بقلم بولينا ديفيت وأشيثا شيفابراساد
لندن (رويترز) – كما جرت العادة، من المتوقع أن يرتفع البلاتين والبلاديوم بعد أن أدى التراجع عن مستويات الذروة الأخيرة إلى نقص الإمدادات وخفض الوظائف وإغلاق المناجم الوشيك في جنوب أفريقيا أكبر منتج. إن عدم وجودها يظهر مدى صعوبة تأثير ثورة السيارات الكهربائية على توقعات الطلب.
جنبا إلى جنب مع الروديوم، يتم استخدام المعدنين بشكل رئيسي في المحولات الحفازة المستخدمة لتنظيف أبخرة العادم من قبل قطاع السيارات، وهي المنطقة التي تمثل حوالي 40٪ من الطلب على البلاتين، و 80٪ من شراء البلاديوم.
سيكون فقدان هذا الطلب كبيرًا بالنسبة للمعادن الثلاثة – وبالنسبة للبلاديوم والروديوم، لا توجد حاليًا صناعة أخرى يمكنها أن تحل بشكل واقعي محل الكميات التي ستفقد مع تحول المستهلكين إلى السيارات الكهربائية، التي لا تحتاج إلى محفزات ذاتية.
ويرى المحللون أن استخدام الذخائر الدقيقة التوجيه في محركات الاحتراق الداخلي التقليدية طويل الأمد، كما أن انخفاض العرض حيث أصبح التعدين أقل اقتصادية، أدى إلى إبقاء الأسعار مدعومة بشكل جيد نسبيًا. ولكن مع وصول الذهب المعدني الثمين إلى أعلى مستوياته على الإطلاق هذا العام، فإن هذا أداء مخيب للآمال.
وقالت ويلما سوارتس، رئيسة PGMs في شركة Metals Focus الاستشارية لرويترز: “يواجه قطاع PGM تحولا حيث سيشهد البلاديوم والروديوم انخفاض الطلب مع عدم وجود قطاع طلب بديل رئيسي في الأفق المتوقع”.
تختلف التقديرات حول متى سيصبح تآكل الطلب على PGM من شركات صناعة السيارات كبيرًا، وتعتمد على وجهات النظر حول المبيعات المستقبلية لمركبات الاحتراق الداخلي النقي مقابل المركبات الهجينة أو الكهربائية.
وفقًا للمحللين في Macquarie، سيبدأ الطلب على كل من البلاتين والبلاديوم من قطاع السيارات في الانخفاض بعد عام 2025.
في وقت سابق من هذا العقد، كان البلاديوم أداءً متميزًا بين المعادن الثمينة، حيث تضاعف سعره أكثر من ثلاثة أضعاف بين أواخر عام 2018 وأوائل عام 2022 ليصل إلى أكثر من 3000 دولار للأوقية. وبسعر يزيد قليلاً عن 1000 دولار للأوقية، فقد تخلت الآن عن علاوة السعر التي كانت تحتفظ بها مقابل البلاتين منذ عام 2018.
انخفض البلاديوم بنسبة 9٪ حتى الآن هذا العام بعد انخفاض بنسبة 39٪ في عام 2023، والروديوم، وهو سوق صغير غير سائل استعاد القليل من الأرض هذا العام بعد انخفاضه بنحو الثلثين في عام 2023، وفقًا لـ للمحللين الذين تغطي تقديراتهم السنوات الخمس المقبلة.
لكن البلاتين، الذي انخفض بنسبة 9% حتى الآن في عام 2024 بعد انخفاضه بنسبة 8% في عام 2023، قد يكون أفضل حالًا. وهو المعدن الرئيسي الوحيد في المجموعة الذي من المتوقع أن يرتفع بحلول عام 2028 عن مستوى العام الماضي، مدعوما بالطلب في الصناعات غير السيارات مثل المجوهرات.
ويأمل المنتجون والمحللون أيضًا أن يكون لدى المعدن القدرة على الاستفادة من الطلب الجديد من اقتصاد الهيدروجين عبر مركبات خلايا الوقود، وهي منافس أبطأ نموًا لتكنولوجيا البطاريات الكهربائية في السيارات.
ولكن يبدو أن الآمال في تسريع الطلب على المركبات التي تعمل بخلايا الوقود مبنية على أرض هشة.
وقال أحد الأشخاص في إحدى الشركات المشاركة في هذه التكنولوجيا: “إن الوتيرة الحالية لنشر مركبات خلايا الوقود مخيبة للآمال بالتأكيد”.
في سيناريو الحالة الأساسية لماكواري، سيكافح إجمالي الطلب السنوي المرتبط بالهيدروجين للارتفاع بشكل مادي فوق 250 ألف أوقية من البلاتين بحلول عام 2030. وللمقارنة، يستهلك قطاع السيارات حاليًا 3.3 مليون أوقية من البلاتين سنويًا.
المحللون أكثر يقينًا من أن جانب العرض سيدعم البلاتين في المستقبل من خلال انخفاض الإنتاج من المناجم.
ويتوقع المجلس العالمي للاستثمار في البلاتين، الذي يضم أعضاؤه كبار المنتجين الغربيين، أن يسجل البلاتين عجزا سنويا متوسطه 500 ألف أوقية حتى عام 2028. وسيؤدي النقص إلى خفض المخزونات الموجودة فوق سطح الأرض إلى ستة أسابيع من الطلب بحلول نهاية عام 2028 من 23 أسبوعا في نهاية عام 2028. 2023.
توقعات ماكواري لمدة خمس سنوات، والتي تشهد انخفاض متوسط أسعار البلاديوم لعام 2028 بنسبة 40٪ من مستويات 2023 إلى 800 دولار للأونصة، تتوقع على العكس من ذلك أن ترتفع أسعار البلاتين إلى 1250 دولارًا للأوقية بحلول عام 2028، بزيادة 29٪ عن عام 2023.
وبالنسبة لعمال مناجم البلاتين في جنوب أفريقيا، فإن هذا يعد بمثابة راحة باردة. وفقًا لشركة Metals Focus الاستشارية، يحصل عمال مناجم PGM في جنوب إفريقيا حاليًا على 35٪ فقط من إيراداتهم من البلاتين.
وحتى بالأسعار الحالية، فإن ما يقرب من نصف مناجم جنوب أفريقيا تنتج الأسلحة الدقيقة الدقيقة بخسارة، مما يدفعها إلى الاعتماد على منتجات أخرى مثل الكروم. وتتعرض المناجم في أمريكا الشمالية لضغوط أيضًا، وفقًا لشركة Metals Focus.
قال أحد كبار منتجي PGMs: “كان سعر البلاديوم مبالغًا فيه مقارنة بالبلاتين في السنوات الأخيرة”. “كان ذلك بالتأكيد ممتعًا للغاية، لكنه انتهى.”
