تشهد أيضًا مسؤوليات من التصنيع القديم للمركبات الكيميائية لكل من مادة البولي-فلورو ألكيل وبولي فلورو ألكيل. ملاحظتنا على ما الذي أدى إلى انخفاض بنسبة 40٪ في أسهم 3M منذ عام 2019؟ المزيد من التفاصيل.
- ملكنا مقارنة نسب التقييم كورنينج و مقارنة نسب التقييم 3M يقدم اتجاهات في التقييم المتعدد في السنوات الأخيرة.
- يلخص الجدول أدناه توقعات الإيرادات والعائد لكلا الشركتين على مدى السنوات الثلاث المقبلة ويشير إلى العائد المتوقع 17٪ لكورنينغ خلال هذه الفترة مقابل أ 5٪ العائد المتوقع لسهم 3M ، مما يعني أنه من الأفضل للمستثمرين شراء GLW على MMM ، بناءً على تحليل Trefis Machine Learning – كورنينج مقابل 3 إم – والذي يوفر أيضًا مزيدًا من التفاصيل حول كيفية وصولنا إلى هذه الأرقام.
بينما قد يتفوق مخزون GLW على MMM ، فمن المفيد معرفة كيفية ذلك أقران كورنينج أجرة على المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيّمة للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
علاوة على ذلك ، تسببت أزمة Covid-19 في العديد من حالات التوقف في الأسعار ، والتي يمكن أن توفر فرصًا تجارية جذابة. على سبيل المثال ، سوف تندهش من مدى كون تقييم السهم غير بديهي AZZ مقابل لوازم التسقيف منارة.
مع ارتفاع التضخم ورفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، من بين عوامل أخرى ، شهد سهم GLW انخفاضًا بنسبة 3 ٪ هذا العام. هل يمكن أن تسقط أكثر؟ انظر إلى أي مدى يمكن أن يتراجع سهم Corning من خلال مقارنة انخفاضه في حوادث السوق السابقة. فيما يلي ملخص أداء جميع الأسهم في حوادث السوق السابقة.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ ملكنا محفظة عالية الجودة و محفظة متعددة الإستراتيجيات تغلبت على السوق باستمرار منذ نهاية عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار
