لقد كان أسبوعًا مجنونًا في عالم العملات المشفرة ، حيث تركزت أكبر القصص على … مسودة مشروع قانون هيكل السوق الرقمية للجمهوريين في مجلس النواب. بالطبع.
بالتأكيد ، قد تكون الهجمات الشرسة التي شنتها هيئة الأوراق المالية والبورصات على Binance و Coinbase قد سرقت معظم العناوين الرئيسية ، لكن هذه مجرد دعاوى قضائية – وليست قانونًا فعليًا.
يتم تطوير التقدم القانوني الحقيقي – حيث يتم بناء الهيكل التنظيمي المناسب ، والذي من خلاله يمكن لأسواق الأصول الرقمية العمل بأمان ونجاح – بهدوء من قبل المشرعين. في غضون ذلك ، تبذل لجنة الأوراق المالية والبورصات جهدًا كبيرًا بعيدًا ، في محاولة للضغط على أوتاد المربعات التنظيمية في ثقوب مستديرة قانونية.
في بودكاست Bell Curve (Spotify / Apple) ، يقول المضيف المشارك جيسون يانوفيتز إن الهجوم المستمر على عمالقة التمويل المركزيين للعملات المشفرة يجعله يفكر في الأدوار الحالية في صناعة التشفير وكيف أنها لا تتوافق تمامًا مع التمويل التقليدي.
في الأساس ، كما يقول ، توجد ثلاث مجموعات في سوق العملات المشفرة وهي بنية السوق التقليدية الموازية في بعض النواحي ، ولكنها مختلطة بشكل مربك معًا أو تتداخل في الغرض والوظيفة.
في الأسواق التقليدية ، يشرح ، “لديك التبادل ، الذي يجمع المشترين والبائعين”.
“ثم لديك الوسطاء – التجار الذين يمثلون العميل ويحضرون الصفقات من العميل إلى البورصة. ومن ثم لديك غرفة المقاصة ، التي تقوم بتسوية الصفقات وأحيانًا تكون أمين الحفظ أيضًا “.
في عالم التمويل المركزي للعملات المشفرة ، لا يوجد وسيط-تاجر في حد ذاته ، كما يقول Yanowitz ، لأن المستخدم يمتلك أصولًا مُحتفظ بها مباشرة على منصات مثل Coinbase ، على سبيل المثال. “إذن تكون التسوية أحيانًا مع Coinbase ، ولكن في بعض الأحيان على L1 فقط ، مثل ETH.”
دوران صحي للحارس
يقول فانس سبنسر ، المؤسس المشارك لشركة Framework Ventures ، إن “مجموعة من الشركات الناشئة” التي تم تمويلها مؤخرًا سوف “تستفيد” من التغييرات القانونية المستقبلية في هيكل سوق العملات المشفرة.
يقول سبنسر: “هناك الكثير من الأشياء المثيرة للاهتمام التي يتم شحنها الآن ، والتي ستحل محل شوارع جين وقفزات العالم أثناء انسحابها.”
“يبدو أن هناك هذا الدوران الصحي للحارس ، ولكن هناك أيضًا تقنية جديدة تتدخل لملء فجوات هيكل السوق.”
يقترح سبنسر أنه مع تغير تشريعات هيكل السوق لتلائم الخصائص الفريدة للعملات المشفرة ، فإنها تجعل “الشركات الجديدة الشيقة للغاية” وحتى صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة ممكنة.
يضيف مايكل أندرسون ، المؤسس المشارك لشركة Framework Ventures ، “في نظر ما كان يحدث” في المجال التشريعي ، “كان أكبر شيء حدث هذا الأسبوع هو اقتراح هيكل السوق.”
يقول أندرسون إن “ TLDR ” لمشروع القانون هو أنه يوفر “قواعد اللعبة بالأبيض والأسود” لعمليات العملة المستقرة ، وتسجيل مشروع رمزي ، والخطوات القانونية للانتقال من ورقة مالية إلى “سلعة لامركزية بدرجة كافية”.
يقول أندرسون: “إن هيكل السوق هذا سيغير بشكل جذري الطريقة التي تتفاعل بها DeFi”. يقول: “إذا كنت من المطلعين ، مثل مؤسس أو مستثمر في بروتوكول ، مقابل مستخدم ، فستحصل على تعيينات مختلفة للرموز المميزة للأشهر الـ 12 الأولى.”
“لن تكون قادرًا على بيعها إذا كنت من الداخل. سيتعين عليك الكشف عن جميع المقتنيات. سوف ينتقل في النهاية إلى شيء لا مركزي بما فيه الكفاية “.
يقول: “إن هيكل السوق سوف يصبح أكثر تعقيدًا مع بدء التنظيم في الصدارة”.
يتوقع أندرسون أن “تبدو وتشعر” الأشياء بشكل مشابه جدًا للمستخدمين النهائيين. لكن أماكن “أين يتم تداول الأشياء ومتى” ستتغير بشكل جذري.
“هناك الكثير من الحركة في اتجاه إيجابي للغاية.”
