مع اقتراب العام من نهايته، هناك فترة انتهاء مهمة في أسواق مشتقات البيتكوين. وفقًا للمحللين، فإن انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين التي تبلغ قيمتها حوالي 23.8 مليار دولار في 26 ديسمبر يمكن أن يؤدي إلى عملية “تصفية مركزة وإعادة تسعير المخاطر” في الأسواق.
وأشار مورفي، محلل البيانات على السلسلة، إلى أن الخيارات التي تنتهي في 26 ديسمبر تشمل عقودًا ربع سنوية وسنوية، بالإضافة إلى العديد من المنتجات المهيكلة. وفقًا لمورفي، سيؤدي هذا إلى إغلاق جماعي وإعادة توازن مراكز المخاطرة في سوق مشتقات البيتكوين في نهاية العام.
وذكر المحلل أن الأسعار قد تظل مقيدة هيكليا حتى تاريخ انتهاء الصلاحية، ولكن عدم اليقين سيزداد بشكل كبير بعد ذلك.
تُظهر بيانات الخيارات تراكمًا كبيرًا للمراكز المفتوحة عند المستويين الأقرب إلى السعر الفوري الحالي للبيتكوين. وفقًا لذلك، هناك 14,674 مركزًا مفتوحًا للبيتكوين في خيارات الشراء بسعر إضراب قدره 85,000 دولار أمريكي و18,116 مركزًا مفتوحًا للبيتكوين في خيارات الشراء بسعر إضراب قدره 100,000 دولار أمريكي. من المعتقد أن المراكز بهذا الحجم لا يحتفظ بها مستثمرون أفراد، بل حسابات التحوط في ETF، وشركات خزانة البيتكوين، والمكاتب العائلية الكبيرة، والمستثمرون المؤسسيون الذين يمتلكون عملة BTC الفورية طويلة الأجل.
تشير خيارات البيع عند مستوى 85000 دولار إلى الطلب القوي على التحوط ضد المخاطر الهبوطية. على العكس من ذلك، فإن حجم خيار الشراء المرتفع عند مستوى 100000 دولار، على الرغم من أنه يبدو صعوديًا، لا يشير بشكل مباشر إلى سوق صاعدة، وفقًا للمحللين. وبدلا من ذلك، فإنه يشير إلى أن رأس المال طويل الأجل يتخلى عن العائدات المحتملة فوق هذا المستوى، ويفضل التدفق النقدي الأكثر قابلية للتنبؤ والمخاطر التي يمكن التحكم فيها.
في حين أن خيارات البيع توفر تحوطًا هبوطيًا، فإن مراكز الاتصال عالية المستوى تعمل على تضييق النطاق السعري المحتمل للبيتكوين. وفقًا للتحليل، فإن ممر الخيارات هذا، الذي يتراوح بين 85000 دولار و100000 دولار، سيكون له تأثير هيكلي على سعر البيتكوين حتى 26 ديسمبر. يتم تعريف هذا الهيكل من خلال المقاومة الضمنية في الأعلى، والدعم السلبي في الأسفل، وحركة السعر المتقلبة في المنتصف.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.
