- من المتوقع أن يشهد سوق العملات المشفرة تقلبات محتملة حيث قد يقوم حاملو البيتكوين (BTC) الرئيسيون، بما في ذلك البورصات المفلسة والهيئات الحكومية، بتصفية أجزاء كبيرة من أصولهم قريبًا.
- تكشف بيانات من شركة تحليلات العملات المشفرة Kaiko أن السوق يواجه حاليًا فائضًا كبيرًا في العرض، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى التصفية القسرية من الكيانات المفلسة والضغوط البيعية المستمرة من كبار الحائزين.
- ويشير المطلعون على الصناعة إلى أن التوزيعات الوشيكة من ملكية Mt. Gox قد تطلق موجة من البيع، مع إعادة توزيع أكثر من 46000 BTC بقيمة تقريبية تبلغ 2 مليار دولار بين دائنيها.
مع تزايد المخاوف بشأن عمليات بيع كبيرة محتملة لعملة البيتكوين، يحث محللو السوق على توخي الحذر، مؤكدين على أهمية فهم مقاييس السيولة وسط التقلبات المتزايدة.
ضغوط متزايدة من كبار حاملي البيتكوين
يواجه مشهد العملات المشفرة منعطفًا حرجًا حيث قد يقوم العديد من حاملي البيتكوين بتنشيط أصولهم الخاملة قريبًا. قد يؤدي هذا الموقف إلى تفاقم الضغوط السوقية الحالية، وخاصة بالنسبة للبيتكوين، والتي تعتبر حجر الزاوية في مجال العملات المشفرة. تشير التعليقات من شخصيات السوق البارزة إلى أن التوزيع القادم للأموال من إفلاس Mt. Gox قد يؤثر بشكل كبير على ديناميكيات أسعار البيتكوين، مما يؤدي إلى زيادة ضغوط البيع.
تحليل تأثير Mt. Gox على ديناميكيات السوق
تظل إعادة توزيع الأموال على دائني بورصة Mt. Gox سيئة السمعة مصدر قلق محوري داخل مجتمع التشفير. مع تقديرات تشير إلى أن ما يقرب من 46000 BTC، بقيمة تزيد عن 2.7 مليار دولار، قد تغمر السوق عند إعادة التوزيع، يحذر الخبراء من ضغوط بيع محتملة بقيمة 8.2 مليار دولار. يؤكد دارين فرانشيسكيني، المؤسس المشارك لشركة Fideum، على أهمية هذا الموقف، مشيرًا إلى أن مثل هذا التدفق الهائل من عملات البيتكوين قد يزعزع استقرار الأسعار الحالية ويمنع جهود التعافي في السوق.
المخاطر الإضافية الناجمة عن حيازات الحكومة
بالإضافة إلى حيازات Mt. Gox، يلفت الانتباه إلى خزانة البيتكوين الضخمة التي تمتلكها الحكومة الأمريكية، والتي يُقال إنها تتجاوز 2 مليار دولار. يشير فرانشيسكيني إلى أنه في حين لم تكن هناك إعلانات رسمية بشأن تصفية هذه الأصول، فإن أي بيع محتمل قد يمارس ضغوطًا هبوطية أخرى على سعر البيتكوين، مما يخلق تأثيرًا متموجًا في جميع أنحاء سوق العملات المشفرة الأوسع. كما يُستشهد بدول أخرى مثل المملكة المتحدة والصين وأوكرانيا كلاعبين بارزين لديهم احتياطيات كبيرة من البيتكوين والتي قد تؤثر على استقرار السوق.
سيولة السوق تتجاوز أحجام التداول
إن تقييم سيولة السوق يتجاوز مجرد أحجام التداول، كما أبرزت نتائج كايكو. إن معايير مثل عمق السوق، الذي يقيم قدرة السوق على استيعاب المعاملات الكبيرة دون التسبب في تحولات كبيرة في الأسعار، تظهر كمؤشرات متكاملة لصحة السوق. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة الحجم إلى السيولة وانزلاق الأسعار بمثابة مقاييس أساسية لقياس كفاءة السوق، وهو أمر بالغ الأهمية للمستثمرين الذين يبحرون في هذه المياه المضطربة.
معنويات السوق وسط عمليات التصفية المحتملة
مع تقلب سعر البيتكوين إلى ما دون عتبة 50 ألف دولار في أوائل أغسطس، أعرب المحللون عن مشاعر متضاربة بشأن التحركات المستقبلية. ويشير بارتوش ليبينسكي، الرئيس التنفيذي لشركة Cube.Exchange، إلى أن عدم القدرة على التنبؤ بسلوكيات السوق يعقد عملية التنبؤ؛ ومع ذلك، يشير إلى عوامل معروفة يمكن أن تؤثر على اتجاهات البيع. ومع تزامن التدفقات الخارجة المستمرة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين مع الإجراءات المحتملة من أمناء Mt. Gox، يلوح في الأفق اتجاه ثابت من ضغوط البيع، مما يفرض تحديات للحفاظ على مستويات الدعم فوق 60 ألف دولار.
الآمال في التعافي في ظل المشهد التنظيمي المتغير
وعلى الرغم من هذه التحديات الوشيكة، فإن آفاق تعافي السوق تجتذب الانتباه. ويشير المراقبون إلى أن الأحداث الانتخابية المقبلة قد تسهل مناخًا تنظيميًا أكثر ملاءمة، وبالتالي تغري المشترين المؤسسيين بالعودة إلى السوق. ويشير روب هاديك من دراغون فلاي إلى أن العدد المتزايد من حاملي البيتكوين على المدى الطويل يشير إلى اتجاه حالي للتراكم، والذي قد يلعب دورًا حيويًا في استقرار الأسعار وتنشيط معنويات السوق بعد التصفية.
خاتمة
باختصار، تشهد الأشهر المقبلة تقلبات متزايدة في سوق العملات المشفرة، مدفوعة بعمليات تصفية محتملة من جانب حاملين مهمين مثل Mt. Gox والاحتياطيات الحكومية. وفي حين تثير احتمالية زيادة ضغوط البيع مخاوف المستثمرين، فإن ديناميكيات السوق قد تتغير بشكل إيجابي إذا تحسنت البيئات التنظيمية واستمرت أنماط الاحتفاظ طويلة الأجل. وينبغي للمستثمرين أن يظلوا يقظين للتنقل في هذا المشهد المعقد مع تطور الأحداث.
