نظرة على اليوم المقبل في الأسواق الأمريكية والعالمية من مايك دولان
إذا كنت بحاجة إلى مثال توضيحي “للاستثنائية” الاقتصادية الأمريكية، فما عليك سوى إجراء مقارنة بين اقتصادها الذي لا يزال مزدهراً وبين الأخبار التي صدرت هذا الأسبوع والتي تفيد بأن اليابان وبريطانيا دخلتا مرحلة الركود الفني في أواخر العام الماضي بينما استقرت منطقة اليورو.
ويرتبط جزء على الأقل من هذا الأداء المتفوق مقارنة بمعظم اقتصادات مجموعة السبع الأخرى بقطاع التكنولوجيا المتميز، الذي تم ضخه مرة أخرى خلال العام الماضي من خلال “إعادة دعم” إنتاج الرقائق وطفرة الذكاء الاصطناعي.
سرقت شركة صناعة الرقائق العملاقة Nvidia (NASDAQ:) الأضواء مرة أخرى يوم الأربعاء، مع قفزة أخرى بنسبة 2.5٪ شهدت قفزة قيمتها السوقية مقارنة بـ Alphabet (NASDAQ:) لتصبح ثالث أكبر شركة أمريكية من حيث القيمة بعد Apple (NASDAQ:) ومايكروسوفت (NASDAQ) :).
وعلى الرغم من التذبذب في بداية الأسبوع بشأن قراءة التضخم الساخنة لشهر يناير، والتي أضعفت لفترة وجيزة الآمال في خفض أسعار الفائدة، ارتفعت أسهم وول ستريت بقوة يوم الأربعاء وحافظت العقود الآجلة على تلك المكاسب بين عشية وضحاها. إن القائمة الطويلة من فحوصات الصحة الاقتصادية التي صدرت يوم الخميس، بما في ذلك قراءات قطاع التجزئة والصناعة لشهر يناير، توفر الآن المنعطف التالي.
قفز المؤشر مرة أخرى بنسبة 1٪ تقريبًا ليستعيد مستوى 5000 نقطة. ولم يكن يقودها فقط مؤشر ناسداك ذو الثقل التكنولوجي، بل ارتفع مؤشر الشركات الصغيرة بنسبة 2.5٪ تقريبًا مع تراجع المخاوف من خفض أسعار الفائدة إلى حد ما.
لكن، بغض النظر عن إنفيديا، استمر الضجيج في أسماء التكنولوجيا الفردية. ارتفع سهم أوبر (NYSE:) بنسبة 15% تقريبًا إلى مستوى قياسي مرتفع، مدعومًا بخطة إعادة شراء أسهم بقيمة 7 مليارات دولار، في حين ليفت (NASDAQ:) ارتفعت بنسبة 35٪ بعد أن تجاوزت أرباحها التقديرات وشهدت تدفقًا نقديًا حرًا إيجابيًا لأول مرة هذا العام.
يوم الخميس، كانت الصورة الكلية الأكثر قتامة نسبيًا في الخارج هي التي حددت النغمة.
قالت اليابان إن اقتصادها انزلق بشكل غير متوقع إلى الركود في نهاية العام الماضي، وفقدت لقبها كثالث أكبر اقتصاد في العالم لصالح ألمانيا، مما أثار الشكوك حول الموعد الذي سيبدأ فيه بنك اليابان المركزي في الخروج من سياسته النقدية شديدة التساهل التي استمرت عشر سنوات.
وعلى الرغم من الآثار المترتبة على سياسة بنك اليابان، فقد ارتفع سعر الين مرة أخرى باتجاه مستوى 150 ينًا للدولار الواحد – مع استمرار قلق الأسواق من تحذيرات البنك المركزي هذا الأسبوع من الضعف المفرط للعملة.
لكن لا يمكن لارتفاع الين ولا التحديث السلبي للناتج المحلي الإجمالي أن يوقف أسهم طوكيو، حيث ساعدت حمى الرقائق أيضًا على رفع المؤشر إلى ذروة جديدة منذ 34 عامًا مما يترك المؤشر الآن أقل من 2٪ من الرقم القياسي الذي سجله في عام 1990.
وساهمت شركة طوكيو إلكترون العملاقة لمعدات صناعة الرقائق بأكبر قدر، بقفزة بلغت 5%. ارتفع سهم SoftBank (TYO 🙂 المستثمر الناشئ الذي يركز على الذكاء الاصطناعي بنسبة 3.6٪. أنتجت أرباح الشركات أيضًا بعض الفائزين الكبار، مع ارتفاع سهم شركة الطاقة الخضراء إيبارا وشركة التجارة الإلكترونية راكوتين بنسبة 16٪ تقريبًا لكل منهما.
في هذه الأثناء، لم يكن المزاج الكلي القاسي في بريطانيا يحمل سوى القليل من هذا الحافز في سوق الأسهم عند مستوى ثابت.
ودخل الاقتصاد البريطاني في حالة ركود في النصف الثاني من عام 2023، وهي خلفية صعبة قبل الانتخابات المتوقعة هذا العام لرئيس الوزراء ريشي سوناك. وانكمش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3% في الربع الأخير بعد أن تقلص بنسبة 0.1% بين يوليو وسبتمبر.
وكان الانكماش في الربع الرابع أعمق من جميع تقديرات الاقتصاديين في استطلاع أجرته رويترز.
إن ما يبدو وكأنه ركود فني ضحل يعزز فقط حالة من الفوضى الأعمق على المدى الطويل لاقتصاد المملكة المتحدة، حيث يشير المعهد الوطني للبحوث الاقتصادية والاجتماعية إلى أن الناتج المحلي الإجمالي قد انخفض الآن بين الربع الأول من عام 2022 والربع الأخير من عام 2023 والناتج المحلي الإجمالي. يظل نصيب الفرد أقل من مستويات ما قبل فيروس كورونا.
بالنسبة لبنك إنجلترا، ستزيد هذه الأخبار من الضغوط عليه لتخفيف أسعار الفائدة هذا العام على الرغم من التضخم الذي تجاوز المستوى المستهدف – والذي على الأقل لم يرتفع مرة أخرى الشهر الماضي كما كان متوقعًا.
مداعبًا أدنى مستوياته هذا العام مقابل الدولار، انخفض الجنيه الاسترليني مرة أخرى يوم الخميس بينما انخفضت عوائد الذهب.
تراجعت صورة أسعار الفائدة الأمريكية مرة أخرى، في هذه الأثناء، حيث ابتعد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الأكثر حذرًا عن مفاجأة تضخم أسعار المستهلك في وقت سابق من الأسبوع.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان جولسبي، يوم الأربعاء، إن مسار بنك الاحتياطي الفيدرالي للعودة إلى معدل التضخم المستهدف البالغ 2٪ سيظل على المسار الصحيح حتى لو كانت زيادات الأسعار أكثر سخونة قليلاً من المتوقع خلال الأشهر القليلة المقبلة، ويجب أن يكون حذرًا من الانتظار لفترة طويلة. قبل أن يخفض أسعار الفائدة.
عادت العقود الآجلة إلى تسعير ما يقرب من 100 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية لعام 2024، وبمساعدة تراجع الأسعار، تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
وكان رئيس البنك المركزي الأوروبي أقل تيسيراً. قالت كريستين لاغارد يوم الخميس إن البنك المركزي الأوروبي يجب أن يتجنب خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا لأن ذلك قد يؤدي إلى إطالة أمد التضخم المرتفع بل ويجبر البنك على تشديد السياسة مرة أخرى.
العناصر الرئيسية التي قد توفر التوجيه للأسواق الأمريكية في وقت لاحق من يوم الخميس:
* مطالبات البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة، مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي لشهر يناير/كانون الثاني، أسعار الواردات/الصادرات لشهر يناير/كانون الثاني، مؤشر سوق الإسكان NAHB لشهر فبراير/شباط، استطلاع الأعمال الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا لشهر فبراير/شباط، واستطلاع التصنيع الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لشهر فبراير/شباط. يبدأ الإسكان في كندا في يناير
* قرار سياسة البنك المركزي في تشيلي
* يتحدث محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك. يتحدث كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين. يتحدث كل من صانعي السياسة في بنك إنجلترا كاثرين مان وميجان جرين
* أرباح الشركات الأمريكية: كونسوليديتد إديسون (NYSE:)، المواد التطبيقية (NASDAQ:)، الطاقة المتحالفة (ناسداك:)، ديري (NYSE:)، الجنوبية، انجرسول راند (رمزها في بورصة نيويورك:)، زيبرا تك (ناسداك:)، روكو (NASDAQ:)، Doordash، Dropbox (NASDAQ:)، CBRE، Mercer (NASDAQ:)، Liberty Global (NASDAQ:)، كوهو (NASDAQ:)، Digital Realty (NYSE:)، West Pharmaceuticals، Bio Rad Labs، Epam، Targa، Wendy’s (NASDAQ:)، كروكس (ناسداك:)، قطع الغيار الأصلية، شركة المختبرات الأمريكية (NYSE:)
* تبيع وزارة الخزانة الأمريكية سندات مدتها 4 أسابيع
(بقلم مايك دولان، تحرير نيك ماكفي mike.dolan@thomsonreuters.com)
