لفتت محلل العملة المشفرة سيمان كوتش الانتباه إلى سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي النقدي وتأثيراتها على سوق Altcoin في آخر تحليلاته.
وفقًا لكوش ، فإن السياسة النقدية الضيقة التي يتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي تهدد موسم Altcoin ، لكنها لم تدمر الآمال تمامًا في المستقبل.
يواصل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب انتقاد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. في مؤتمره الصحفي الأخير ، قال عن باول: “لا أعتقد أنه شخص ذكي. لا أعتقد أنه شخص سياسي أيضًا. إنه لا يحبني ، لقد امتدحته وانتقده ، لكنه لم ينجح. إنه غبي فقط.” يوضح هذا البيان بوضوح مدى وصول الصراع حول السياسة النقدية في السياسة الأمريكية.
يدافع ترامب عن سياسة سعر الفائدة المنخفض من حيث الانتعاش الاقتصادي والديون العامة التي تبقى قابلة للإدارة. ومع ذلك ، فإن باول مصمم على الحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة لمكافحة التضخم. مع الإعلان عن القرار الليلة الماضية ، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة ثابتًا عند 4.5 ٪ ، مما يجعله القرار الخامس لسعر الفائدة هو البقاء دون تغيير منذ ديسمبر 2024.
القضية الأكثر أهمية التي تؤكدها سيمان كوخ في تحليله هي أن الاقتصاد الأمريكي يواجه خطر الركود. الركود هو سيناريو يحدث فيه الركود الاقتصادي والضخم العالي والبطالة في وقت واحد. في مثل هذه البيئة ، يكون مجال عمل بنك الاحتياطي الفيدرالي محدودًا للغاية: في حين أن ارتفاع أسعار الفائدة تزيد من البطالة ، فإن تخفيضات أسعار الفائدة يمكن أن تدعم التضخم.
بينما يدعو ترامب إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أسرع ، مستشهداً بمنطقة اليورو كمثال ، فإن باول يقاوم هذا الضغط. خفضت منطقة اليورو أسعار الفائدة من 4.5 ٪ إلى 2.15 ٪ منذ العام الماضي ، في حين أن الولايات المتحدة لم تتمكن إلا من خفض أسعار الفائدة من 5.5 ٪ إلى 4.5 ٪.
تشكل بيئة أسعار الفائدة المرتفعة تهديدًا كبيرًا للعملات المشفرة ، وخاصة altcoins. تُظهر البيانات التاريخية أن مواسم الستون في Altcoin غالبًا ما تتزامن مع أسعار الفائدة المنخفضة. وكانت أسعار الفائدة منخفضة نسبيا خلال 2017 و 2021 Upswings. ومع ذلك ، فإن أسعار الفائدة أعلى حاليًا من تلك الفترات.
بالإضافة إلى ذلك ، يستمر برنامج تخفيض الميزانية العمومية في بنك الاحتياطي الفيدرالي (التشديد الكمي). وبعبارة أخرى ، تتقلص السيولة في السوق. في هذه البيئة ، يصبح من الصعب على altcoins الارتفاع. وفقًا لـ Powell ، فإن انتقالية التوسع في الميزانية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي ممكن فقط إذا انخفضت أسعار الفائدة إلى الصفر ، والتي يمكن أن تأتي إلى جدول الأعمال في عام 2028 في أقرب وقت ممكن وفقًا لإسقاط الاحتياطي الفيدرالي.
هناك نقطة مهمة أخرى لفتت الانتباه إليها كوخ وهي سحب المستثمرين الصغار من السوق. في حين انخفض عدد المستثمرين الأفراد منذ فصل الصيف ، فإن المستثمرين المؤسسيين (مثل MicroStrategy أو ETFs Bitcoin) يستمرون في تراكم البيتكوين. هذا يخلق مشكلة خطيرة ، وخاصة بالنسبة لمشاريع altcoin الصغيرة ، لأن أسعارها تعتمد إلى حد كبير على اهتمام المستثمر الفردي.
بالإضافة إلى ذلك ، تؤثر النزاعات في الشرق الأوسط ، وارتفاع أسعار النفط ، والتوترات في السياسة المحلية الأمريكية (بين ترامب وباول) سلبًا على ثقة السوق ، مما يقلل من الطلب على Altcoins.
على الرغم من هذه الصورة السلبية ، لا يعتقد Simean Koch أن موسم Altcoin قد انتهى تمامًا. تاريخياً ، ينسحب المستثمرون الأفراد أولاً من السوق ، ثم يرتفع Bitcoin ، وفي المرحلة النهائية ، تبدأ مواسم Altcoin. تم تكرار هذا السيناريو في كل من دورات 2017 و 2021.
لذلك ، وفقًا لـ Koch ، على الرغم من الضغوط الحالية ، لا يزال من الممكن أن يبدأ موسم Altcoin. ومع ذلك ، لكي يحدث هذا ، يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة وتخفيف السياسة النقدية. على الرغم من أنه من غير المحتمل أن يحدث هذا في أي وقت قريب ، إلا أنه من السابق لأوانه شطب Altcoins تمامًا في هذه الدورة.
*هذه ليست نصيحة استثمار.
