السطر العلوي
أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إلى انقسام كبار صانعي القرار ما إذا كان سيتم إيقاف الحملة الصليبية لرفع أسعار الفائدة ، قرارًا حاسمًا للاقتصاد حيث لا يزال التضخم مرتفعًا بعناد.
مفتاح الحقائق
مسؤولو البنك المركزي “غير متأكدين” مما إذا كانوا سيواصلون زيادات أخرى في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، وفقًا لمحضر صدر يوم الأربعاء عن اجتماع لجنة وضع السياسة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من هذا الشهر.
كان العديد من المستثمرين يأملون في أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي تلميحات للإشارة إلى أنه سيوقف أسعار الفائدة مؤقتًا ، أو حتى يخفضها ، لكن ملاحظات الاجتماع لم تفعل شيئًا يذكر للإشارة إلى ذلك ، حيث تعهد بنك الاحتياطي الفيدرالي بالاحتفاظ “بالاختيارية” مع المضي قدمًا في سياسته النقدية.
قال بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إن التضخم لا يزال “مرتفعًا بشكل غير مقبول” ، مضيفًا أن البيانات الأخيرة تظهر أن التضخم يهدأ “أبطأ مما كان متوقعًا”.
قد يكون من الضروري رفع أسعار الفائدة إذا انخفض التضخم بوتيرة “بطيئة بشكل غير مقبول” ، وفقًا لمحضر الاجتماع.
تغيرت الأسهم قليلا بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي
رقم ضخم
66٪. هذا هو احتمال أن يوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي حملته لرفع أسعار الفائدة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل ، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME ، والتي تتعقب العقود الآجلة لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. ستكون هذه هي المرة الأولى التي يختار فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي إبقاء أسعار الفائدة ثابتة منذ فبراير الماضي ، عندما كانت المعدلات تحوم بالقرب من 0٪.
الخلفية الرئيسية
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في 10 اجتماعات متتالية للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة حيث سعى لكبح أعلى معدل تضخم منذ أوائل الثمانينيات ، ورفع المعدلات بمقدار 25 نقطة أساس من 4.75٪ إلى 5٪ إلى 5٪ إلى 5.25٪ قبل أسبوعين. يؤثر معدل الأموال الفيدرالية اسميًا فقط على أسعار الفائدة التي تدفعها البنوك عند إقراض البنوك الأخرى ، ولكن له تأثيرات واسعة النطاق ، مما يتسبب في قيام الأفراد والشركات المقترضة بدفع مدفوعات الفائدة الأعلى للقروض. بلغت معدلات الرهن العقاري أعلى مستوى لها في 14 عامًا بأكثر من 7٪ في أواخر العام الماضي ، وتبلغ الآن أكثر من 6٪ ، أي أكثر من ضعف ما كانت عليه قبل عامين ، وتراجعت أرباح الشركات العامة على نطاق واسع بينما كانت تتصارع مع ارتفاع تكاليف الاقتراض. يمكن القول إن أكبر تأثير لجهود مجلس الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة كان تأثيرها على البنوك الإقليمية. ثلاثة من أكبر أربعة إخفاقات مصرفية في التاريخ الأمريكي حدثت خلال الشهرين الماضيين في First Republic و Silicon Valley و Signature Banks. فشلت كل مؤسسة في إدارة المخاطر بشكل صحيح المرتبطة بارتفاع تكلفة العمليات الناجمة عن أسعار الفائدة المرتفعة.
ما يجب مشاهدته
كيف سيؤثر موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي الأقل عدوانية بشأن السياسة النقدية على الأسهم. انخفض مؤشر S&P 500 بنحو 9٪ منذ أن رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لأول مرة العام الماضي على الرغم من ارتفاعه بنسبة 8٪ في عام 2023. ومن المحتمل أن يعتمد أداء S & P القادم بقوة على ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة أو يقطعها ، وفقًا للبيانات التاريخية التي استشهد بها يوم الثلاثاء أعلى شركة Comerica. استراتيجي الاستثمار جون لينش. يلاحظ لينش أنه في بيئات الركود منذ عام 1950 ، خسر مؤشر ستاندرد آند بورز 20.7٪ عندما أبقى الاحتياطي الفيدرالي المعدلات على حالها لمدة ستة أشهر أو أكثر مقارنة بمكاسب بلغت 7.7٪ عندما خفض البنك المركزي أسعار الفائدة.
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 25 نقطة أساس أخرى – قد تتوقف الإشارات مؤقتًا إذا ظهرت “مخاطر أكبر” (فوربس)
يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي “ركودًا خفيفًا” هذا العام بعد أن هزت الأزمة المصرفية الأسواق (فوربس)
