من المحتمل أن يؤدي تزايد تحرير الولايات المتحدة للأصول المشفرة إلى عدم الاستقرار المالي، وفقًا للرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون.
ويقول إن هناك “تحريرًا متزايدًا للقيود التنظيمية في الولايات المتحدة فيما يتعلق بالأصول المشفرة والعملات المستقرة”.
إذا سمحت الولايات المتحدة للعملات المشفرة بالنمو بحرية كبيرة، فقد يؤدي ذلك إلى مخاطر تنتشر على مستوى العالم نظرًا لأن العملات المستقرة تعتمد غالبًا على الأصول بالدولار الأمريكي.
ترتبط العملات المستقرة ارتباطًا وثيقًا بالاحتياطيات الورقية وقضبان التسوية والتدفقات عبر الحدود. وإذا تم تنظيمها بشكل سيئ، فمن المحتمل أن تسبب العدوى عبر الأسواق العالمية.
السيادة النقدية
ويريد ماكرون أن تظل أوروبا محمية و”ذات سيادة” من الناحية النقدية، زاعما أن الاتحاد الأوروبي لا ينبغي له أن يتبع الولايات المتحدة نحو إلغاء القيود التنظيمية.
يتماشى هذا مع لائحة MiCA الخاصة بالاتحاد الأوروبي، والتي تعد أكثر صرامة من أي شيء لدى الولايات المتحدة.
ويريد الرئيس الفرنسي أيضًا أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بإصلاح سياسته النقدية للتكيف مع المخاطر المالية الجديدة.
ليس من الشائع أن يحث زعيم سياسي في منطقة اليورو البنك المركزي علناً على تغيير إطار سياسته النقدية، ولهذا السبب يكون هذا الأمر ملحوظاً إلى حد ما.
مخاطر العملة المستقرة
ارتفع سوق العملات المستقرة العالمية مؤخرًا بنسبة 50٪ تقريبًا وتجاوز 300 مليار دولار. هذا النمو السريع يمكن أن يجعل العملات المستقرة “ذات صلة بالنظام”، كما يقول المسؤول الكبير في البنك المركزي الأوروبي أولاف سليبن. وقد يؤدي التهافت على العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي إلى إجبار البنك المركزي الأوروبي على تغيير أسعار الفائدة.
ولا تزال معظم المعروض العالمي من العملات المستقرة مدعومة باحتياطيات مقومة بالدولار الأمريكي، مما يجعل أوروبا عرضة للخطر.
وقد ينتهي الأمر بأوروبا إلى الخضوع للظروف النقدية الأميركية (حتى لو كان البنك المركزي الأوروبي يريد سياسات مختلفة).
