بقلم نيا ويليامز
(رويترز) – يتوقع منتجو النفط الكنديون أن يتقلص الخصم على خامهم بشكل كبير عندما يبدأ توسيع خط أنابيب ترانس ماونتن (TMX) هذا العام، لكن التحسن قد يكون قصير الأجل حيث يبدو أن العرض المتزايد سيتجاوز طاقة خط الأنابيب في البلاد خلال عام واحد فقط. سنوات قليلة.
وستشحن TMX 590 ألف برميل إضافية يوميًا من النفط الخام، وهو ما يزيد ثلاثة أضعاف الطاقة الحالية إلى ساحل المحيط الهادئ في كندا بمجرد اكتمال التوسعة البالغة 30.9 مليار دولار كندي (22.8 مليار دولار أمريكي) أخيرًا. واجه المشروع المملوك للحكومة الكندية مشكلات فنية في المرحلة الأخيرة من البناء، لكنه لا يزال يستهدف تاريخ دخول الخدمة في الربع الثاني.
وعلى مدى معظم العقد الماضي، اضطرت شركات النفط في الدولة المنتجة رقم 4 في العالم إلى بيع براميلها بخصم كبير عن الأسعار العالمية بسبب الافتقار إلى قدرة خطوط الأنابيب لتصدير النفط الخام.
وقال بن فام، محلل BMO، في مذكرة للعملاء الأسبوع الماضي، إنه بمجرد تشغيل TMX، يجب أن تتقلص فروق أسعار النفط الخام الثقيل الكندي إلى حوالي 10 إلى 12 دولارًا للبرميل تحت سعر الخام الأمريكي القياسي من أكثر من 19 دولارًا للبرميل حاليًا.
وقدر أن التوسع سيرفع إجمالي الطاقة الإنتاجية لكندا إلى 5.2 مليون برميل يوميا، مما يترك 220 ألف برميل يوميا من المساحة غير المستخدمة على خطوط الأنابيب.
ومع ذلك، فإن إنتاج الرمال النفطية يرتفع بسرعة كبيرة لدرجة أن بعض اللاعبين في السوق يعتقدون أن كندا قد تنفد مرة أخرى من مساحة خطوط الأنابيب في أقل من عامين، حسبما قال مارتن كينج، محلل شركة آر بي إن إنرجي.
وقال كينج: “كان يُعتقد في الأصل أن TMX ستمنحنا نافذة مدتها أربع أو خمس سنوات”. “يبدو الآن أن نافذة الطاقة الاحتياطية هذه قد تكون في الواقع أصغر كثيرًا.”
يمكن للمنتجين الكنديين إضافة ما يصل إلى 500 ألف برميل يوميًا من الإمدادات هذا العام والعام المقبل وحده، وفقًا لتقديرات كولين جروندنج، نائب الرئيس التنفيذي لخطوط أنابيب السوائل في شركة إنبريدج (NYSE:) Inc، في مكالمة أرباح هذا الشهر.
ومن المرجح أن يؤدي احتمال حدوث المزيد من الاختناقات إلى توسيع الخصم مرة أخرى، ويمكن أن يمنع الشركات من الاستثمارات طويلة الأجل في تنمية الإنتاج الكندي.
بالنسبة لمشغلي خطوط الأنابيب الحاليين، يعد ارتفاع الإنتاج والطلب القوي على القدرات بمثابة أخبار جيدة. وقالت إنبريدج إنها قد تستمر في تقنين المساحة على شبكة خطوط الأنابيب الرئيسية التي تبلغ طاقتها 3.1 مليون برميل يوميا حتى بمجرد بدء تشغيل TMX، مما يخفف المخاوف بين بعض المحللين من أن الشركة قد تشهد انخفاضًا في الكميات والإيرادات.
المزيد من الخيارات
وقال كينج من RBN إن معظم السعة الجديدة في TMX ستكون لبراميل الخام الثقيل، مما يعني أنه من المرجح أن تواجه التقنين الخفيف والصناعي على الخط الرئيسي وأي تخفيضات في الأسعار ناتجة عن ذلك.
وستمنح القدرة الجديدة على TMX منتجي النفط الخام الثقيل خيار إرسال البراميل إلى الساحل الغربي للولايات المتحدة وآسيا، أو إلى الغرب الأوسط الأمريكي وساحل الخليج عبر خطوط الأنابيب الحالية.
في مكالمة أرباح حديثة، قال براد كورسون، الرئيس التنفيذي لشركة إمبريال أويل (NYSE:) إن وجود سعة احتياطية لخطوط الأنابيب من شأنه أن يرفع قيمة النفط الخام الثقيل لصناعة النفط الكندية بأكملها.
وأضاف أن شركة إمبريال ستواصل نقل معظم براميلها إلى الغرب الأوسط وساحل الخليج، مع ترقب الأسواق ذات القيمة الأعلى.
وقال رايان بوشيل، رئيس شركة Newhaven Asset Management، التي تمتلك أسهمًا في شركات خطوط الأنابيب بما في ذلك Enbridge، إن TMX من المرجح أن تعمل بأقل من طاقتها الكاملة إذا أدت الأسعار القوية على ساحل الخليج، أكبر مركز لتكرير الخام الثقيل في العالم، إلى سحب البراميل إلى خطوط الأنابيب المتجهة جنوبًا. .
وقال بوشيل: “كل هذا يتوقف على المكان الذي يوجد فيه أفضل الأسعار، ولأول مرة منذ فترة طويلة سيكون لدى المنتجين خيار”.
وبغض النظر عن مدى سرعة امتلاء TMX، فمن المرجح أن يكون آخر خط أنابيب تصدير رئيسي تم بناؤه في كندا على الإطلاق، بسبب العقبات التنظيمية والمعارضة البيئية وعدم اليقين بشأن الطلب على النفط في المستقبل.
وقال كينغ من RBN: “إن احتمال بناء خطوط أنابيب جديدة يقترب من الصفر”.
(1 دولار = 1.3542 دولار كندي)
