نظرة على اليوم المقبل في الأسواق الأمريكية والعالمية من مايك دولان
لقد بدأ شهر جديد وسجلات جديدة في سوق الأسهم تفسح المجال بالفعل – مدعومة ببعض التخفيف من التضخم، واستقرار المسوحات التجارية في جميع أنحاء العالم والبنوك المركزية الأكثر تشاؤماً قليلاً.
سجلت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت إغلاقًا قياسيًا جديدًا في اليوم الأخير من شهر فبراير، وبدأ شهر مارس بارتفاعات جديدة لـ و.
مع ارتفاع العقود الآجلة الأمريكية قبل الافتتاح مرة أخرى، يبدو أن مؤشر MSCI لجميع البلدان على استعداد للخروج من أعلى مستوى له على الإطلاق الأسبوع الماضي في وقت لاحق يوم الجمعة. عاد مقياس التقلب إلى أدنى مستوياته في ثلاثة أسابيع.
وقد حقق مؤشر نيكي الآن مكاسب بلغت نحو 20% منذ بداية العام، في حين ارتفعت المؤشرات القياسية الأمريكية والألمانية بنسبة 6% إلى 7% خلال الشهرين الأولين. وأظهرت بيانات بورصة لندن للأوراق المالية أن المستثمرين اشتروا صافي 6.98 مليار دولار من صناديق الأسهم العالمية خلال الأسبوع، وهو ما يزيد عن عكس صافي سحب الأسبوع السابق البالغ 2.9 مليار دولار.
لا يزال زخم سوق الأوراق المالية يبدو قوياً، حتى لو بدا أن زخم مكافحة التضخم في الولايات المتحدة قد توقف إلى حد ما.
أظهر مقياس التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي الذي طال انتظاره لشهر يناير يوم الخميس تراجع معدلات التضخم الرئيسية السنوية و”الأساسية” بشكل أكبر – لكن المعدلات السنوية لمدة 6 أشهر ارتفعت مرة أخرى إلى 2.5٪ من أقل بقليل من 2٪ التي حددها الاحتياطي الفيدرالي في أواخر العام الماضي.
ومع ذلك، كان الارتفاع الشهري في الأسعار متماشيًا مع التوقعات، مدفوعًا ببعض المراوغات المتعلقة بالطقس في شهر يناير. ويبدو أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر ميلاً إلى التأكيد على اعتقادهم بأن تخفيضات أسعار الفائدة لا تزال قادمة في وقت لاحق من هذا العام بدلاً من مجرد التحلي بالصبر في تنفيذها.
وبدا عرض لكبار مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس مهتمين برؤية أي عقبة في طريق مكافحة التضخم وأعادوا التأكيد على ثقتهم في القدرة على تخفيف السياسة في عام 2024.
وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز خلال الليل: “أتوقع أن نخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام”. “من المنطقي مع انخفاض التضخم، وكون الاقتصاد في توازن أفضل، أننا سنعيد أسعار الفائدة إلى مستويات أكثر طبيعية.”
ومع قيام أسواق العقود الآجلة بخفض توقعات خفض أسعار الفائدة للعام بأكمله إلى النصف بالفعل منذ بداية العام إلى نحو 80 نقطة أساس، وتأجيل توقيت الخفض الأول إلى يونيو/حزيران أو يوليو/تموز، فقد لقيت التقلبات الأخيرة الترحيب مع بعض الارتياح.
وقد هدأت عوائد سندات الخزانة وهي بعيدة عن أعلى مستوياتها في فبراير. يبدو الدولار هادئًا أيضًا.
وسرعان ما انعكس ارتفاع الين يوم الخميس بين عشية وضحاها، حيث تضاءلت مرة أخرى التكهنات بشأن تشديد وشيك لسياسة بنك اليابان.
رد رئيس بنك اليابان كازو أويدا على التعليقات الأكثر تشددا التي أدلى بها أحد نوابه هذا الأسبوع وقال إنه من السابق لأوانه استنتاج أن التضخم يحقق بشكل مستدام هدف التضخم البالغ 2٪. وقال “لا أعتقد أننا وصلنا إلى هناك بعد”.
وفي الوقت نفسه، كانت أرقام التضخم “الأساسي” لشهر فبراير من منطقة اليورو أكثر إثارة قليلاً مما كان يأمله الكثيرون. على الرغم من انخفاض أسعار الفائدة الرئيسية مرة أخرى، تمامًا مثل القراءات الأمريكية، إلا أن مكاسب الأسعار الأساسية التي تستثني المواد الغذائية والوقود المتقلبة انخفضت فقط إلى 3.1% من 3.3% – وهو ما يقل عن التوقعات البالغة 2.9%.
ولم يكن هناك رد فعل يذكر في أسواق الديون الحكومية بمنطقة اليورو أو منطقة اليورو، حيث انخفض الفارق بين عوائد السندات الإيطالية لأجل 10 سنوات والمعايير الألمانية لفترة وجيزة إلى أدنى مستوياته منذ عامين.
كما استمر التعافي المبدئي لسوق الأسهم الصينية يوم الجمعة. وعلى الرغم من انكماش نشاط التصنيع في الصين في شهر فبراير للشهر الخامس على التوالي، فإن المستثمرين ينتظرون انعقاد مؤتمر الشعب الوطني في الأسبوع المقبل بحثاً عن إشارات على حزمة إنفاق لمساعدة العقارات والتصنيع أو إعانات للأسر لتعزيز الاستهلاك.
وانكمشت المراكز المكشوفة في الأسهم الصينية بمقدار الثلث الشهر الماضي لتصل إلى أدنى مستوياتها في أكثر من ثلاث سنوات، مما يعكس الإجراءات التي اتخذتها الجهات التنظيمية للحد من المضاربة. أوقفت هيئة مراقبة الأوراق المالية الصينية الشهر الماضي شركات الوساطة من اقتراض الأسهم لإقراض البائعين على المكشوف، وتم منع المستثمرين من البيع على المكشوف للأسهم التي تم شراؤها في نفس اليوم.
لكن البيت الأبيض قال يوم الخميس إن الولايات المتحدة قالت إنها تفتح تحقيقا فيما إذا كانت واردات السيارات الصينية تشكل مخاطر على الأمن القومي ويمكن أن تفرض قيودا بسبب مخاوف بشأن تكنولوجيا السيارات “المتصلة”.
في أخبار الشركة، تم تعويض انخفاض سعر سهم شركة السحابة Snowflake (NYSE:) بنسبة 18٪ يوم الخميس بأخبار أرباح أفضل من Dell (NYSE:) وNetApp (NASDAQ:) بين عشية وضحاها – وارتفعت أسعار السهمين بنسبة 20٪ تقريبًا قبل ذلك. الجمعة مفتوحة.
وفي مكان آخر، قال البنك الوطني السويسري إن رئيسه توماس جوردان سيتنحى في نهاية سبتمبر، ليترك منصبه قبل ثلاث سنوات بعد أكثر من عقد من الزمن على رأس البنك تميزت بأزمات بما في ذلك انهيار بنك كريدي سويس والفرنك الزائد.
عناصر اليوميات الرئيسية التي قد توفر الاتجاه للأسواق الأمريكية في وقت لاحق من يوم الجمعة:
* استطلاعات التصنيع الأمريكية لشهر فبراير/شباط من ISM وS&P Global، القراءة النهائية لثقة المستهلك الصادرة عن جامعة ميشيغان لشهر فبراير/شباط
* يتحدث كل من محافظي مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر وأدريانا كوجلر، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوجان، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس جيفري شميد. يتحدث كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا هيو بيل
* الرئيس الأمريكي جو بايدن يلتقي رئيسة الوزراء الإيطالية جيورجيا ميلوني في واشنطن. المستشار الألماني أولاف شولتز يلتقي بالرئيس الإيطالي سيرجيو ماتاريلا في روما. وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين تزور تشيلي
* أرباح الشركات الأمريكية: EchoStar، RadNet، إلخ
(بقلم مايك دولان، التحرير بواسطة توبي شوبرا mike.dolan@thomsonreuters.com)
