نظرة على اليوم المقبل في الأسواق الأمريكية والعالمية من مايك دولان
أسوأ يوم لأسهم وول ستريت منذ ما يقرب من ثلاثة أسابيع يهيئ الخلفية لشهادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أمام الكونجرس يوم الأربعاء، حيث بدأت الأسواق تشعر بالقلق بشأن كل شيء من ترامب إلى تايوان.
وفي يوم مزدحم بالأحداث الكلية الكبرى – بما في ذلك قرار سياسة بنك كندا، والميزانية السنوية لبريطانيا، والتحديثات الرئيسية لسوق العمل الأمريكي والنتائج الأولية ليوم الثلاثاء الكبير – كان من المرجح أن ينصب تركيز السوق الرئيسي على ظهور باول.
في كثير من النواحي، يمتلك باول وفريقه أسواق أسعار الفائدة حيث يريدونها – وينبغي أن يشعروا بالارتياح الآن بعد أن تم الاستجابة أخيرًا لرسالة بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر بشأن تخفيضات متواضعة في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام قبل اجتماع صنع السياسات في 20 مارس.
لقد أدى مسح قطاع الخدمات الضعيف الذي أجري يوم الثلاثاء لشهر فبراير إلى زيادة مقدار التيسير الذي تسعره أسواق العقود الآجلة لعام 2024. ولكن عند 88 نقطة أساس، تظل قريبة من أحدث توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي لنحو 75 نقطة أساس من التخفيضات هذا العام، ولا تزال الخطوة الأولى غير كاملة بأسعار حتى يوليو.
ونظراً لذلك، فقد لا يرغب باول في إحداث تغيير كبير في الوضع ــ على الرغم من أنه قد يشير إلى المخاطر المرتبطة بإعادة تسارع الاقتصاد أو حتى التحذير من “الحيوية” الأخيرة في سوق الأوراق المالية في جلسة الأسئلة والأجوبة الطويلة التي ستعقد في وقت لاحق. يتبع خطابه في الكابيتول هيل.
قد يتم أيضًا تناول ارتفاع محتمل في افتراضات سعر الفائدة “المحايدة” على المدى الطويل، ووتيرة الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي والمسائل المتعلقة بسياسة عام الانتخابات في البورصات.
ولكن، كما لو أنهم كانوا يتوقعون صفعة على المعصم، تراجعت الأسهم الأمريكية الضخمة باهظة الثمن يوم الثلاثاء قبل الحدث – مع ذكر مجموعة متنوعة من الأسباب، من المخاطر الاقتصادية والسياسية في الصين إلى تحركات مكافحة الاحتكار في أوروبا وإعلان الثلاثاء الكبير. في سباق البيت الأبيض.
من بين الأسهم السبعة الرائعة التي تسمى “العظماء السبعة” من الأسهم الرائدة، تمكنت Nvidia (NASDAQ:) فقط من تحقيق مكاسب خلال اليوم. وخسر المؤشر 1% وناسداك 1.7%، على الرغم من أن العقود الآجلة استعادت حوالي ثلث ذلك قبل جرس يوم الأربعاء.
وفي الصين وتايوان، حيث تشير التقديرات إلى أن تعرض إيرادات “ماج 7” يقترب من 20%، ظل المزاج متوترًا بعد أن حدد المجلس الوطني لنواب الشعب الخطوط العريضة للخطط الحكومية السنوية يوم الثلاثاء. انخفض مؤشر CSI300 مرة أخرى خلال الليل، على الرغم من تعافي هونج كونج من بعض الخسائر.
لقد حير الاستراتيجيون حول كيف يمكن لهدف عجز الميزانية المتواضع بنسبة 3٪ أن يحتوي على ما يكفي من الدعم المالي لتحقيق هدف النمو الاقتصادي الطموح الذي حددته الحكومة بنسبة 5٪ لهذا العام.
ومع ذلك، فإن خطط الإنفاق الدفاعي المتزايدة وحذف تقرير المجلس الوطني لنواب الشعب الصيني اللغة المتعلقة بتايوان والتي تضمنت عبارة “إعادة التوحيد السلمي” كانت أكثر إثارة للقلق بالنسبة لأولئك الذين يشعرون بالقلق إزاء تدهور الوضع الجيوسياسي.
إن احتمال عودة دونالد ترامب المحتملة إلى البيت الأبيض، مع وعود بفرض رسوم جمركية بنسبة 60٪ على الواردات الصينية، لن يخفف من هذه المخاوف كثيرًا حيث هيمن على سلسلة كبيرة من الانتخابات التمهيدية للحزب الجمهوري هذا الأسبوع.
يوم الثلاثاء، فاز ترامب بأصوات الجمهوريين في اثنتي عشرة ولاية، متغلبًا على منافسته نيكي هيلي، وكاد أن ينتزع ترشيحه الرئاسي الثالث على التوالي حتى في مواجهة سلسلة من التهم الجنائية. ومرة أخرى، وصف بايدن ترامب بأنه تهديد للديمقراطية الأمريكية، وحصل على إيماءات الحزب الديمقراطي المعادلة وأقام ما يبدو أنه إعادة للسباق الانتخابي لعام 2020.
وفي أماكن أخرى، وربما يرتبط ذلك جزئيًا بالشكوك السياسية، ظل الذهب والبيتكوين في حالة جيدة من الطلب.
عانى الذهب من الدوار يوم الثلاثاء بعد أن وصل لفترة وجيزة إلى مستويات قياسية فوق 69000 دولار وتراجع بشكل حاد في تأرجح جامح بنسبة 14٪ خلال اليوم. لكنه عاد للارتفاع بنحو 66500 دولار يوم الأربعاء، حتى لو كان لا يزال بعيدًا عن الذروة الجديدة.
كما اخترقت أسعار الذهب الذروة القياسية التي سجلتها في ديسمبر لفترة وجيزة يوم الثلاثاء واحتفظت بمعظم تلك المكاسب اليوم.
وكانت أقل بشكل عام.
مع توقع بنك كندا أن يترك سعر الفائدة دون تغيير عند 5٪ في وقت لاحق من يوم الأربعاء، سينصب التركيز على البيان المصاحب بالإضافة إلى مقابلة المحافظ تيف ماكليم بعد القرار لمعرفة ما إذا كان هناك وضح واضح بشأن التضخم. واستقر الدولار الكندي بين عشية وضحاها.
ارتفعت عائدات الجنيه الاسترليني والسندات الحكومية البريطانية قبيل خطاب وزير المالية جيريمي هانت حول الميزانية السنوية. وعلى الرغم من الحالة الهشة للمالية العامة، من المتوقع أن يقدم هانت تخفيضات ضريبية للناخبين قبل انتخابات هذا العام – بما في ذلك خفض مساهمات الضمان الاجتماعي بنسبة 2 نقطة مئوية.
عناصر اليوميات الرئيسية التي قد توفر الاتجاه للأسواق الأمريكية في وقت لاحق من يوم الأربعاء:
* يقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول شهادة السياسة النقدية نصف السنوية أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب؛ بنك الاحتياطي الفيدرالي يصدر الكتاب البيج عن الظروف الاقتصادية؛ رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري يتحدثان
* تقرير وظائف القطاع الخاص ADP لشهر فبراير في الولايات المتحدة، وبيانات فرص العمل لشهر يناير JOLTS، ومبيعات الجملة/المخزونات لشهر يناير
* قرار سياسة بنك كندا
* وزير المالية البريطاني جيريمي هانت يسلم الميزانية السنوية للبرلمان
* أرباح الشركات الأمريكية: حساء كامبل (NYSE:)، Brown-Forman، JD (NASDAQ:).com وما إلى ذلك
(بقلم مايك دولان، التحرير بواسطة أليسون ويليامزمايك.dolan@thomsonreuters.com)
