نظرة على اليوم المقبل في الأسواق الأمريكية والعالمية من مايك دولان
مزيج مربك من أسواق الأسهم الساخنة والتحديثات الاقتصادية الأمريكية الباردة وضوضاء الاحتياطي الفيدرالي المتشددة تؤدي إلى نهاية ضبابية للأسبوع مع ظهور أرقام تضخم المنتجين في الولايات المتحدة.
يبدو أن مؤشرات الأسهم الرئيسية على الأقل ليس لديها أدنى شك بشأن اتجاه الحركة.
وصلت الأسهم العالمية إلى أعلى مستوياتها منذ عامين، حيث ارتفعت مرة أخرى إلى مسافة قريبة من الرقم القياسي الذي تم تسجيله في ذروة فقاعة العقارات في اليابان في عام 1990، وارتفعت الأسهم المنهزمة في هونج كونج بأكثر من 2٪ قبل إعادة فتح الصين بعد رأس السنة الجديدة الأسبوع المقبل.
وعلى الرغم من تعثر الاقتصاد في الركود في أواخر العام الماضي، فإن بنك اليابان يسير على الطريق الصحيح لإنهاء أسعار الفائدة السلبية في الأشهر المقبلة، وفقا لمصادر رويترز، ويحتاج نمو الأجور فقط إلى التقييم قبل أن يتحرك.
وانخفض الين مرة أخرى بغض النظر عن ذلك، في حين أظهرت أحدث البيانات الأسبوعية أن المستثمرين الأجانب لا يستطيعون الاكتفاء من اليابان – مما أدى إلى زيادة مشتريات الأسهم اليابانية بصافي 817.43 مليار ين (5.44 مليار دولار) في أكبر تدفق منذ 12 يناير.
بالعودة إلى وول ستريت، كان الجدل الساخن والبارد حول الأداء الاقتصادي الأمريكي في عام 2024 يوم الخميس يميل بشدة إلى الجانب الأكثر برودة من الأمور – لأسباب ليس أقلها أن الطقس البارد خلال شهر يناير أدى إلى انخفاض مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي.
ما إذا كانت موجة البرد تخفي القوة الحقيقية للاقتصاد الأمريكي، فقد أصبح الآن سؤالًا مفتوحًا مع انخفاض طلبات إعانة البطالة مرة أخرى وأظهرت استطلاعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية معنويات الأعمال المزدهرة.
ومع صدور تقرير أسعار المنتجين يوم الجمعة على رأس الرادار، فإن أسواق السندات تشعر بالقلق من مفاجأة صعبة شبيهة بتقرير أسعار المستهلك في وقت سابق من هذا الأسبوع.
أدى مزيج من ارتفاع الأسهم، والذي شهد ارتفاعًا بنسبة 0.5% من القمم القياسية مرة أخرى، والمخاوف من التضخم، إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة مرة أخرى مع افتتاح اليوم.
ويبدو مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي حذرين على الرغم من القراءات الاقتصادية التي تبدو ضعيفة في شهر يناير.
وقال رافائيل بوستيك، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، الذي يخطط لخفض أسعار الفائدة مرتين فقط هذا العام، إن البنك المركزي ليس مستعدًا بعد لبدء التيسير.
وقال “في الوقت الحالي، يوفر سوق العمل والاقتصاد الكلي القويان الفرصة لتنفيذ قرارات السياسة هذه دون إلحاح شديد”، مضيفًا أن الاقتصاد قد يكون لديه “وفرة مكبوتة” يمكن أن تؤدي إلى زيادة الطلب مرة أخرى.
ولم يكن هناك نقص في الوفرة المكبوتة في بعض الأجزاء ذات الأوكتان العالي في قطاع التكنولوجيا التي أصبحت متورطة على نحو متزايد.
ارتفعت أسهم شركات الذكاء الاصطناعي الصغيرة مرة أخرى يوم الخميس بعد أن كشفت شركة Nvidia (NASDAQ:)، الشركة الرائدة في مجال صناعة شرائح الذكاء الاصطناعي في العالم، عن حصص فيها، مما يوفر أدلة على استراتيجية النمو الخاصة بها.
وأظهر هذا التجمع نفوذ إنفيديا المتزايد في عالم الذكاء الاصطناعي مع نمو قيمتها السوقية بوتيرة سريعة، مما يجعلها ثالث أكبر شركة أمريكية قيمة. وكان أكبر استثمار لها بقيمة 147.3 مليون دولار ذراع Holdings (NASDAQ:)، مصمم الرقائق الذي فشلت Nvidia في شرائه بعد أن وصلت صفقة بقيمة 80 مليار دولار إلى عقبة مكافحة الاحتكار قبل عامين.
وفي مكان آخر، كان من الصعب أيضًا قراءة صورة أسعار الفائدة.
وبدا مسؤولو البنك المركزي الأوروبي أكثر تشاؤما.
قال عضو البنك المركزي الأوروبي ورئيس بنك فرنسا فرانسوا فيليروي دي جالهاو يوم الجمعة إن هناك العديد من الأسباب المقنعة التي تجعل البنك المركزي الأوروبي لا يتأخر لفترة طويلة عن تخفيض أسعار الفائدة.
وأضاف: “التصرف بشكل تدريجي وعملي قد يكون أفضل من اتخاذ القرار بعد فوات الأوان ثم الاضطرار إلى الإفراط في التكيف”.
وفي هذا الأسبوع الذي كان مذهلًا بعض الشيء بالنسبة لأسواق أسعار الفائدة البريطانية – حيث كان يتنقل بين أخبار الركود في المملكة المتحدة وتحديثات التضخم الهادئة ونتائج بنك إنجلترا المتشددة وتقرير مبيعات التجزئة المفاجئ يوم الجمعة – ظهرت الانتخابات الوشيكة أيضًا على الرادار.
وجه حزب العمال البريطاني ضربة ساحقة لحزب المحافظين الذي يتزعمه رئيس الوزراء ريشي سوناك، اليوم الجمعة، بفوزه بمنافستي نائبين جديدين في الانتخابات التي أشارت إلى أن حزب المعارضة في طريقه للفوز بالانتخابات العامة في وقت لاحق من هذا العام.
وكان الجنيه الاسترليني ثابتا، في حين ارتفعت الأسهم البريطانية وعوائد السندات الحكومية.
ومع افتتاح يوم الجمعة، تستمر العقود الآجلة للأسهم الأمريكية في الارتفاع وترى السوق يتطلع إلى قمم تاريخية جديدة عند الافتتاح. انخفض مقياس التقلب Vix إلى أقل من 14.
عناصر اليوميات الرئيسية التي قد توفر الاتجاه للأسواق الأمريكية في وقت لاحق من يوم الجمعة:
* تضخم أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر يناير/كانون الثاني، وبدايات/تصاريح الإسكان، واستطلاع رأي الأسر الذي أجرته جامعة ميشيغان لشهر فبراير/شباط.
* يتحدث كل من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي، ونائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي للرقابة مايكل بار. يتحدث كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا هيو بيل
* مؤتمر ميونيخ الأمني يضم الأمين العام لحلف شمال الأطلسي ينس ستولتنبرغ، ورئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين، ووزير الخارجية الصيني وانغ يي، والرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي.
* أرباح الشركات الأمريكية: Coinbase (NASDAQ:)، Liberty Broadband (NASDAQ:)، PPL (NYSE:)، Vulcan Materials (NYSE:)، Balchem (NASDAQ:)، Trade Desk (NASDAQ:)
(بقلم مايك دولان، التحرير بواسطة هيو لوسون؛ mike.dolan@thomsonreuters.com)
