لماذا حدث 86% من جميع حالات فشل العملات المشفرة في عام 2025؟

شهد سوق العملات المشفرة موجة غير مسبوقة من انهيار المشاريع في عام 2025، مع فشل أكثر من 11.6 مليون رمز في عام واحد، وفقًا لبيانات جديدة من CoinGecko.

ويمثل هذا الرقم 86.3% من جميع حالات فشل العملات المشفرة المسجلة منذ عام 2021، مما يجعل عام 2025 هو العام الأكثر تدميراً لبقاء الرمز المميز في تاريخ الصناعة.

لقد انفجر إنشاء الرمز المميز – انهارت قابلية البقاء، كما يظهر تقرير CoinGecko

تسلط النتائج التي توصلت إليها CoinGecko الضوء على الانهيار الهيكلي في الاقتصاد الرمزي، مدفوعًا بالإنشاء الهائل للمشاريع، وتشبع العملات الرقمية، واضطرابات السوق المتزايدة.

في المجمل، 53.2% من جميع العملات المشفرة التي يتم تتبعها على GeckoTerminal أصبحت الآن غير نشطة. وقد تجمعت الغالبية العظمى من حالات الفشل في العامين الماضيين.

بين عامي 2021 و2025، ارتفع عدد مشاريع العملات المشفرة المدرجة من 428383 إلى ما يقرب من 20.2 مليون. في حين أن النمو السريع يعكس زيادة إمكانية الوصول إلى أدوات إنشاء الرموز، إلا أنه أدى أيضًا إلى تشبع شديد في السوق.

ويوضح التوزيع السنوي للإخفاقات حجم التحول. وفي عام 2021، فشل 2584 رمزًا فقط. وقفز هذا العدد إلى 213.075 في عام 2022 و245.049 في عام 2023.

وتصاعد الوضع بشكل حاد في عام 2024، عندما انهارت 1,382,010 عملة رقمية. ومع ذلك، فقد تضاءل عام 2025 مقارنة بجميع الأعوام السابقة، حيث بلغ عدد الرموز الفاشلة 11,564,909.

يمثل عامي 2024 و2025 معًا أكثر من 96% من جميع حالات فشل العملات المشفرة منذ عام 2021، مما يعكس كيف أدت ظروف السوق الأخيرة إلى تغيير جذري في قابلية بقاء الرمز المميز.

ركزت منهجية CoinGecko حصريًا على العملات المشفرة التي سجلت تداولًا واحدًا على الأقل وتم إدراجها في GeckoTerminal قبل أن تصبح غير نشطة.

تم استبعاد الرموز المميزة التي ليس لها نشاط تداول، في حين تم تضمين الرموز المميزة Pump.fun المتدرجة فقط، مما يعزز مصداقية مجموعة البيانات.

شهد الربع الرابع من عام 2025 نقطة الانهيار وسط تشبع العملات المعدنية ومشاكل “الجريمة”

وتسارع الانهيار بشكل كبير في الأشهر الأخيرة من العام. شهد الربع الأخير من عام 2025 وحده 7.7 مليون فشل رمزي، وهو ما يمثل 34.9% من جميع الانهيارات المسجلة على مدار السنوات الخمس.

تزامنت هذه الزيادة مع سلسلة التصفية في 10 أكتوبر، والتي تم خلالها محو 19 مليار دولار من المراكز ذات الرافعة المالية في غضون 24 ساعة، مما يمثل أكبر حدث تخفيض للديون في يوم واحد في تاريخ العملات المشفرة.

كشفت الصدمة عن نقاط ضعف في العملات الرمزية ذات التداول الضعيف، والعديد منها:

• تفتقر إلى السيولة الكافية أو
• التزام المشاركين في السوق بالبقاء على قيد الحياة في ظل التقلبات الشديدة.

لاحظت CoinGecko أن الانخفاض الحاد في القدرة على البقاء كان واضحًا بشكل خاص في قطاع العملات الميمية، والذي توسع بسرعة على مدار العام.

وقد لعب ظهور منصات الإطلاق سهلة الاستخدام دورًا مركزيًا في موجة الإخفاقات. قامت منصات مثل Pump.fun بتقليل الحواجز التقنية بشكل كبير، مما يسمح لأي شخص تقريبًا بإطلاق رمز مميز في غضون دقائق.

وفي حين أدت هذه التجربة إلى إضفاء الطابع الديمقراطي، فقد أغرقت السوق أيضًا بمشاريع منخفضة الجهد وتفتقر إلى الجدوى على المدى الطويل.

وصف أندريه جراتشيف، المدير التنفيذي لشركة DWF Labs، البيئة بأنها موسم الجريمة، مشيرًا إلى الضغوط النظامية التي تواجه المؤسسين والمستثمرين على حد سواء.

تعكس تعليقاته عملية الدمج الأوسع الجارية في أسواق العملات المشفرة، حيث ينجذب رأس المال بشكل متزايد نحو البيتكوين والأصول الثابتة وتداولات المضاربة قصيرة المدى. وهذا يترك المشاريع الجديدة تكافح من أجل جذب السيولة المستدامة.

أدى تركيز حالات الفشل في عام 2025 إلى تكثيف المخاوف بشأن صحة ممارسات إنشاء الرموز المميزة على المدى الطويل.

في حين أن الابتكار لا يزال حجر الزاوية في سوق العملات المشفرة، تشير البيانات إلى أن قدرة السوق على استيعاب المشاريع الجديدة قد تم استنزافها بشدة.

مع اختفاء ملايين العملات، تستمر ثقة التجزئة في التآكل، مما يقلل السيولة المتاحة ويرفع مستوى عمليات الإطلاق المستقبلية.

لماذا قد تمتد دورة فشل الرمز المميز إلى عام 2026

وفي الوقت نفسه، فإن القوى التي أدت إلى انهيار العملات المشفرة في عام 2025 لا تظهر سوى القليل من علامات التراجع. يظل إنشاء الرموز المميزة سلسًا، وسيولة التجزئة مجزأة، ويستمر اهتمام السوق في التركيز على البيتكوين والأصول الممتازة وتداولات المضاربة قصيرة الأجل.

تُظهر بيانات CoinGecko أن المعروض من الرموز المميزة قد نما بشكل أسرع بكثير من قدرة السوق على استيعابها. ومع إدراج ما يقرب من 20.2 مليون مشروع بحلول نهاية عام 2025، فإن حتى الاستمرار المتواضع في الإصدار القائم على منصة الإطلاق يهدد بدفع معدلات الفشل إلى الارتفاع في عام 2026. ويصدق هذا بشكل خاص إذا فشل الطلب والسيولة في التعافي.

تظل أحداث ضغوط السوق أيضًا نقطة ضعف رئيسية. وأظهرت سلسلة التصفية التي جرت في العاشر من أكتوبر/تشرين الأول، والتي قضت على 19 مليار دولار من مراكز الاستدانة في غضون 24 ساعة، مدى السرعة التي يمكن أن تتدفق بها الصدمات النظامية من خلال الأصول المتداولة على نطاق ضيق.

وقد تأثرت الرموز التي تفتقر إلى السيولة العميقة أو قواعد المستخدمين الملتزمة بشكل غير متناسب، مما يشير إلى أن حلقات التقلب المماثلة يمكن أن تؤدي إلى فشل جماعي إضافي.

حذر أندريه غراتشيف، الشريك الإداري في DWF Labs، من أن البيئة الحالية معادية هيكليًا للمشروعات الجديدة، واصفًا “حروب السيولة” المستمرة عبر أسواق العملات المشفرة.

ومع تضاؤل ​​رأس مال التجزئة واشتداد المنافسة، تواجه العملات الرمزية الأحدث عوائق متزايدة أمام البقاء. وفي غياب التغييرات اللازمة لإطلاق الحوافز، أو معايير الإفصاح، أو تثقيف المستثمرين، فإن السوق تخاطر بتكرار نفس الدورة: الإصدار السريع، والمضاربة القصيرة، والانهيار في نهاية المطاف.

وبينما يجادل المشاركون في الصناعة بأن هذا التطهير قد يؤدي في النهاية إلى تعزيز العملات المشفرة من خلال القضاء على المشاريع الضعيفة، تشير البيانات إلى أن التعديل بعيد عن الاكتمال.

إذا استمر إنشاء الرمز المميز في تجاوز نمو السيولة، فقد يشهد عام 2026 عددًا أقل من عمليات الإطلاق، ولكن ليس بالضرورة عددًا أقل من حالات الفشل.

المقالة لماذا حدث 86% من جميع حالات فشل العملات المشفرة في عام 2025 ظهرت للمرة الأولى على BeInCrypto.