بقلم أليكس لولر وناتالي جروفر ونوح براوننج
لندن (رويترز) – تؤدي تأخيرات الشحن في البحر الأحمر وتخفيضات إمدادات أوبك + إلى تضييق أسواق النفط الفعلية في أوروبا وإفريقيا وكذلك هيكل السوق، مما يقدم المزيد من الدعم لأسعار العقود الآجلة للنفط، وفقًا للمتداولين وبيانات LSEG والمحللين.
إن الارتفاع المستمر في أسعار النفط الخام من شأنه أن يرفع تكاليف الطاقة والنقل والتصنيع ويهدد بتهدئة بعض الانخفاضات الأخيرة في التضخم العالمي، تماماً كما من المتوقع أن تبدأ البنوك المركزية الكبرى في خفض أسعار الفائدة.
وفي يوم الخميس، سجل هيكل سوق العقود الآجلة لخام برنت القياسي أعلى مستوياته الصعودية منذ أكتوبر. وبلغت علاوة عقد الشهر الأول على عقد الستة أشهر 4.34 دولار للبرميل. يشير هذا الهيكل، الذي يسمى التخلف، إلى تصور ضيق العرض الفوري.
وقال جيمس ديفيز المحلل لدى إف.جي.إي “يبدو أن هناك زيادة في عمليات تحويل مسار (الناقلات) مما يجعل توازن الخام أكثر تشددا”. وأضاف أن الطلب على الخام مرتفع بسبب هوامش التكرير القوية رغم صيانة المصافي.
ويتجنب المزيد من الناقلات البحر الأحمر منذ أن بدأ الحوثيون في اليمن هجمات بطائرات بدون طيار وصواريخ على السفن في منتصف نوفمبر، قائلين إنهم يتصرفون تضامنا مع الفلسطينيين في الوقت الذي تشن فيه إسرائيل حربا على حماس.
وتظهر حسابات رويترز أن متوسط هوامش تكرير الديزل والبنزين في أوروبا ارتفع في يناير كانون الثاني إلى أعلى مستوياته في عدة أشهر عند 34.3 دولارا و11.6 دولارا للبرميل على التوالي.
هو أيضًا في حالة تخلف، حيث فاجأت قوة خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط المجتمع التجاري بعد توقعات بأن العرض سيفوق الطلب في بداية العام.
ويمثل قوة السوق مكافأة لمنظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها، فيما يعرف بمجموعة أوبك+. وقامت المجموعة بخفض الإمدادات على مدى العامين الماضيين، لكنها واجهت في كثير من الأحيان صعوبة في تحقيق أسعار أعلى من 80 دولارًا للبرميل، وهو الحد الأدنى الذي يحتاجه معظم المنتجين لتحقيق التوازن في ميزانياتهم.
وتم تداول خام برنت عند 84 دولارًا تقريبًا للبرميل يوم الخميس وارتفع بنسبة 9٪ هذا العام.
وقال قادة أوبك+ إن التراجع هو اتجاه إيجابي للسوق لأنه يثني المتداولين عن الاحتفاظ بالمخزون لإعادة بيعه بعلاوة في وقت لاحق، كما أن انخفاض المخزونات يخلق أيضًا معنويات صعودية في السوق.
وقال جيه بي مورجان في تقرير إن مخزونات النفط الخام البرية في العالم تبلغ 4.4 مليار برميل، وهو أدنى مستوى لها منذ بداية عام 2017 عندما بدأت شركة الاستخبارات كبلر في تتبع البيانات.
وقال جاري روس، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك جولد إنفستورز، إن “سوق الخام الحلو الفعلية ضيقة للغاية”، مستخدمًا مصطلحًا للخام منخفض الكبريت. وأضاف أن انقطاعات الإمدادات في ليبيا والموجة الباردة الأمريكية التي أدت إلى خفض الإنتاج ومشكلات الدفع لبعض الإمدادات الروسية من بين الأسباب.
“قدم أقوى”
وقالت مصادر في أوبك+ إن المجموعة ستقرر في أوائل مارس/آذار ما إذا كانت ستمدد تخفيضات إنتاج النفط إلى الربع الثاني من العام أو تبدأ في إعادة الإمدادات إلى السوق.
وقال “السوق وجدت وضعا أكثر ثباتا مع تداول خام برنت فوق 80 دولارا لبعض الوقت الآن، مدعوما بما يبدو أنه توقعات طلب أفضل من المتوقع إلى جانب… تحويل مسار الناقلات مما يبقي ملايين البراميل في البحر لفترة أطول”. أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك.
“أنا متأكد من أن أوبك+ ستكون سعيدة للغاية.”
وفي سوق خام بحر الشمال، وصل الفارق بين خام فورتيز وخام برنت القياسي المؤرخ إلى أعلى مستوياته منذ أواخر نوفمبر، كما ارتفعت أسعار بعض الدرجات الأخرى التي تعتبر بدائل محلية لخام الشرق الأوسط.
وأظهرت بيانات كبلر أن نحو 1.07 مليون برميل يوميا من خام الشرق الأوسط وصل إلى أوروبا في أكتوبر تشرين الأول، مع تراجع الكميات في الأشهر التالية وسط هجمات البحر الأحمر ومن المتوقع أن تبلغ في المتوسط نحو 606 آلاف برميل يوميا في فبراير شباط.
وقال تاجر خام أوروبي “تأخير الشحنات من شرق السويس… يجعل الخام الأقرب إلى الوطن أكثر جاذبية.” وأضاف “العروض الخاصة بخام غرب أفريقيا وبحر الشمال تعكس ذلك.”
“هوامش التكرير في أوروبا للخام الأنجولي مواتية للغاية ونيجيريا تبيع الشحنات بشكل أسرع مما كانت عليه منذ أشهر.”
وجرى عرض خام فوركادوس النيجيري هذا الأسبوع بسعر برنت المؤرخ بالإضافة إلى 6 دولارات للبرميل، وهو أعلى مستوى منذ أظهرت بيانات بورصة لندن للأوراق المالية في أكتوبر تشرين الأول. وقد تم تثبيت الخامين النيجيريين Qua Iboe وBonny Light حتى تاريخهما بالإضافة إلى 3.80 دولار و3.00 دولار على التوالي.
وفي آسيا، ظلت فروق أسعار النفط الخام في الشرق الأوسط مستقرة إلى حد كبير شهرًا بعد شهر، مما يشير إلى أن الخام الأوروبي والأفريقي يشهدان الجزء الأكبر من القوة.
وكان الخام الأمريكي مختلطا. على الجانب الخفيف، كان هناك بعض الضيق بسبب موجة البرد الشهر الماضي التي ضربت إنتاج حوض البرمي، في حين من المقرر أن ترتفع الشحنات إلى آسيا في مارس بعد ضعف شهري يناير وفبراير.
أدى الانقطاع غير المخطط له في مصفاة وايتنج التابعة لشركة بريتيش بتروليوم (NYSE:) إلى دفع بعض الخام الكندي الثقيل إلى مركز تخزين كوشينغ، وبالتالي لا يوجد سوى القليل من الضيق في الوقت الحالي.
