بدأت تظهر أرضية تنظيمية أكثر وضوحًا للمشتقات القائمة على الأحداث، حيث يوضح المنظمون الأمريكيون كيف يمكن لعقود معينة أن تعمل ضمن قواعد تقارير المبادلة الحالية وحفظ السجلات، مما يمنح البورصات وغرف المقاصة قدرًا أكبر من اليقين التشغيلي.
توضح هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) الرقابة على المشتقات القائمة على الأحداث
وتحظى المشتقات المالية القائمة على الأحداث بمعاملة تنظيمية أكثر وضوحا مع تكيف الرقابة مع الأدوات المتطورة. أعلن قسم مراقبة السوق وقسم المقاصة والمخاطر التابع للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) في 8 يناير 2026 عن إعفاء محدود من عدم اتخاذ إجراء مرتبط بعقود الأحداث التي تشمل Bitnomial Exchange LLC وBitnomial Clearinghouse LLC.
تصف الرسالة:
موقف عدم اتخاذ إجراء فيما يتعلق بالإبلاغ عن بيانات المبادلة ولوائح حفظ السجلات لبعض عقود المقايضة الثنائية والمحدودة.
يستجيب التوجيه لطلب من Bitnomial Exchange LLC، وهو سوق عقود محدد، وBitnomial Clearinghouse LLC، وهي منظمة مقاصة مشتقات مسجلة، تسعى إلى توضيح كيفية تطبيق قواعد المقايضة الحالية على معاملات عقود الأحداث. وينطبق قرار الموظفين على العقود المنفذة أو الخاضعة لقواعد البورصة والتي تتم تصفيتها من خلال غرفة المقاصة التابعة لها، مع اقتصار قابلية التطبيق على ظروف محددة بشكل ضيق.
يعكس الموقف تقدير التنفيذ بدلاً من تعديل المتطلبات القانونية أو التنظيمية ولا يمتد إلى النشاط خارج المعايير المحددة الموضحة. جاء في الإعلان: “لن توصي الأقسام هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) ببدء إجراء تنفيذي ضد أي من الكيانين أو المشاركين فيهما بسبب عدم الامتثال لبعض متطلبات حفظ السجلات المتعلقة بالمبادلة وعدم الإبلاغ عن تبادل بيانات مستودعات البيانات المرتبطة بمعاملات عقود الأحداث المنفذة أو الخاضعة لقواعد Bitnomial Exchange, LLC والتي تمت تسويتها من خلال Bitnomial Clearinghouse, LLC، وفقًا لشروط خطاب عدم اتخاذ إجراء.”
ومن خلال الحد من نطاق الإعفاء، أشار موظفو اللجنة إلى بذل جهد لتحقيق التوازن بين الاتساق التنظيمي والمرونة بالنسبة لهياكل العقود الأحدث. ويتوافق موقف عدم اتخاذ إجراء مع قرارات الموظفين السابقة الصادرة لأسواق العقود المعينة الأخرى ومنظمات مقاصة المشتقات ذات الموقع المماثل، مما يعزز النهج الموحد للمنتجات القائمة على الأحداث عبر الأماكن المنظمة. ويوفر هذا الاتساق اليقين التشغيلي للبورصات وغرف المقاصة والمشاركين مع الحفاظ على قدرة اللجنة على الإشراف على المخاطر والشفافية وسلامة السوق.
يعكس القرار أيضًا المشاركة المستمرة بين الهيئات التنظيمية ومقدمي البنية التحتية للسوق مع استمرار تطور عقود الأحداث ضمن إطار المشتقات الأمريكية. مع استمرار الابتكار، توفر التوجيهات على مستوى الموظفين مثل هذا التخفيف من عدم اتخاذ إجراء معايير محددة للامتثال دون تغيير الالتزامات القانونية أو التنظيمية الأساسية، مما يدعم تطوير السوق المنظم إلى جانب معايير إعداد التقارير وحفظ السجلات المعمول بها.
التعليمات 🧭
-
ما الذي أوضحه قرار هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بعدم اتخاذ إجراء بشأن Bitnomial للمستثمرين؟
وأوضحت كيفية تطبيق بعض قواعد تقارير المقايضة وحفظ السجلات على العقود القائمة على الأحداث، مما يقلل من عدم اليقين التنظيمي للمشاركين الذين يتداولون في بورصة Bitnomial المنظمة. -
ما سبب أهمية النطاق المحدود لموقف عدم اتخاذ إجراء الذي تتخذه لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)؟
يحافظ النطاق الضيق على الرقابة التنظيمية مع السماح بالابتكار، مما يشير إلى المستثمرين بأن عقود الأحداث يمكن أن تتطور ضمن معايير خاضعة للرقابة ومتوافقة. -
كيف يؤثر هذا القرار على ثقة السوق في المشتقات المالية القائمة على الأحداث؟
ومن خلال التوافق مع التوجيهات السابقة لموظفي هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، يعزز التخفيف الاتساق عبر الأماكن، مما يدعم ثقة المستثمرين في سلامة واستقرار هذه المنتجات. -
ماذا يعني هذا بالنسبة للمعالجة التنظيمية المستقبلية لعقود الأحداث؟
يشير هذا الإجراء إلى أن المنظمين على استعداد لاستخدام تقدير التنفيذ المستهدف لاستيعاب الأدوات الجديدة دون تغيير القواعد الأساسية، مما يشجع النمو المقاس في السوق.
