نظرة على اليوم المقبل في الأسواق الأمريكية والعالمية من مايك دولان
ومع اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل بشكل وثيق وشخصي – والذي كان ذات يوم موعدًا مفضلاً لخفض أسعار الفائدة لأول مرة – فإن هذه ليست النتيجة التي ساومت عليها سوق السندات في مطلع العام.
خيبة الأمل التضخمية الثانية في الولايات المتحدة في غضون أسبوع، وأكبر مكاسب سنوية في أسعار النفط منذ عام 2022، وفرصة حقيقية للغاية أن ينهي بنك اليابان سياسة أسعار الفائدة السلبية طويلة الأمد بمجرد يوم الثلاثاء، كل ذلك أثر على سندات الخزانة على مدار العام. الـ 24 ساعة الماضية.
ومع تشكك العقود الآجلة الآن في إمكانية خفض أسعار الفائدة على الإطلاق في النصف الأول من العام – وأكثر من 50 نقطة أساس أقلت من التوقعات لدورة التيسير بأكملها منذ يناير – ارتفعت عوائد سندات الخزانة مرة أخرى يوم الخميس. ومن المتوقع الآن أن تقل الأسواق عن نصف تخفيضات أسعار الفائدة لعام 2024 التي شهدتها قبل ثمانية أسابيع.
قفزت عوائد سندات الخزانة لأجل سنتين وعشر سنوات بأكثر من 10 نقاط أساس لكل منهما بعد أن قابلت الثبات الذي شهدته أسعار المستهلكين لشهر فبراير في وقت سابق من الأسبوع أسعار المنتجين العنيدة بنفس القدر لهذا الشهر – في حين تسارعت المخاوف بشأن العرض في أسعار النفط على أساس سنوي بالقرب من 20% وسجل الخام أعلى مستوياته خلال العام.
ومن حيث الأسعار، أصبحت سندات الخزانة لأجل عامين سلبية الآن لهذا العام، في حين انخفضت سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنسبة 7٪.
ومع تعديل أفق الاحتياطي الفيدرالي بأكمله نحو الأعلى، انتعش الدولار إلى أفضل مستوياته خلال أكثر من أسبوع.
شهد يوم الجمعة بعض الهدوء مع تراجع العائدات وأسعار النفط قليلاً.
من المؤكد أنه كان هناك الكثير من التحذيرات حول عملية المسح الأخيرة للبيانات. على الرغم من أن كلاً من التوقعات أعلى من التوقعات، إلا أن أرقام مؤشر أسعار المنتجين الرئيسية والأساسية لا تزال 2٪ أو أقل، وكان انتعاش مبيعات التجزئة في الشهر الماضي أقل من المتوقع ومن المتوقع أن تكون قراءات إنتاج الصناعة ثابتة لهذا الشهر عند صدورها في وقت لاحق اليوم.
لكن هذا يشكل خلفية غير مريحة قبل اجتماعات البنك المركزي الأسبوع المقبل.
وكان التقلب في أسعار الفائدة كافيًا لتجاوز الأسهم مرة أخرى أيضًا – حيث تحملت مؤشرات الأسهم الصغيرة العبء الأكبر بخسائر بلغت حوالي 2٪ يوم الخميس.
في مقابل كل ذلك، كانت الخسائر المتواضعة نسبيًا بنسبة 0.3٪ في مؤشر S&P500 وناسداك مثيرة للإعجاب وكانت العقود الآجلة ثابتة في وقت مبكر من يوم الجمعة. ومع ذلك، فقد خسر مؤشر S&P500 ذو الوزن المتساوي ما يقرب من 1٪ وانخفض سهم شركة Nvidia الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي (NASDAQ:) بنسبة 3٪.
واستمر الإغماء المستمر في Tesla (NASDAQ:) في إثارة القلق حيث بلغت خسائر عملاق السيارات الكهربائية لهذا العام حتى الآن 35٪ – مما أدى إلى انخفاض حوالي 250 مليار دولار من قيمتها السوقية حيث انخفضت بنسبة 4٪ أخرى يوم الخميس.
في ظل تباطؤ الطلب على السيارات الكهربائية في الربع الأول، وحرب الأسعار والمنافسة الشديدة من نظيراتها الصينية – ناهيك عن إغلاق ألمانيا لحرق متعمد في أحد مصانعها والضجيج حول حزمة رواتب الرئيس التنفيذي إيلون موسك البالغة 56 مليار دولار – تتزايد خسائر الأسهم.
حلت Tesla محل Boeing (NYSE:) باعتبارها الأسهم الأسوأ أداءً حتى الآن هذا العام. تقوم عشرة من أصل 48 شركة وساطة بتقييم السهم على أنه “بيع” أو “بيع قوي”، وفقا لبيانات LSEG.
في مكان آخر، انخفض إلى أدنى مستوى خلال أسبوع واحد في تداولات متقلبة، حيث جنى المستثمرون الأرباح من صعوده إلى مستوى قياسي بعد مفاجأة التضخم في الولايات المتحدة. انخفض أكثر من 5٪ في الجلسة الآسيوية إلى أدنى مستوى عند 66629 دولارًا.
وفي اليابان، تكثفت التكهنات بشأن تشديد سياسة بنك اليابان في الأسبوع المقبل، مما أدى إلى انخفاض السعر مرة أخرى.
قالت أكبر مجموعة نقابية في اليابان رينغو يوم الجمعة إن أكبر الشركات اليابانية وافقت على زيادة الأجور بنسبة 5.28٪ لعام 2024، وهو أعلى مستوى في 33 عامًا، مما يعزز الآراء القائلة بأن البنك المركزي سيتحول قريبًا عن برنامج التحفيز المستمر منذ عقد من الزمن.
ولكن ضعف الين ربما كان راجعاً إلى قفزة الدولار بعد إعادة التفكير في بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وتراجعت الأسهم الأوروبية عن مستوياتها القياسية التي سجلتها يوم الخميس لكنها كانت أكثر ثباتا في وقت مبكر من يوم الجمعة.
وكانت الأسهم الصينية أكثر تباينا، مع انخفاض مؤشر هونج كونج مع استمرار المخاوف بشأن العقارات.
انخفضت أسعار المنازل الجديدة في الصين للشهر الثامن على التوالي في فبراير، مما يشير إلى أن سوق العقارات الهشة تكافح للعثور على قاع على الرغم من سلسلة من الإجراءات لدعم القطاع. وانخفضت أسعار المنازل الجديدة بنسبة 1.4% على مدار العام، وهو أسرع من الانخفاض بنسبة 0.7% في يناير وأكبر انخفاض خلال 13 شهرًا.
عناصر اليوميات الرئيسية التي قد توفر الاتجاه للأسواق الأمريكية في وقت لاحق من يوم الجمعة:
* الإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة لشهر فبراير/شباط، وأسعار الواردات/الصادرات لشهر فبراير/شباط، ومسح التصنيع الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لشهر مارس/آذار، واستطلاع المستهلكين لجامعة ميشيغان لشهر مارس/آذار؛ بدء الإسكان في كندا في فبراير
* يتحدث كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين
* وزيرة الطاقة الأمريكية جنيفر جرانهولم تستضيف اجتماع مجلس الطاقة الأوروبي الأمريكي في واشنطن
* الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون ورئيس الوزراء البولندي دونالد تاسك يلتقيان بالمستشار الألماني أولاف شولتز في برلين
* أرباح الشركات الأمريكية: Jabil، Groupon (NASDAQ:)، GigaCloud
(بقلم مايك دولان، تحرير كريستينا فينشر، mike.dolan@thomsonreuters.com)
