- تسمح هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بالأصول الرمزية كضمان في أسواق المشتقات المالية الأمريكية تحت رقابة صارمة.
- تضمن التقارير الأسبوعية والفحوصات التشغيلية الاستخدام الآمن للعملات المشفرة والأصول الحقيقية المرمزة.
- يهدف البرنامج التجريبي إلى جذب المستثمرين المؤسسيين وتقليل الاعتماد على منصات العملات المشفرة الخارجية.
بدأت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) برنامجًا تجريبيًا يسمح بالأصول الرمزية في أسواق المشتقات الأمريكية. تغطي المبادرة Bitcoin وEthereum وUSDC والأصول الحقيقية المرمّزة.
أعلنت القائم بأعمال رئيس هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) كارولين فام عن إطلاق برنامج تجريبي لضمانات الأصول الرقمية يسمح باستخدام BTC وETH وUSDC في أسواق المشتقات الأمريكية، إلى جانب التوجيهات الجديدة للضمانات الرمزية. قامت MPD أيضًا بسحب نصيحة الموظفين 20-34، مشيرة إلى أن …
– وو بلوكتشين (@WuBlockchain) 8 ديسمبر 2025
تسمح CFTC لتجار العقود الآجلة المسجلين (FCMs) بمعاملة هذه الأصول الرقمية كضمان هامشي. وأكدت كارولين فام، الرئيسة بالإنابة، أن البرنامج سيُدخل نشاط العملات المشفرة في تنظيم الأسواق المنظمة في الولايات المتحدة، مما يقلل من التعرض للبورصات الخارجية.
متطلبات الرقابة وإعداد التقارير المنظمة
يتطلب البرنامج من FCMs تقديم تقارير أسبوعية عن الأصول الموجودة في حسابات العملاء. ويجب على الشركات أيضًا الكشف عن المشكلات التشغيلية على الفور. تم تحديث إرشادات CFTC التي تؤكد أن قواعدها محايدة من الناحية التكنولوجية.
يمكن لسندات الخزانة المُرمزة وصناديق أسواق المال والأصول الأخرى في العالم الحقيقي أن تكون مؤهلة كضمان إذا كانت ضوابط الحفظ والتقييم قوية. سحبت الوكالة استشارة الموظفين 20-34، مشيرة إلى أنها لم تعد تعكس حقائق السوق بعد قانون GENIUS والتقدم في مجال الترميز. تؤدي إزالة الاستشارة إلى رفع القيود السابقة على الاحتفاظ بالأصول الرقمية كضمان.
الاختبارات الخاضعة للرقابة وتأثير السوق
يعتمد البرنامج التجريبي على مبادرة سباق العملات المشفرة التي أطلقتها هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) وتوصيات اللجنة الفرعية لأسواق الأصول الرقمية. فهو يختبر المرونة التشغيلية والتعامل مع الضمانات وتأثير السوق في بيئة خاضعة للرقابة. ستعمل Bitcoin وEthereum وUSDC كضمان خلال الأشهر الثلاثة الأولى.
ينشئ البرنامج مسارًا رسميًا للأصول المرمزة، بما في ذلك العملات المستقرة وسندات الخزانة المرمزة، داخل سوق المشتقات الأمريكية. يرغب المنظمون في دمج الضمانات الرمزية والتسوية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في نفس الإطار مع العقود الآجلة التقليدية. وافق المنظمون الأمريكيون مؤخرًا على تداول العملات المشفرة الفوري في بورصات العقود الآجلة ووسعوا الإشراف الفيدرالي على الأصول الرقمية الرئيسية.
استجابة الصناعة والتداعيات الأوسع
وأشاد رواد الصناعة بالمبادرة لأنها تعزز سرعة وأمان الاستيطان. وشددت الشركات على حقيقة أن البرنامج يمكن أن يوفر للشركات الأمريكية الشفافية التنظيمية التي تتمتع بها الدول الأخرى. قد تعمل الضمانات الرمزية على تعزيز كفاءة رأس المال وتمكين الاستخدام الأوسع لصناديق سوق المال والعملات المستقرة المؤسسية.
ويأتي هذا الإعلان قبل أيام من اجتماع البنوك الكبرى بأعضاء مجلس الشيوخ لمناقشة تشريعات العملات المشفرة. وفي أكتوبر، أعلن مجلس الشيوخ عن خطط لإصدار مشروع قانون سوق العملات المشفرة لتوضيح قواعد الأصول الرقمية. كما أنهت هيئة الأوراق المالية والبورصات أيضًا تحقيقها الذي دام عدة سنوات بشأن جهة إصدار RWA الرمزية Ondo Finance، مما أدى إلى تقليل حالة عدم اليقين في هذا القطاع. ويشير المحللون إلى أن البرنامج يمكن أن يزيد السيولة، ويجذب المستثمرين المؤسسيين، ويحقق الاستقرار في الأسواق من خلال التقارير الموحدة والضمانات التشغيلية.
يمثل البرنامج التجريبي لـ CFTC تحولًا نحو سد التمويل التقليدي وأسواق الأصول الرقمية. من خلال السماح بالأصول الرمزية كضمان، قد يشجع البرنامج المزيد من شركات العملات المشفرة على العمل بموجب التنظيم الأمريكي بدلاً من العمل في الخارج.
